2023-10-12
高波幅/槓桿產品,吸引但風險極大,得不償失(上)
高風險的投資工具,包括細價股及有槓桿的產品,例如期貨,期權,外匯,黃金,商品等,不適合大部分的投資者,特別是長者或依賴退休金生活的人。
很多人為了賺快錢、賺大錢,每日打算炒細價股或期指等產品賺$2,000,以為每月便有$40,000收入,好過打工/做生意,很吸引。所以選擇不同的高波幅/高槓桿的產品來炒賣,以為本小利大,「刀仔鋸大樹」,但結果往往不像預期,損失居多。
早前有報導指投資者(內地投資者)因為投資倫敦金損失二億元,當中有欺詐成分。朋友問如果不授權第三者,自己投資細價股,槓桿投資產品,例如倫敦金,倫敦銀,槓桿外匯,商品期貨,股票衍生產品等(期貨,期權,窩輪,牛熊證,高息票據等),究竟有甚麼風險要注意?
簡短講細價股的吸引之處,主要是銀碼細(一般每股數港元以下),一萬元也可以「賭」,加上股價波幅夠大,每天上落2、3成或更多,令一般散戶覺得「好好炒,每天炒幾轉」。但有時股價會被操控或其他因素,股價跌90%以上,即使連續贏幾次但最終會被清袋,所以投資者要非常小心。
這次主要剖析槓桿產品,因為投資者一般不太明白,筆者以實例講出產品的利和弊,讓讀者自己判斷是否合適。
大部分具槓桿特性的產品放賠率一般達10倍或以上, 例如投資者付出按金$10,000,如果產品的放倍率是10倍,便可以買一張/一首價值10萬元的合約。如果放倍率20倍便可以買20萬元的合約,如此類推。
槓桿是雙面刃
以倫敦金為例,假設現價做1800美元一安士,一張合約(100安士)計,價值18萬美元(即約140萬港元)。由於槓桿可以達到20倍,投資者只需以最低按金7萬港元,便可以買入(看升倫敦金價)或賣出(看跌)一張倫敦金合約。
如果投資做對,倫敦金上升5%,投資者便賺100%;相反,做錯方向的投資者便虧損蝕全部本金。
投資者買入一張合約,付出按金7萬港元。當倫敦金上升5%,便會賺$70,000(180,000×5%×7.8), 相對資金的回報率達100%($70,000/$70,000),這就是槓桿吸引之處,相反亦然。
與另一個沒有做槓桿的投資者比較,他們實買實賣,有7萬港元就用7萬港元投資,在同樣情況之下只能賺到$3,500(70,000x5%), 相對資金的回報率僅5%($3,500/$70,000),相反亦然。
這就是槓桿的作用, 是雙面刃,如果做對方向,好處是回報快及大很多。但很多人只看這個好處而被吸引,但卻忽略背後非常大的風險。
按:投資賺、蝕是應該以百分比計算,不是以銀碼計算。因為以百分比計算回報,自然會明白要有50%的回報,就必須選擇高風險的產品; 相反若只想要5%的回報,只需要投資一些較低風險的產品,避免亂投機。
下一篇談槓桿產品的五大風險。
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