12/09/2024 10:00
《投資調查》地緣政治不確定，惟投資者仍偏好風險投資
《環富通基金頻道１２日專訊》保德信發布《２０２４年全球風險報告：在地緣政治不確定性中抗險投資》，旨在分析地緣政治風險如何影響機構投資者構建投資組合。調查訪問了來自８個國家的４００名機構投資者，資產管理規模合共９萬億美元。結果顯示，地緣政治局勢不穩導致全球市場緊張，而投資者對於其他風險（如通脹和經濟衰退）的憂慮則有所減退。 ＊過半指地緣政治風險為首要顧慮，惟三分一擬明年底前採進取策略＊ 調查指，面對美國、歐洲與中國之間貿易局勢持續緊張、今年７０多個國家舉行大選、軍事衝突不斷以及全球經濟發生結構性變化，過半數（５６％）頂級機構投資者指地緣政治風險對投資的影響為其首要顧慮。然而，三分之一的受訪者計劃在２０２５年轉向更高風險的投資。 在眾多潛在地緣政治風險中，投資者表示他們正密切關注台海和南海局勢。近半數（４８％）投資者認為，鑑於這些地區與資產價格的密切關聯，其局勢是未來２４個月內最有可能影響全球市場的風險。相比之下，僅有２７％的投資者將中東軍事衝突視為最大風險。 儘管地緣政治風險加劇，機構投資者表示已準備好承擔投資組合風險，這顯示投資者放眼長線投資，視市場波動為機遇。調查顯示，三分之一的機構投資者計劃在２０２５年底前採取進取的投資組合策略（即承擔更多風險），而目前約四分之一的投資者在風險容忍度上較為進取。 ＊過半擬在各國大選前增持現金，惟料政策結果不會出現意外＊ 全球過半數（５６％）的投資者表示，今年的選舉結果是他們作出投資組合決策時的考慮因素之一。全球有２９％的投資者因應地緣政治不確定性而增持現金，而這種「避險」情緒在美國最為明顯，４１％的美國投資者表示已轉持現金以管理風險。全球大多數投資者（５５％）表示計劃在選舉前增加現金配置。 約四分之三的機構投資者還表示，他們的投資組合已為２０２４年各國大選的影響做好適度或充分的準備，反映他們相信美國及其他地區的政策結果不會令人意外。至少三分之二的受訪投資者被問及貿易補貼和爭端、全球債務水平、監管政策及供應鏈中斷對投資的影響時，也表達了同樣的看法。 ＊實行全面分散風險和提高流動性方案，可毋須被迫拋售資產＊ 近一半的受訪者（４８％）認為，面對目前地緣政治的重重風險，很難有效地降低其對投資組合的潛在影響。當地緣政治事件的後果難以判斷時，投資者應該如何應對？報告詳細闡述幾種投資者能用來應對地緣政治風險，並發掘因地緣政治環境變化而湧現的投資機會（比如數據中心和替代能源）的方法。 全面的分散風險和提高流動性方案，可以幫助投資者在意外事件中毋須被迫拋售資產，進而降低投資風險。量化模型可以讓投資者在趨勢開始轉變時洞悉先機。部分投資方案（如購買緩衝型ＥＴＦ）有助降低下行風險，同時保持一定的上行潛力。其他建議包括增持對實物資產的配置，使用情景分析法對投資組合進行壓力測試，並且採取主動型策略。（ｗａ）