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　　《缸邊隨筆》美聯儲局議息，大眾還在論是８月減息還是在９月減息，但這重要嗎？不重要，因為鮑威爾手上拿了一手爛牌，有幾爛？　　　１﹒　鮑威爾遲遲不減息，使得美國國內的借貸者負上高息枷鎖，美國的商業地產就要倒下。　　　（ａ）穆迪分析，今時美國商業樓宇空置率於２０２３年第四季達１９﹒６％，高於１９８６年及１９９１年的１９％。　　　（ｂ）商業樓宇租不出，相關業主就未必能按時付到按揭。美國的按揭銀行協會（Ｍｏｒｔｇａｇｅ　Ｂａｎｋｅｒｓ　Ａｓｓｏｃｉａｔｉｏｎ）計出今年要還的，或要再伸延續貸的商業樓宇按揭達１１７０億美元，曼克頓、三藩市、芝加哥、洛杉磯欠額最多。　　　（ｃ）隨之而來的是這些商廈估值下滑，跌幾多已不是問題，而是銀行還敢再借而不收遮（貸）嗎？　＊２﹒　銀行倒閉危機＊　　　商業貸款呆壞帳上升，相關的貸款銀行會否資不抵「貸」（不是債），而陷流動性危機？當然會。　　　因為不少銀行都會持有商業樓貸，以前是好投資，今時就是爛茶渣了。　　　美國的銀行相對於他們的資產持有多少商業樓貸？　　　銀行所持的貸會否爆煲，看一個叫做Ｃｏｖｅｒｉｎｇ　ｒａｔｉｏ即有幾多餘「銀」去冚這些必要時爆煲的債，個ｒａｔｉｏ愈高，愈易爆煲。　　　只是中小銀行有問題嗎？不一定，仍要看另一個層面，有幾多是呆壞帳（ｎｏｎ－ｐｅｒｆｏｒｍｉｎｇ　ｌｏａｎ，ＮＰＬ）。原來銀行愈大，貸款能力愈強，愈易領嘢。　＊３﹒　巴菲特聞到味？＊　　　最近巴菲特多次沽美國銀行（Ｂａｎｋ　ｏｆ　Ａｍｅｒｉｃａ），近日沽了７１２萬股，是賺夠還是怕銀行股會開啟爆煲潮？　＊４﹒　就業市場不樂觀＊　　　今周五（２日）又公布美非農就業數據，筆者一直謂這個數據有被誇大、造假成分，結果今時醜婦要見家翁，新增職位（經修訂後）見下跌。　　　待聘職位也見跌，只有政府職位可能因選舉關係見升。　＊５﹒　消費者信心下滑＊　　　就業造假，即是以Ｃｏｎｆｅｒｅｎｃｅ　Ｂｏａｒｄ　Ｃｏｎｓｕｍｅｒ　Ｃｏｎｆｉｄｅｎｃｅ計美國工人生活不好過，消費信心自然下滑。自去年１０月起，除了在今年４月有個小回升外，月月都跌。　　　鮑威爾今時所面對的爛牌，不是新鮮事，只是美聯儲局基於政治原因（想摙死中國啩），遲遲不減息，估計美國就是今時咁嘞！　　　咁叻，唔好減息，仲加息吖！中國就多謝鮑威爾嘞，因為今時已睬你都傻，不會被你枝美息棒指揮囉。美息如何？不必太在意，除非減足三厘，而日息又升兩厘，咁就鮑威爾ＲＩＰ。《資深投資者　石鏡泉》　（投資涉風險，每投資者承受風險程度不一，務必要獨立思考。筆者會因應市況而買賣。）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。