大行報告

　　《經濟通通訊社１７日專訊》摩根士丹利發表研報指，預期騰訊（００７００）今年第二季收入及經調整經營溢利將按年分別增長７％及２５％，隨著《ＤｎＦ》手遊的成功，看好國內遊戲業務的前景，同時廣告增長應保持強勁，毛利率應繼續擴張。而騰訊第二季的股票回購量是大股東Ｐｒｏｓｕｓ拋售量的兩倍以上。重申為首選股，評級「增持」，維持目標價４５０元。　　報告預計，騰訊第二季遊戲收入將按年增長８％，其中國內遊戲業務有望回復增長，料按年增６％，國際遊戲收入增速亦從第一季的３％加速至１３％。根據Ｓｅｎｓｏｒ　Ｔｏｗｅｒ的數據，自《ＤｎＦ》推出以來，中國最暢銷的１０款遊戲中有５款屬於騰訊。考慮到遞延收入增長的支持下，騰訊遊戲下半年將加快增長，預示著未來增長動能強勁。　　報告又預期，第二季廣告收入將增１９％，這主要得益於透過生成式人工智能（ｇｅｎ－ＡＩ）改善定位和「視頻號」的持續變現。而金融科技服務收入料將增長５％，主要因支付業務增長乏力和消費需求疲軟。　　報告又提到，騰訊在第二季度回購了約１﹒０４億股股票，是Ｐｒｏｓｕｓ在該季度出售的股票數量的兩倍多，並有望實現其２０２４財年回購１０００億元以上的目標。（ａｃ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。

　　《經濟通通訊社１６日專訊》花旗發表研報指，阿里巴巴（０９９８８）首財季業績好壞參半，總收入遜預期，但經調整淨利潤勝預期。儘管訂單量錄雙位數增長、商品成交金額（ＧＭＶ）錄高單位數增長，但客戶管理收入（ＣＭＲ）只增１％。報告將阿里目標價由１２０元下調至１１５元，維持「買入」評級。　　報告指，管理層預計，隨著新廣告工具的廣泛採用，未來幾季ＣＭＲ的增長將加速與ＧＭＶ保持一致，差距將縮小。由於阿里巴巴仍致力於對淘天集團和國際數位商業集團進行再投資，其他業務部門的虧損趨勢將在１－２年內改善並實現盈虧平衡，從而支撐集團更好的ＥＢＩＴＡ。隨著　ＣＭＲ變現情況好轉、雲計算業務重新加速、國際數位商業集團效率的提高以及持續作股東回報，看好阿里的基本面前景。（ａｃ）　＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。