大行報告

　　《經濟通通訊社２４日專訊》高盛發表研報指，周大福（０１９２９）公布２０２５財年第一季業績。內地直營店同店銷售按年下降２６％，以及香港及澳門的同店銷售則按年減少３１％，大致符合預期。該行予周大福目標價１０﹒５元，評級「中性」。　　該行指，情況與六福類似，季內，周大福在內地淨關閉９１個周大福珠寶零售點，該公司的目標是優先考慮整體門市組合最大化，重點關注門市生產力及盈利能力。管理層指出，７月至今，因為金價再次達到歷史高位，引發了觀望黃金購買情緒。　　該行指，雖然仍然看好周大福的市場份額增長以及其完整的領先品牌地位、產品開發能力和規模所支持的利潤擴張潛力，但仍需等待門市網絡優化和品牌升級計劃的更多執行結果。（ｋｋ）　　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

　　《經濟通通訊社２５日專訊》滙豐環球研究報告指，ＡＳＭＰＴ（００５２２）次季收入大致符合預期，毛利率則低於預期，每股盈利０﹒３３元，分別較該行及市場預期低６０％及３０％，因表面貼裝技術（ＳＭＴ）訂單疲弱，以及由熱壓焊接（ＴＣＢ）銷售推動的毛利潤較預期慢。該行認為次季疲弱的毛利潤以及市場預期先進記憶體模組的上行空間有限，令公司股價下調。該行將公司目標價由１０６元下調至９９元，維持「持有」評級。　　為反映ＡＳＭＴ訂單疲弱，該行將２０２４及２５年的每股盈利預測下調５６％及６％。該行認為ＡＳＭＰＴ訂單已觸底，但復甦進度未明確，因ＴＣＢ短期的上行空間有限。（ｈｐ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。