31/10/2023 10:08
《連場取勝-連敬涵》攻海外市場利潤率更高,長汽添增長動力
外圍美股明顯反彈,內地A股連日在成交增加下回穩,為港股帶來動力。恒指經過昨日(30日)期指結算,指數先跌後回穩後,走勢有進一步轉強的趨勢,預期今日可再挑戰10天及20天線阻力。除過去兩周連續推介的手機設備股顯著上揚外,昨天表現理想的長城汽車(02333)亦值得大家留意。
長汽上周五(27日)發布2023年三季度業績報告。1至9月公司實現營業收入1195.0億元(人民幣,下同),按年增加20.1%;實現歸母淨利潤49.9億元,雖按年下滑38.8%,但已達市場對公司全年純利預測61.57億元的81%。
單計第三季度,公司實現營業收入495.3億元,按年增長32.6%;銷量按季增15.2%至34.48萬輛;實現歸母淨利潤36.3億元,按年增長41.9%,按季升2倍;實現扣非歸母淨利潤30.6億元,按年增長34.0%。數據顯示第三季業績相當理想。
公司指前三季度淨利減少,主要是基於公司深化向新能源、智能化、全球化轉型,產品結構持續優化調整,公司盈利能力及銷量在年內各季度持續向好,但由於2023年新產品上市,加大品牌及渠道建設投入,同時堅持在新能源及智能化領域的研發投入,以及受同期匯率收益影響。
然而第三季業績超出市場預期,主要受惠於期內銷量及單車收入增長、全球化轉型、車型結構持續優化、整車盈利能力及銷量持續增長,帶動利潤增長所致。數據同時顯示第三季每輛車淨利潤為1.1萬元,按年增長17%,按季升1.7倍。
事實上,全球化轉型帶動公司出口盈利強勁,第三季正式進入越南、印尼及拉美等市場,首9個月出口量達20.5萬輛,佔總銷量的24%,市場預料公司明年出口量或達45萬輛,明年出口對總銷量佔比或擴至27%。考慮到內地業務競爭激烈,出口業務可帶來較高利潤率,或可成為未來長期增長的動力來源,亦可為盈利提供基礎。
隨著電動化、智慧化和海外策略的推進,加上長汽插混技術定位獨特,以及去年第四季的基數較小,預計第四季銷量按年會錄得更高增長,未來的競爭力亦會上升。
股價昨日在業績支持下顯著上揚,創出3月份以來高位,可待調整至11元水平吸納,目標13.5元,跌破9.5元止蝕。《恒豐證券資產管理部總裁 連敬涵》
*筆者並未持有上述股份
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
長汽上周五(27日)發布2023年三季度業績報告。1至9月公司實現營業收入1195.0億元(人民幣,下同),按年增加20.1%;實現歸母淨利潤49.9億元,雖按年下滑38.8%,但已達市場對公司全年純利預測61.57億元的81%。
單計第三季度,公司實現營業收入495.3億元,按年增長32.6%;銷量按季增15.2%至34.48萬輛;實現歸母淨利潤36.3億元,按年增長41.9%,按季升2倍;實現扣非歸母淨利潤30.6億元,按年增長34.0%。數據顯示第三季業績相當理想。
公司指前三季度淨利減少,主要是基於公司深化向新能源、智能化、全球化轉型,產品結構持續優化調整,公司盈利能力及銷量在年內各季度持續向好,但由於2023年新產品上市,加大品牌及渠道建設投入,同時堅持在新能源及智能化領域的研發投入,以及受同期匯率收益影響。
然而第三季業績超出市場預期,主要受惠於期內銷量及單車收入增長、全球化轉型、車型結構持續優化、整車盈利能力及銷量持續增長,帶動利潤增長所致。數據同時顯示第三季每輛車淨利潤為1.1萬元,按年增長17%,按季升1.7倍。
事實上,全球化轉型帶動公司出口盈利強勁,第三季正式進入越南、印尼及拉美等市場,首9個月出口量達20.5萬輛,佔總銷量的24%,市場預料公司明年出口量或達45萬輛,明年出口對總銷量佔比或擴至27%。考慮到內地業務競爭激烈,出口業務可帶來較高利潤率,或可成為未來長期增長的動力來源,亦可為盈利提供基礎。
隨著電動化、智慧化和海外策略的推進,加上長汽插混技術定位獨特,以及去年第四季的基數較小,預計第四季銷量按年會錄得更高增長,未來的競爭力亦會上升。
股價昨日在業績支持下顯著上揚,創出3月份以來高位,可待調整至11元水平吸納,目標13.5元,跌破9.5元止蝕。《恒豐證券資產管理部總裁 連敬涵》
*筆者並未持有上述股份
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