內地股市昨升逾2%，並助推港股。經濟穩利好A股實僅藉口，因A股與經濟表現往往非同步，至於滬港通更是流向不明的遠水。內地股市能否續升，關鍵看多少氾濫內資棄樓取股。
　
炒滬港通與穩經濟 藉口居多
　
　　上證指數昨急彈2.4%，滬深股市成交額更由上周五約2,200億元（人民幣．下同），大增至昨天的3,300億元。皆因有消息指滬港通將在10月中「開車」，且數據顯示內地經濟趨穩，或有利A股，亦利港股。惟這些應是藉口居多。
　
　　其一，滬港通對A股影響難料。港交所昨澄清，滬港通未有確切開通日期。就算如傳聞般在10月中開通，但到底是更多外資流向估值便宜的滬股？還是更多內資流向高質港股，加劇A股沽壓？此刻實難逆料，故說滬港通利A股，仍言之尚早。
　
　　其二，經濟縱好，A股未必好。上周公布的滙豐內地製造業採購經理人指數（PMI）初值創年半新高，市場憧憬經濟趨穩有利A股。惟過去三、四年內地經濟續保平穩較快增長，每年增長平均近8%，增速居全球前列，但A股表現往往是叨陪全球主要股市最後幾位，A股並非經濟晴雨表。
　
　　其實最影響A股的關鍵因素，是有多少資金願流向A股。在內地外滙管制仍嚴、合格境外機構投資者（QFII）等配額有限下，外資要投資中國概念，多來港炒中資股，或買賣在港上市的A股交易所基金（ETF）等，對A股直接影響有限，最決定性的是多少內資願入內地股市。
　
　　內地並不缺資金，反而游資極濫，如內地存款總額高達117萬億元，遠高於滬深股市總市值約25萬億元。惟天量內資卻捨A股，除因上市公司惡意圈錢、坑害股民等積弊難改，嚇走股民，更因內地不乏其他回報更高的投資，大舉吸走游資，如四、五年前狂炒農產品，以至近年有升無跌的樓市，獨A股「缺水」而波瀾不興。
　
　　然而，農產品炒作早已偃旗息鼓，今年內地樓市更大吹冷風，上半年商品住宅成交僅約2.56萬億元，較去年同期大減近一成，就算中央稍鬆樓控，內地樓市見頂已成市場共識。天量游資苦無出路，會否續捨樓取股？近期A股上揚則有此苗頭。
　
游資會否由樓轉股 看成交額
　
　　這一波A股升勢能持續多久、升得多高，滬港通、經濟數據，以至內地股改進展會有一定影響，更關鍵是看有多少資金尤其內地游資，在沒更好投資下轉炒市盈率低的A股，投資者要捕捉A股動向，關鍵便要緊盯A股成交額此一重要指標。

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