大行報告

　　《經濟通通訊社２２日專訊》美銀證券發表研究報告指，港交所（００３８８）今年上半年純利按年跌３％至６１億元，稍遜該行預期，由於本港營業額的復甦和ＬＭＥ（倫敦金屬交易所）成交量的增長，今年第二季度是一個強勁的季度，利息收入及投資收入按季錄得減幅則令人意外，將港交所目標價由３１０元下調至２９８元，重申「買入」評級。　　該行表示，將２０２４至２０２６財年盈利預測下調２－３％，並認為目前２４倍２０２４年預測市盈率的估值具有吸引力，並且潛在的降息對２０２５年市場成交額有利，預計阿里在納入港股通後，可帶動港交所成交額。（ｂｎ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

　　《經濟通通訊社２２日專訊》美銀發表研報指，小米（０１８１０）第二季電動車交付和核心業務表現穩健；將其目標價由１７﹒５元上調２５﹒７％至２２元；評級由「中性」上調至「買入」。　　報告指，小米次季經調整淨利潤較該行和市場預期出１９％╱２７％，主要由於整體毛利率表現強勁，達２０﹒７％，而電動車和核心業務的利潤率狀況均有所改善。報告將小米２０２４－２０２６年的盈利預測上調２０％－６９％，以反映利潤率預測同樣獲調升。　　報告指出，小米次季智能電動汽車等創新業務分部毛利率達１５﹒４％勝預期，虧損由第一季時的２３億元人幣收窄至１８億元人幣，預期利潤率將隨著規模的擴大和產品組合的改善而擴大，而小米作為中國電動車市場的新參與者，其出貨量和營運效率方面均優於同行，因此值得更高的估值。　　報告又指，鑑於零件成本穩定和ＩｏＴ╱互聯網執行強勁，認為對小米核心業務的利潤風險憂慮得以緩解。由於面板價格疲軟以及記憶體價格增長幅度收窄至２０２５年，認為智能手機毛利率將趨於穩定。（ａｃ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。