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　　《經濟通通訊社８日專訊》恒生中國企業（０２８２８）於３：２８ｐｍ錄得１手５０萬股非自動對盤，每股造６１﹒０４元，較上日收市價高０﹒２％，涉資３０５２萬元。　　恒生中國企業現價升不足０﹒１％，報６０﹒９６元；成交４２０４萬股，成交金額２５﹒７４億元，主動買沽比率４８：５２，資金淨主動賣出１﹒１５億元。（ｒｗ）

　　《楠楠自語》很多人最近不停強調經濟衰退可能已經到來，拿出一大堆理論，甚麼薩姆規則、連續兩個季度ＧＤＰ倒退、美林投資時鐘之類，結論就是要解釋現在環球經濟是否將會進入衰退周期。對於一個Ｂｏｔｔｏｍ　Ｕｐ的分析師來說，宏觀經濟當然重要，但不是排第一需要關注的問題。筆者在宏觀經濟方面的功力比很多人都要弱，這無可否認，但我們也可以用很簡單的邏輯解答這個問題。　　　大家都是股民，當然可能有部分資產放入其他資產類別，例如債券、黃金等，但大家無論如何都會手癢難耐，手上必須有一兩隻股份才能壓制自己的賭癮，這很正常。　　　在一個衰退周期當中，宏觀環境出現倒退，很多企業都難以抵擋經濟收縮所帶來的問題，例如銷售倒退、客戶流失等。如果環球經濟衰退，作為世界工廠的中國難道就能夠獨善其身？中國靠著不少的外國投資和出口來維持自身的經濟增長，如果歐美均進入經濟衰退，當然歐股美股可能會出現股災，這並不意外，但中港股市也肯定會受到影響。　　　很多人覺得港股估值便宜，這一波美股牛市完全沒有跟上，市場沒有甚麼預期，因此下跌的幅度相對也會較小。但筆者擔心的是，港股的估值便宜，是一個長期的現象。大家對於中國的投資信心減弱，資金長期流出。便宜並不是一個藉口，便宜也肯定有原因，所以不要看到便宜就買，股市不是菜市場。　　　最後總結，流動性方面，一隻英偉達（ＮＶＤＡ）就已經等同整個香港股市的成交額、Ｍａｇｎｉｆｉｃｅｎｔ　７是全球性的企業、大企業都在美國上市，這就表現出美國的金融實力。反正你係咪都要買股票，買就一定買強嘅。筆者繼續支持美股。《南華金融集團副總監　莫灝楠》　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。