《基金債券攻略》上兩次提到，在美國啟動了減息周期，而內地又推出組合拳救市後，中港基金在今後一兩年應該可以看高一線了。　　　正如早前所說，今年９月份，絕大部分中港基金都來了一次大報復，不少基金都是靠９月份的大升，追回首８個月的失地之餘，甚至錄得不俗升幅。　　　我整理了幾隻市場熱賣，以及規模較大的中港基金過去幾年，以至年初至今的表現，讓大家瞭解一下中港基金的特性。　　　我挑選了７隻熱門的中國基金過去５年的每年表現，以及年初至今的表現，我以年初至今升幅作為排列次序。如果以年初至今計，全部都錄得升幅，表現最好的是滙豐中國基金，首三季升了兩成七。最差的是首域中國增長基金，首三季只升了一成四，相差也算大呢！　　　值得一提的是，首域中國基曾經是零售市場上非常受觀迎的一隻中國基金，但近年表現較為遜色。　　　大家從該基金２０１９和２０２０年的表現可以看到，該基金這兩年的表現仍然不錯，即使２０２１年中港股票從高位滑落，該基金的跌幅都相對較微，但２０２２－２０２３年這３年就稍為失色，今年首８個月也是，即使９月份有兩成三升幅，算是排在所有中港基金的前列，但首三季計，仍然只有一成四升幅。　　　另外，大家如果心水清的話，應該會留意到，２０２０年是港股大升的一年，雖然當時爆發新冠疫情，但大型科技股卻成為熱炒對象，但如果以恒生指數或國企指數為主要選股對象的中國基金，必然會大落後，因為該兩個指數的選股仍未涵蓋主流的科技股。　　　從附表可見，富達的中國焦點基金和摩根中國入息基金，因為選股方面受限制，所以就大幅落後予其他「轉身」和「走位」靈活的中港基金，當中最突出的要數ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ的ＪＰＭ中國基金，單計２０２０年已經升了近七成，冠絕所有大型的中港基金。　　　但我必須指出，同樣是ＪＰ　Ｍｏｒｇａｎ的頭牌，摩根中國入息基金因為以高息股為主要選股對象，所以，在增長股大行其道的日子，她不會是最突出的基金，但這不代表基金經理的選股有問題。　　　另一隻十幾年前非常火紅的中港基金是霸菱香港中國基金，該基金的選股更具彈性，雖云該基金的名字是香港中國基金，但十大持股之中，也見到台積電的身影。即是說，她應該定位為大中華基金呢！　　　大家如果細看下表，會見到這幾隻中港基金在２０１９和２０２０年都是上升，甚至大升的（當中只有富達中國焦點基金在２０２０年錄得輕微跌幅），其後就跌足３年。但也是除了富達中國焦點基金的跌幅較溫和外，其餘的跌幅都算厲害，例如前幾年勁升的ＪＰＭ中國基金，２０２１－２３這３年的跌幅都逾兩成。　　　至此，我想考考大家，如果在２０１９年初，大家用１萬元買入下表的幾隻中港基金，到了去年底，到底哪一隻收益最大？如果連同今年首三季的升幅，情況又如何？下次開估。　　　　　　　　　　　　　　市場上主要中國基金近年表現比較　　　　　　　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－基金名稱　　　　　　２０１９　　２０２０　　２０２１　　２０２２　　２０２３　年初至　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２０２　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　４年９　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月底　滙豐中國基金　　＋２３﹒０％＋３９﹒２％－２０﹒８％－２４﹒４％－１３﹒６％　＋２７　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　﹒２％貝萊德中國基金　＋１５﹒９％＋４５﹒９％－１４﹒５％－３１﹒５％－１２﹒０％　＋２４　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　﹒１％霸菱香港中國基金＋２５﹒９％＋５４﹒６％－１６﹒３％－３０﹒０％－１７﹒５％　＋２２　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　﹒２％ＪＰＭ中國基金　＋４１﹒３％＋６９﹒４％－２０﹒２％－２５﹒８％－２３﹒４％　＋２１　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　﹒３％摩根中國入息基金＋１６﹒４％＋１４﹒０％　－１﹒６％－１６﹒１％　－５﹒８％　＋１９　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　﹒７％富達中國焦點基金＋１４﹒５％　－１﹒８％　－４﹒２％　－２﹒８％　－６﹒５％　＋１７　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　﹒９％首域中國增長基金＋３０﹒６％＋３２﹒０％　－６﹒０％－１９﹒７％－１７﹒９％　＋１４　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　﹒１％－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　《凌風》　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《環富通》、編者及作者無涉。

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