11/07/2024 10:08
《真知灼見－溫灼培》紐央行暗示減息，紐元後向如何？
《真知灼見》新西蘭央行周三（１０日）議息會後雖維持息率不變，但承認隨通脹壓力降，該行或有空間放寬貨幣政策。紐央行是次議息的會後聲明，與其５月２２日議息會所指可謂有著天壤之別。當時紐央行曾預期，其最快減息日子也有待２０２５年第三季，甚至表示於當時議息會，其曾考慮過應否即時加息以壓抑通脹。但事距個半月，紐央行在貨幣政策上的取態卻出現１８０度轉變，相信出現這變化的原因主要有三。 ＊使紐央行幣策轉向的三個可能性＊ 首先，七大貨幣中，歐洲央行及加拿大央行已相繼減息，這使５﹒５厘的紐元息率相對其他貨幣水平顯得更高；其次，就是美國聯儲局於９月減息的機率也在不斷提升中，而對於聯儲局年底前減息更是現今市場共識，當美國也準備減息，倘紐西蘭還維持息率不變，其貨幣將有機會被嚴重推高，不利當地出口以至經濟，這使紐央行也有減息壓力；最後，雖然新西蘭現時的通脹數字是第一季數字，其年通脹率仍高達４％，遠高於該行制定的１％至３％目標水平，但也不排除紐央行已掌握到即將於下周三（１７日）公布的次季通脹數字情況，因而趁本周議息會給予市場一個息率變化的預警。 ＊技術上料紐元在６０美仙可找到支持＊ 由於按現今利率期貨價格變化顯示，紐央行就算於今年減息，最快也要待１０月，屆時相信已相當接近聯儲局減息的日期，這可抵消紐央行減息對其帶來的衝擊。而事實上，從昨天《路透社》數字所見，在紐央行議息會後，紐元雖曾一度急跌至６０﹒６３美仙水平，但之後便作出反彈，今早於亞洲市場報６０﹒８８美仙。技術上，料６０美仙可成為紐元的龐大支持。假使有更多數據顯示聯儲局有機會提早減息，對紐元更可視為利好因素，筆者維持看好紐元前景。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ） ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。