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　　《經濟通通訊社２５日專訊》領展（００８２３）於市前９：０３ａｍ錄得１手１０９﹒４６萬股市前交易，每股造３２﹒０７５元，較上日收市價低０﹒２％，涉資３５１１萬元。（ｒｗ）

　　《思前想後》大市現已身處７月份之下旬，故即月期指轉倉及結算等相關活動將漸主導大局，而經過本周初之反覆，由於恒指曾一度低見１７３１３點，即已稍跌穿本月９日及１９日之低位１７３７６點，故本月大市之形態現已扭轉成先高而後低，恒指暫是由１２日之高位１８３１７點跌至２２日之低位１７３１３點，即月內之波幅已略擴闊至１００４點，由於１００４點之波幅只屬一般，或仍未能滿足月內之所需，故在本月餘下之交易日，理論上或仍會有更大之波幅點出現，假如先高後低之形態不變，大市可能仍會再尋新低。　＊恒指若跌穿１７２５０點，技術上不利後市發展＊　　　再看各組平均移動線之表現如何，目前各組移動線之排列由上而下為５０天線（約在１８２２０點左近），２０天線（約在１７７４５點左近），１０天線（約在１７７２８點左近），１００天線（約在１７６００點左近）及２５０天線（約在１７４５５點左近），以恒指目前正反覆於１７５００點左近計，即大市現正上落於１００天線及２５０天線之間，技術上屬整固待變之格局，嚴格而言，只要恒指能續緊扣１００天及２５０天線左近，暫該不用擔心會再試底，但一旦出現跌破訊號，則其時大市將會進入欲試底之弱態中，而所指的底，暫該為１７０００點。　　拉闊一點看，今年恒指是由１月２２日之低位１４７９４點升至５月２０日之高位１９７０６點，即年內之波幅暫為４９１２點，而此波幅之中位數為１７２５０點，即是說，大市自５月２０日高位１９７０６點開始之回調，暫時最低為７月２２日之１７３１３點，從走勢上看，大市雖續見反覆，但到目前一刻止計，恒指仍只是反覆回落於年內波幅之上半段，即表現暫尚不算太差，惟需留意，恒指一旦跌穿１７２５０點，即表示其時不但已跌穿各組平均移動線，且亦開始跌至本年波幅之下半段，從技術上看當不利整個後市之發展。　＊若短期無法上破１８３１７點，恐下試１６０４４點＊　　　今年大市首季是由１月２２日之低位１４７９４點升至３月１３日之高位１７２１４點，即首季恒指是上升２４２０點，到第二季，恒指是由４月１９日之低位１６０４４點升至５月２０日之高位１９７０６點，即第二季恒指是上升３６６２點，到第三季，恒指之高位暫為７月１２日之１８３１７點，由於大市目前之表現持續偏弱，加上恒指已曾一度跌穿各組平均移動線，故單從走勢上看，形態頗為偏淡，假如短期後市亦無法上破１８３１７點的話，則在零碎沽壓不斷湧現下，擔心恒指在第三季會候機下試４月１９日之低位１６０４４點，故任何投機性之短炒行動，似不宜過急及過勇，並需做妥風險管理。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》（本欄逢周四刊出）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。