23/07/2024 08:52
高盛:內地穩樓市需時,恐續累經濟
三中全會決定提及改革房地產開發融資方式及商品房預售制度,高盛中國經濟學家王立升認為,內地房地產市場仍未見底,但在政策推出支持下,市場收縮幅度會較過去兩、三年下降,惟房地產對經濟的拖累,至少要到2027年才會明顯減退,故此未來穩定物價、房價及信心相當重要。 王立升接受訪問時表示,房地產企穩需要時間,目前新屋銷售沒有明顯復甦,需求依然偏弱,而新屋動工是房地產市場的領先指標,目前新開工量已自2021年中的高峰跌去三分二,而隨中央集中於一、二線城市放寬限購、去庫存,相信部分沿海大中城市的房地產有望復甦,惟料仍於低位徘徊。 *收儲房需3萬億,明年GDP料4﹒3%* 中央早前提出設立3000億元人民幣的保障性住房再貸款,支持地方國企以合理價格徵集商品房用作保障性住房。王立升指,現時一、二線城市的去庫存周期約需20至25個月,若要令庫存降至健康水平,即10個月以下,以一、二線城市項目半價出售計,收儲房方面所需資金料達3萬億元人民幣,故此3000億貨款遠遠不夠。 「地方國企希望以低價收購,但房地產開發商及地方銀行不希望房價大幅回調,若只靠地方國企與開發商溝通協調,效果比較低,所以在收儲階段需要提供更多資金,以及更清晰及更有效率的一個自上而下的執行機制。」 王立升稱,自「房住不炒」主張推出後,投資性需求已撤出,而房地產佔經濟增長的佔重,亦由昔日約三成不斷下降,但以新能源汽車、鋰電池、光伏產品為代表的「新三樣」佔比仍不高,而且面對貿易風險,所以房地產對於經濟的拖累是中長期的。 「若未來9至12個月看到部分一、二線城市房價開始企穩,或多或少對消費者的信心以及對於市場的情緒會有一定幫助。」 王立升指,從今年經濟數據來看,各行業分野更趨明顯,出口、製造業及基建表現強勁,房地產及居民消費疲弱,但面對地緣政治風險下,出口強勢料不可持續,因此預期明年GDP增長會由今年的4﹒9%,降至4﹒3%。 *特朗普關稅衝擊,或為往昔3倍* 共和黨候選人特朗普揚言,若再次當選,將對中國加徵60%關稅。王立升指,60%關稅料拖累中國經濟約2個百分點,對人民幣衝擊亦非常大,相關影響可能是2018至2019年中美貿易戰的3倍,但相信中央會推出措施緩和關稅對經濟及人民幣的影響。 人行昨將貸款市場報價利率(LPR)下調10點子,王立升指,減息的時間點較市場預期更早,加上三中全會決定強調要堅定不移實現經濟目標,反映中央更注重經濟增長,相信會有更多寬鬆政策,特別是支持內房及刺激內需方面。《香港經濟日報》