外圍經濟

　　《缸邊隨筆》美聯儲局議息，大眾還在論是８月減息還是在９月減息，但這重要嗎？不重要，因為鮑威爾手上拿了一手爛牌，有幾爛？　　　１﹒　鮑威爾遲遲不減息，使得美國國內的借貸者負上高息枷鎖，美國的商業地產就要倒下。　　　（ａ）穆迪分析，今時美國商業樓宇空置率於２０２３年第四季達１９﹒６％，高於１９８６年及１９９１年的１９％。　　　（ｂ）商業樓宇租不出，相關業主就未必能按時付到按揭。美國的按揭銀行協會（Ｍｏｒｔｇａｇｅ　Ｂａｎｋｅｒｓ　Ａｓｓｏｃｉａｔｉｏｎ）計出今年要還的，或要再伸延續貸的商業樓宇按揭達１１７０億美元，曼克頓、三藩市、芝加哥、洛杉磯欠額最多。　　　（ｃ）隨之而來的是這些商廈估值下滑，跌幾多已不是問題，而是銀行還敢再借而不收遮（貸）嗎？　＊２﹒　銀行倒閉危機＊　　　商業貸款呆壞帳上升，相關的貸款銀行會否資不抵「貸」（不是債），而陷流動性危機？當然會。　　　因為不少銀行都會持有商業樓貸，以前是好投資，今時就是爛茶渣了。　　　美國的銀行相對於他們的資產持有多少商業樓貸？　　　銀行所持的貸會否爆煲，看一個叫做Ｃｏｖｅｒｉｎｇ　ｒａｔｉｏ即有幾多餘「銀」去冚這些必要時爆煲的債，個ｒａｔｉｏ愈高，愈易爆煲。　　　只是中小銀行有問題嗎？不一定，仍要看另一個層面，有幾多是呆壞帳（ｎｏｎ－ｐｅｒｆｏｒｍｉｎｇ　ｌｏａｎ，ＮＰＬ）。原來銀行愈大，貸款能力愈強，愈易領嘢。　＊３﹒　巴菲特聞到味？＊　　　最近巴菲特多次沽美國銀行（Ｂａｎｋ　ｏｆ　Ａｍｅｒｉｃａ），近日沽了７１２萬股，是賺夠還是怕銀行股會開啟爆煲潮？　＊４﹒　就業市場不樂觀＊　　　今周五（２日）又公布美非農就業數據，筆者一直謂這個數據有被誇大、造假成分，結果今時醜婦要見家翁，新增職位（經修訂後）見下跌。　　　待聘職位也見跌，只有政府職位可能因選舉關係見升。　＊５﹒　消費者信心下滑＊　　　就業造假，即是以Ｃｏｎｆｅｒｅｎｃｅ　Ｂｏａｒｄ　Ｃｏｎｓｕｍｅｒ　Ｃｏｎｆｉｄｅｎｃｅ計美國工人生活不好過，消費信心自然下滑。自去年１０月起，除了在今年４月有個小回升外，月月都跌。　　　鮑威爾今時所面對的爛牌，不是新鮮事，只是美聯儲局基於政治原因（想摙死中國啩），遲遲不減息，估計美國就是今時咁嘞！　　　咁叻，唔好減息，仲加息吖！中國就多謝鮑威爾嘞，因為今時已睬你都傻，不會被你枝美息棒指揮囉。美息如何？不必太在意，除非減足三厘，而日息又升兩厘，咁就鮑威爾ＲＩＰ。《資深投資者　石鏡泉》　（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

　　《環富通基金頻道１日專訊》　　　　　　　　　　　　　　　今日公布主要經濟數據一覽　　　　　　　　　　　　　　　　　（瑞士市場假期）　　　　　　　　　　　　　　　　　＝＝＝＝＝＝＝＝　香港時間　　國家╱　　　　　　數據　　　　　　　期間　　　　市場預期　　　　前值　　　　　　　　地區　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－０９：３０　澳洲　　出口　　　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　　　　　　－　　　１﹒３％０９：３０　澳洲　　出口物價　　　　　　　　　　第二季　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　季率　　　　－５﹒３％　　－２﹒１％０９：３０　澳洲　　貿易收支（億澳元）　　　　　６月　　　　　５０﹒０　　　５０﹒５０９：３０　澳洲　　進口　　　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　　　　　　－　　　３﹒３％０９：３０　澳洲　　進口物價　　　　　　　　　　第二季　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　季率　　　　－０﹒７％　　－１﹒８％０９：４５　中國　　財新製造業採購經理人指數　　７月　　　　　５１﹒５　　　５１﹒８１６：００　意大利　失業率　　　　　　　　　　　６月　　　　　６﹒８％　　　６﹒８％１６：３０　香港　　零售銷售　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　－１１﹒８％　－１１﹒５％１７：００　歐元區　失業率　　　　　　　　　　　６月　　　　　６﹒４％　　　６﹒４％１９：００　英國　　官方指標利率　　　　　　　８月１日　　　　　　５％　　５﹒２５％１９：３０　美國　　Ｃｈａｌｌｅｎｇｅｒ　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　裁員人數　　　　　　　　　　年率　　　　　　　　－　　１９﹒８％２０：３０　美國　　連續申請　　　　　　　　７月２０日當周　１８５﹒５　　１８５﹒１　　　　　　　　　　失業救濟金人數（萬）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２０：３０　美國　　非農業生產力　　　　　　　　第二季　　　　１﹒８％　　　０﹒２％２０：３０　美國　　首次申請　　　　　　　　７月２７日當周　　２３﹒６　　　２３﹒５　　　　　　　　　　失業救濟金人數（萬）　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　２１：４５　美國　　製造業採購經理人指數　　　　７月　　　　　４９﹒６　　　５１﹒６２２：００　美國　　ＩＳＭ　製造業指數　　　　　７月　　　　　４８﹒８　　　４８﹒５２２：００　美國　　營建開支　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　　　０﹒２％　　