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　　《真知灼見》美國聯儲局主席鮑威爾昨晚（１５日）在華盛頓一演講會上，對上周美國公布的消費（ＣＰＩ）及生產（ＰＰＩ）物價指數通脹數字首次作出回應。他指該局一直在等待通脹回落，但第一季的數字卻是令人失望，到了第二季情況才明顯見改善。他特別強調第二季ＣＰＩ年通脹率實際上已降回２﹒１％水平，相當接近聯儲局所制定的２％通脹目標，使該局對通脹能持續邁向２％更具信心。不過，鮑威爾只強調對通脹回落具信心，卻沒有給予市場更多減息時間表的啟示。另外，鮑威爾同時表示對勞動力市場潛在風險的關注，揚言若就業市場走弱，這也會成為該局另一減息理據。而昨晚鮑威爾的言論，將很大機會是聯儲局７月３１日（即本港時間８月１日凌晨）議息會前的最後一次公開講話。至於市場下一焦點，將轉移至本月２６日美國公布的ＰＣＥ通脹數字上。而按照利率期貨價格變化顯示，現市場估計聯儲局９月減息機率為１００％，而待９月減息後，到１１月再減息機率也有八成。　　　儘管市場對於聯儲局９月減息預期機率不斷在提升，但昨晚所見，不同市場的反應卻未見異樣，美元、美債息及美股都變化不大。或許過去聯儲局曾多次暗示減息，於３月議息會時更曾預期今年有機會減息三次，但最終卻只聞樓梯響。明顯，經過多次對減息失望後，市場今次表現確是相對平靜，始終現今與９月１８日聯儲局議息會仍有一段距離，當中隨時有機會出現變數。就讓我們先留意７月３１日聯儲局議息會情況。《恒生銀行首席市場策略員　溫灼培》（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）　＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

　　《經濟通通訊社１７日專訊》日本央行一連兩日議息，及英美央行公布議息結果，料為周四（１９日）市場焦點。　　各國重要經濟活動方面，日本央行召開貨幣政策會議（至２０日）。中國商務部長王文濤會見歐盟執委會副主席兼貿易委員東布洛夫斯基，就歐盟對華電動汽車反補貼案進行磋商。周四本港時間５：００ｐｍ，歐洲央行執委施納貝爾在德國銀行業協會（經濟與貨幣政策委員會）就「當前貨幣政策的各個方面」交換意見。晚上７：００ｐｍ，英倫銀行宣布利率決議並公布會議記錄。８：１５ｐｍ，加拿大央行副總裁文森特在謝布魯克商會發表講話。　＊本港公布失業率，美國公布成屋銷售等數據＊　　　數據方面，周三（１８日）德國公布６月零售銷售。７：５０ａｍ（本港時間．下同），日本公布８月出口，年率升幅料由１０﹒２％擴大至１０﹒６％；８月進口年率升幅料由１６﹒６％收窄至１５％；８月貿易收支料由負６２８７億日圓惡化至負１４３２４億日圓。２：００ｐｍ，英國公布８月消費者物價指數，月率料由下滑０﹒２％改善至升０﹒３％，年率升幅料維持於２﹒２％；８月核心消費者物價指數年率升幅料由３﹒３％擴大至３﹒６％。４：３０ｐｍ，英國公布７月房價指數。８：３０ｐｍ，美國公布８月建築許可，月率料由下滑３﹒３％改善至升１﹒１％；８月新屋動工料由１２３﹒８萬升至１３１﹒５萬，月率料由下滑６﹒８％改善至升６﹒２％。　　周四２：００ａｍ，美國公布官方指標利率，料由５﹒５％降至５﹒２５％。４：００ａｍ，美國公布７月長期資本流動。９：３０ａｍ，澳洲公布８月失業率，料維持於４﹒２％。４：３０ｐｍ，香港公布８月失業率，經季節調整料維持於３％。７：００ｐｍ，英國公布官方指標利率，料維持於５％。８：３０ｐｍ，美國公布連續申請失業救濟金人數，料由１８５萬升至１８５﹒３萬；首次申請失業救濟金人數料維持於２３萬。１０：００ｐｍ，美國公布８月成屋銷售，料由３９５萬降至３９０萬，月率料由１﹒３％逆轉至下滑１﹒３％；８月領先指標跌幅料由０﹒６％收窄至０﹒３％。（ｗａ）