23/07/2024 14:53
《外資精點》瑞銀降太古地產目標至１７﹒２元，料股息重置風險低
《經濟通通訊社２３日專訊》瑞銀發表研究報告指出，太古地產（０１９７２）應可實現每年每股派息增加５％之承諾，維持其「買入」評級，但下調２０２４－２６年盈利預測９－３６％，以反映較高的利息成本、內地租金收入疲弱以及內地項目延遲完工的影響，目標價亦下調２６﹒２％，由２３﹒３元降至１７﹒２元，主要因為淨資產值預測下調６％和資產值折讓由５０％調整至６０％。 瑞銀報告說，自從太古地產公布今年首季內地一級商場租戶銷售額按年下跌９－１５％後，投資者便開始擔心集團能否實現每股派息增加５％的目標，但瑞銀認為市場過於悲觀，即使假設集團經常性盈利無增長，淨負債率達到２０％前不出售資產下，相信太古地產在２０２６年前應可遵守每股派息承諾，相反考慮到集團強勁的營運能力和新商場完工╱現有商場升級的影響後，估計集團市佔率可望進一步提升。同時亦可受惠於潛在減息。 瑞銀認為太古地產可望實現股息增長５％，主要因為集團淨負債率維持在１３％低位，而其股息外洩率在行內最低（１８％）；而且集團亦擁有大量現金資源，估計太古地產可從住宅和非核心資產回收現金－在港可售總值達到４２０億元。（ｃｌ） ＊編者按：本文只供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。