外圍經濟

　　《經濟通通訊社３１日專訊》摩根士丹利投資管理發表２０２４下半年全球市場展望，該行認為下半年的主要影響因素將聚焦於利率水平、通脹趨勢和美國總統大選。摩根士丹利投資管理投資組合解決方案團隊投資總監ＪｉｍＣａｒｏｎ認為，股票、債券等資產在下半年均有潛在機遇值得挖掘。　＊標普５００指數年終接近６０００點可能性高＊　　　該行指，截至２０２４年５月，標普５００的預期收益相比年初有所提升，表明今年以來累積收益強於預期。除非經濟突然減速，否則２０２５年的收益預估到年底可能會更高。　　另外，估值方面，從市盈率的趨勢來看，標普５００的前瞻市盈率截至２０２４年５月３１日為２０﹒５倍，高於年初的１９﹒７倍。基於２０２５年的收益預估，兩者都支撐標普５００指數年終接近６０００點可能性高於接近５０００點的可能性。　＊新興市場債券具有投資價值＊　　　該行認為，未來六個月內財政政策將逐漸佔據主導地位，成為市場主線，並對美國總統大選以及２０２５年的稅收和支出政策產生重大影響。隨著美國政府支出、債務和赤字的增加，以及地緣政治導致的關稅問題日趨嚴峻，財政政策亦可能主導貨幣政策，從而增加市場的不確定性和風險溢價。另外，在當前全球貨幣政策緊縮見頂、美元估值較高、新興市場整體基本面優於發達市場的宏觀背景下，認為新興市場債券具有投資價值。（ｈｐ）

　　《經濟通通訊社９日專訊》中國公布進出口數據，及德國公布ＣＰＩ，料為周二（１０日）市場焦點。　＊加拿大央行總裁發表講話，英國公布失業率＊　　　各國重要經濟活動方面，西班牙首相桑切斯及挪威首相斯特勒訪問中國。本港時間周二晚６：００ｐｍ，德國下議院討論２０２５年預算，財長林德納發表講話。８：２５ｐｍ，加拿大央行總裁麥克勒姆在加拿大－英國商會發表講話。９：００ｐｍ，德國經濟部長哈貝克在ＩＧ　Ｍｅｔａｌｌ工會主辦的機械工程會議上，討論氣候中和的工業未來。１０：００ｐｍ，美聯儲金融監管副主席巴爾在布魯金斯學會就「巴塞爾協議ＩＩＩ終局規則」發表演講；同一時間，德國財政部長林德納在ＢＶＫ協會股權資本日發表講話。　　數據方面，周二（１０日）中國公布８月出口，年率升幅料由７％收窄至６﹒６％；８月進口年率升幅料由７﹒２％收窄至２﹒３％；８月貿易收支料由８４６﹒５億美元降至８１５億美元。７：５０ａｍ（本港時間．下同），日本公布８月貨幣供應Ｍ２；８月貨幣供應Ｍ３。９：３０ａｍ，澳洲公布８月ＮＡＢ企業信心指數。２：００ｐｍ，英國公布８月失業率。同一時間，日本公布８月工具機訂單。同一時間，德國公布８月消費者物價指數，月率料由０﹒３％逆轉至下滑０﹒１％，年率升幅料由２﹒３％收窄至１﹒９％。　　此外，美國於周三（１１日）公布８月消費者物價指數（ＣＰＩ）。歐洲央行於周四（１２日）公布利率決策，市場預期減息０﹒２５厘。（ｗａ）