外圍經濟

　　《經濟通通訊社２日專訊》「彭博經濟研究」指出，颶風貝里爾７月８日吹襲德州，導致部分行業停工，可能導致該月份美國非農就業數據疲弱，並令勞動力市場出現波動，影響聯儲局未來決策方向。　　「彭博經濟研究」預測，７月份美國非農就業人數增加１４﹒２萬人，大大低於６月份的２０﹒６萬，也低於１７﹒５萬的普遍預期。失業率將維持在４﹒１％。　　造成就業數據疲弱的原因，是受颶風影響最嚴重的行業，包括建築業、餐飲業和零售業，僱員可能會在風暴吹襲過後暫時沒有工作，影響數據計算。雖然這些影響只是暫時，但要過一段時間才會扭轉。　　此外，「彭博經濟研究」認為月度就業增長的潛在速度可能不到１０萬，低於失業率穩定所需的水平。現時預計失業率到年底將升至４﹒５％。上述情況將使得勞動力市場降溫過程，不會如聯儲局主席鮑威爾早前所言般逐漸「正常化」。（ｒｃ）

　　《環富通基金頻道２日專訊》ＤＷＳ美國經濟學家Ｃｈｒｉｓｔｉａｎ　Ｓｃｈｅｒｒｍａｎｎ發表對美國聯邦公開市場委員會７月會議的評論。　＊經濟強勁且勞動力市場降溫，毋須發布明確前瞻性指引＊　　　一如所料，聯儲局官員在７月議息會議上承認實現通脹目標方面取得「進一步」進展。然而，有別於市場預期，局方並未明確承諾即將減息，表示仍需更多數據確認通脹持續回落。主席鮑威爾在會後記者會上釋放鴿派訊號，暗示若經濟數據持續向好，局方最快或於９月減息，長遠更可能有多次減息空間。他同時透露，本次會議實際上已討論減息，惟遭到絕大多數官員反對。勞動力市場方面，儘管聯儲局官員的擔憂有所增加，但主流觀點仍認為經濟軟著陸可期。　　整體而言，本次議息會議再次以經濟數據為重，但聯邦公開市場委員會的立場顯然正在轉變。過去３個月通脹持續降溫，已抵銷今年首季的反彈，失業率近月亦出現變化。鑑於當前經濟活動強勁且勞動力市場逐步降溫，本次會議的確毋須就利率政策轉向發布明確的前瞻性指引，畢竟聯儲局仍希望避免引發去年第四季般的重大市場反應，導致適得其反。這或許可解釋鮑威爾為何在措辭上力求平衡，即便在發表鴿派言論時亦然。展望未來，９月首次減息仍屬可行，並將密切關注８月份Ｊａｃｋｓｏｎ　Ｈｏｌｅ全球央行年會能否釋放更多明確訊號。（ｗａ）