－０﹒１％－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－　　　　　　　　　　　　　　　　明日公布主要經濟數據一覽　　　　　　　　　　　　　　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝　香港時間　　國家╱　　　　　　　數據　　　　　　　　期間　　　市場預期　　　前值　　　　　　　　地區　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－００：００　意大利　新車註冊　　　　　　　　　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　　　　－　１５﹒０２％０７：００　南韓　　消費者物價指數　　　　　　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　０﹒３％　　－０﹒２％　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　２﹒５％　　　２﹒４％０９：３０　澳洲　　生產者物價指數　　　　　　　　　第二季　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　季率　　　　　　－　　　０﹒９％　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　　　　－　　　４﹒３％１４：３０　瑞士　　核心消費者物價指數　　　　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　１﹒１％　　　１﹒１％１４：３０　瑞士　　消費物價調和指數　　　　　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　　　　－　　－０﹒１％　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　　　　－　　　１﹒３％１４：３０　瑞士　　消費者物價指數　　　　　　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　－０﹒２％　　　　　持平　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　１﹒３％　　　１﹒３％１４：４５　法國　　工業生產　　　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　　　１％　　－２﹒１％　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　－１﹒１％　　－３﹒１％１５：３０　瑞士　　製造業採購經理人指數　　　　　　７月　　　４４﹒５　　　４３﹒９１６：００　巴西　　ＦＩＰＥ　消費者物價指數　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　０﹒０８％　　０﹒２６％１６：００　意大利　工業生產　　　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　　　持平　　　０﹒５％１６：００　意大利　工業生產（未經季節調整）　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　　　　－　　－３﹒３％１６：００　意大利　工業生產　　　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　　　　－　　－３﹒３％１７：００　意大利　零售銷售　　　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　　　　－　　　０﹒４％　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　　　　－　　　０﹒４％２０：００　巴西　　工業生產　　　　　　　　　　　　６月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　２﹒６％　　－０﹒９％　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　１﹒６％　　　　－１％２０：３０　美國　　失業率　　　　　　　　　　　　　７月　　　４﹒１％　　　４﹒１％２０：３０　美國　　就業參與率　　　　　　　　　　　７月　　６２﹒６％　　６２﹒６％２０：３０　美國　　平均時薪　　　　　　　　　　　　７月　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　月率　　　０﹒３％　　　０﹒３％　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年率　　　３﹒７％　　　３﹒９％２０：３０　美國　　製造業就業人口變動　　　　　　　７月　　－５０００　　－８０００２０：３０　美國　　非農業就業人口變動（萬）　　　　７月　　　１７﹒５　　　２０﹒６２１：００　新加坡　採購經理人指數　　　　　　　　　７月　　　　　　－　　　５０﹒４２２：００　美國　　工廠訂單　　　　　　　　　　　　６月　　－３﹒２％　　－０﹒５％２２：００　美國　　耐用品訂單　　　　　　　　　　　６月　　－６﹒６％　　　０﹒１％２２：００　美國　　耐用品訂單（扣除運輸）　　　　　６月　　　０﹒５％　　－０﹒１％２２：００　美國　　非國防資本物品訂單（扣除飛機）　６月　　　　　１％　　－０﹒６％２２：００　美國　　非國防資本物品銷貨（扣除飛機）　６月　　　　　　－　　－０﹒６％－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－（ｈｌ）