06/08/2024 09:05
《專家之言－李偉傑》日圓拆倉震散環球股市，美國減息有利港股
《專家之言》在上周環球央行議息周後，日本央行意外地將未來加息決心向市場送達，除了上周將政策利率由０厘至０﹒１厘提高至０﹒２５厘，同時又稱０﹒５厘並不是央行所認為的利率上限，明確退出量化寬鬆路線圖，日圓利率息口向上，觸發套息拆倉震盪，因為日圓利率過往維持極低水平，促使投資者過往借入日圓後購買高回報資產，如現時息口去向逆轉，套息交易大拆倉下，預料短期環球資產配置將觸發起近年表現理想的市場出現資金逃離，其中美股、日股、韓國、台灣股市出現大幅調整，除此之外周一（５日）加密貨幣亦錄得１０％至２０％下跌幅度。雖然中港兩地在所難免亦受環球大拆倉影響，但港股在近年外資參與度降低下，震盪幅度較其他金融市場細。 ＊高負債股份可降低利息開支，為高息股帶來息差吸引力＊ 而另一個市場關注點在美國經濟前景上，在上周美國公布一系列經濟數據及失業率，以及企業盈利未能符合預期，觸發市場對美國經濟衰退憂慮風險上升，在恐防經濟狀況未能帶來「軟著陸」下，現時利率期貨估計美國９月減息０﹒５％機會上升至七成，衰退風險憂慮突然飆升，不過美國減息對港股呈現正向幫助，對高負債股份可降低利息開支，對地產股亦可令息口回落帶動買家上車意欲，對高息股份亦帶來息差吸引力，因此在減息背景底下對港股影響維持正向。但當然在日股單日可以下跌超過１３％下，環球股市震盪本周相信暫時仍未完結，但往往會出現「跌得急彈得快」現象，若果不習慣面對大起大落市況的投資者，可以在本周後期震盪幅度降低後，才作部署。《華盛證券財富管理部董事 李偉傑》（筆者為證監會持牌人，筆者及╱或有聯繫者沒有於以上發行人或新股上市申請擁有財務權益） ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。