23/07/2024 09:05
《勝算在握》招商永隆方心怡：薦買中國聯通
招商永隆方心怡：薦買中國聯通 中國聯通（００７６２）：中國聯通在中國３１個省（自治區、直轄市）和境外多個國家和地區設有分支機構，擁有覆蓋全國、通達世界的現代通信網絡和全球客戶服務體系。中國聯通堅持高質量發展，聚焦網絡強國、數字中國主責，統籌當期和長遠，強化規模和價值，推動聯網通信、算網數智兩類主營業務協調發展，經營收入穩步增長，盈利水平快速提升，用戶規模持續擴大，網絡基礎不斷夯實，改革創新再上台階，為實現全年業績增長奠定了良好基礎。 ２０２３年，中國聯通用戶規模突破１０億，較２０２２年底增長約１﹒４億。其中，移動聯網方面，加強端網業協同，以５Ｇ化為牽引，移動用戶增勢強勁。持續強化量質構效協同發展，移動用戶規模達到３﹒３３億戶，２０２３年淨增用戶達到１０６０萬戶，淨增用戶同比大幅提升９０％。用戶結構持續優化，５Ｇ套餐用戶滲透率達到７８％，同比提升１２個百分點。中國聯通積極把握萬物互聯的發展機遇，２０２３年連接規模達到４﹒９億，其中「４Ｇ＋５Ｇ」高速聯接佔比超過９０％，為移動聯網發展注入鮮活動力。 ２０２４年第一季度中國聯通營業收入達到９９４﹒９６億元人民幣，同比增長２﹒３％。服務收入達到８９０﹒４３億元人民幣，同比增長３﹒４％。稅前利潤達到７２﹒３９億元人民幣，同比增長１０﹒６％，保持雙位數增速。中國聯通權益持有者應佔盈利達到５６﹒１３億元人民幣，同比增長８﹒９％。一季度聯通雲收入達到１６７億元人民幣，同比增長３０﹒３％；著力夯實算網數智能力底座，數據中心收入達到６６億元人民幣，同比提升４﹒１％；著力賦能數字經濟和實體經濟深度融合，５Ｇ行業虛擬專網累計服務客戶數達到１００３０戶；著力發揮雲網和數據資源協同優勢，網信安全收入實現７０％高速增長。 目前在市場上，在熊市環境下公募和私募基金不斷面臨贖回壓力。新發基金認購冷清，散戶投資情緒達到冰點毫無入市欲望。面對各種不確定性，外資在２０２３年不斷流出中國資本市場。上市公司大股東不斷增發融資圈錢，回購幅度不及預期。由此可見未來兩三年為全市場幾乎唯一的潛在資金增量就是保險系、社保系資金。而這部分資金的性質決定了其天然偏好低風險高分紅的類債券性質高股息類資產。因此，從增量資金維度看，２０２４年高股息類資產延續２０２３年漲勢的概率較大。中國聯通作為高分紅派息率的核心標的，其經營狀況一如既往的穩定，因此我們建議投資者可以持續關注。（建議時股價：７﹒３２元）《招商永隆銀行證券分析師 方心怡》（筆者為證監會持牌人士，並沒持有上述股份） 香港股票分析師協會鄧聲興：薦買安東油田、百威亞太 安東油田（０３３３７）：安東油田公布２０２４年第二季度營運數據，集團新增訂單２６﹒３８億元（人民幣．下同），較去年同期增加６２﹒１％，其中，伊拉克市場新增訂單約１５﹒０３億元，較去年同期大幅增加８２﹒５％；其他海外市場新增訂單約１﹒６９億元，較去年同期增加２９﹒１％；中國市場新增訂單約９﹒６５６億元，較去年同期增加４３﹒６％。集團一直大力開拓全球油氣新興市場，布局中東、非洲、中亞、東南亞等地的國家市場，爭取大型項目的落地，為集團增長拓寬空間；同時，集團亦繼續著重中國市場的重點突破性項目，再加上油價在中長期相信會維持高位，有利油氣公司加大開採勘探力度，相信集團於東南亞市場份額及收入會持續上升。目標價０﹒６８元，止蝕價０﹒４３元。（本周一建議時股價：０﹒５２元） 百威亞太（０１８７６）：內地今年首６個月，社會消費品零售總額２３﹒６萬億元（人民幣．下同），按年增長３﹒７％。其中，餐飲收入２﹒６２萬億元，增長７﹒９％。內地２０２４年前５月啤酒產量累計達１５０４﹒５萬千升，同比上升０﹒７％，增長在零售業中算是穩定，建議關注高端啤酒龍頭之一的百威亞太。每４年舉辦一次的奧運將於今年７月２６日至８月１１日期間在法國舉行，鑑於時差關係，大部分賽事將於東亞時間晚上舉行。這可能導致更多的社交聚會，再加上７月銷售旺季即將到來，估計有利於集團產品均價及盈利能力，都會對股價有正面的支持。目標價１２﹒００元，止蝕價８﹒６０元。（本周一建議時股價：１０﹒００元）《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份） ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。