14/11/2023 10:51
《連場取勝－連敬涵》母企料將注入優秀項目，越秀交通基建前景佳
《連場取勝》港股上周連跌４天後，周一（１３日）走勢相當反覆，一度再跌近１７０００點關口，幸尾段有挾淡倉行動，帶動大市轉跌為升，再次反映１７０００點有甚強支持力。恒指昨日升至１０天及２０天線阻力位，預期今日（１３日）會繼續於現水平反覆上落，等待本周多項消息及數據的公布，當中焦點自然是「習拜會」的舉行，其餘還有騰訊（００７００）及阿里巴巴（０９９８８）的季績；數據方面，則有內地的「三頭馬車」及美國的通脹數據。預期本周仍會處於相當波動的形勢，但相信能回升上５０天線１７７００點水平的機會很大。 國家發展改革委聯同財政部於１１月３日發出指導意見，當中提及民營企業項目特許經營期限延長至不超過４０年，投資規模大、回報周期長的特許經營專案，還可以根據實際情況適當延長，而相關的民營企業項目包括收費公路項目在內。 市場以往有言論指，中國高速公路上市公司將面臨特許經營權到期挑戰，因為未來４至９年內，即２０２７至２０３２年間，多數優質特許經營高速公路將面臨經營權到期，如果不能延長或更新特許經營權，運營商的業務實力將會被削弱。根據現有的特許經營高速公路經營權，一般為２５年，西部欠發達地區為３０年。這些成熟資產多位於富裕地區，通常有強健的交通流量支撐，在運營商的通行費收入和利潤中佔較高比重。現時在新的指導下，由２５至３０年的期限延長至不超過４０年， 將大大提高相關公司的發展空間，同時亦有效減低相關的挑戰，視為利好。 越秀交通基建（０１０５２）是為數不多、擁有多個城市╱省份公路項目的上市公司，目前在管項目 １９個，其中控股項目１０個、參股項目７個、母公司孵化平台持有項目２個，主要分布在廣東省及其他經濟發展高增長省份，包括湖北省、河南省、湖南省、廣西省、山東省及天津市，多為工業運輸物流重鎮，能擁有更好的收益。 公司目前重點項目在於廣州北二環高速公路的改擴建項目，預計將於２０２８年建成通車。另一方面，母企越秀集團２０２１年底收購了一個現時由公司代管的山東秦濱高速項目，此為秦濱高速位於山東省的一段公路，全長約６１公里，臨近重要的化工生產基地以及運輸基地，通行者多為大型運輸貨車，載物包括由東北三省南下的貨物，以及由山東當地勝利油田運輸往東北的石油產品，令項目有穩定的收入。此公路設有４個收費站，去年初開通翌日已錄得過百萬元人民幣收入，今年更已有逾５億元人民幣收入，相信一旦時機合適，明年有望將此甚為優秀的項目注入到越秀交通基建，可令公司的收入及盈利能夠馬上提升。 現時港股走勢反覆，有良好發展前景及具有收息效益的越秀交通基建，值得作為中線投資對象。可於４元水平買入，目標４﹒５元，跌破３﹒７元止蝕。《恒豐證券資產管理部總裁 連敬涵》 ＊筆者並未持有上述股份 ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。