黃金外匯

　　《經濟通通訊社８日專訊》美國就業數據顯示勞動力市場正走軟，提升美聯儲９月開始減息的預期。美元上周五（５日）跌至３周低位，紐約期金漲１﹒２３％至每盎司２３９８﹒５美元，為一個多月以來最高水平。金價獲機構及大行看好，其中花旗料明年金價最多可見３０００美元，黃金ＥＴＦ及金礦股應如何部署？　＊數據顯示美國就業市場降溫，９月減息機會達７７％＊　　　雖然美國６月份非農就業人數增加２０﹒６萬，高於預期的１９萬人，但５月份新增就業人數從２７﹒２萬個下修至２１﹒８萬個，而４月份新增就業人數從１６﹒５萬個下調至１０﹒８萬個，顯示就業市場可能降溫。而失業率升至４﹒１％的兩年半新高，平均時薪的漲幅也放緩。根據芝商所（ＣＭＥ）的ＦｅｄＷａｔｃｈ工具，聯邦基金利率期貨交易員認為美聯儲在９月１７－１８日會議上降息的可能性約為７７％，交易員還認為１２月第二次降息的可能性在上升。美元上周五跌至３周低位，美匯指數下跌０﹒２８％，至１０４﹒８７，使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者的價格降低。金價躍升至６周高點，現貨金漲１﹒４％，至每盎司２３８９﹒３５美元。紐約期金漲１﹒２３％，至每盎司２３９８﹒５美元。　　紐約獨立金屬交易商Ｔａｉ　Ｗｏｎｇ表示，黃金交投於一個月高位，因為非農就業數據下修和失業率再次上升有助於鞏固９月降息預期。如果美聯儲開始公開暗示９月份降息，金價或重返２４５０美元的歷史高位。　＊人行連續兩個月未購入黃金，彭博：金價飆升或阻礙購買＊　　　不過，據彭博報道，中國人民銀行６月份連續第２個月沒有購買黃金，周日（７日）公布的官方數據顯示，截至６月底，人行持有的黃金總量保持在７２８０萬盎司不變。今年５月人行選擇暫停增加黃金儲備，結束長達１８個月的購買熱潮，此前人行增持黃金的舉動曾幫助金價升至歷史最高水平。　　彭博分析稱，飆升的金價可能阻礙了人行購買。今年５月金價觸及２４００美元╱盎司上方的歷史高點，此後隨著投資者減少對美國今年降息的押注，金價有所回落。一些分析人士仍認為，隨著中國這個全球第二大經濟體尋求實現儲備多元化，中國還將繼續購買黃金。而根據世界黃金協會（Ｗｏｒｌｄ　Ｇｏｌｄ　Ｃｏｕｎｃｉｌ）的一份報告，受地緣政治和金融風險加劇的推動，約有２０家央行預計仍將增加黃金持倉。　＊花旗料中國黃金投資需求續升，明年金價或見３０００美元＊　　　花旗銀行指，在２０２４年第一季，中國和中央銀行的黃金投資需求已達到金礦供應量的８５％，過去２年平均超過７０％，並預測黃金投資需求將繼續上升，可能在未來１２至１８個月內吸收幾乎所有的金礦供應量，有利２０２５年金價來到２７００至３０００美元水平。世界黃金協會研究主管Ｊｕａｎ　Ｃａｒｌｏｓ　Ａｒｔｉｇａｓ認為，雖然目前金市缺乏明顯的催化劑，但地緣政治衝突不斷、經濟放緩的威脅跟停滯性通膨，將繼續帶給金價支撐的環境，另預計下半年全球央行將持續購買黃金，雖難以達到過去兩年的紀錄，但預計會超過１０年平均水平的５００公噸。　　富邦金控首席經濟學家羅瑋指，今年金價已創過一次新高，預期在美國啟動降息後，金價還是有可能再回到２４００美元，甚至創新高，主要除降息因素之外，還有避險需求，包括俄烏、中東地緣政治未除，還有若特朗普再當選美國總統，新興國家央行可能會增持黃金做外匯準備，這些都有助金價上漲，目前金價上看２４３０美元，不排除未來進一步見２４５０美元甚至２５００美元。　　渣打國際商業銀行財富管理處投資策略部主管劉家豪分析，黃金仍是投資組合的多元配置的部位，短線上由於聯儲局利率預期的波動和中國央行購買黃金的速度放緩，未來３個月金價可能在每盎司２３００美元附近窄幅波動，但預估未來１２個月受到各大央行儲備多元化、降息周期的開始及實體黃金消費需求帶動，金價可能達到每盎司２４５０美元。　＊瑞銀：招金對金價最敏感，予目標價１７﹒９元＊　　　瑞銀近日發表研報，首予招金礦業招金礦業（０１８１８）「買入」評級，目標價１７﹒９元。預計２０２４至２０２６年金價將保持強勁且穩定，並將金價預測上調至每盎司２３６５至２７７５美元。該行模型亦顯示，過去３年招金是所有香港及內地黃金股中對金價最敏感的股票。　　瑞銀指，憑藉招金即將投產的海域金礦，以及完成收購澳洲金礦開採商Ｔｉｅｔｔｏ　Ｍｉｎｅｒａｌｓ，料集團的黃金開採量將在２０２８年達到４６噸，即２０２３至２８年的年均複合增長率達２７％，成為中國第三大金礦開採商；預計２０２３至２６年盈利的年均複合增長率達到８５％。　＊中金：紫金銅金鋰遠期產量錄系統性上升，目標價升至２１﹒４元＊　　　中金表示，紫金礦業（０２８９９）近日公布最新經營數據，公司旗下西藏巨龍銅礦和黑龍江銅山銅礦共計新增備案銅金屬資源量１８３７﹒７萬噸，新增備案完成後巨龍銅礦銅資源量達２５８８萬噸，平均品位０﹒２９％，相較於２０２２年備案新增１４７２﹒６萬噸，約為公司２０２０年併購時核實資源量的２﹒５倍，也是中國目前備案資源量最多的銅礦山。目前巨龍銅礦二期改擴建建設已全面啟動，紫金預計將於２０２６年首季進行試生產，預期達產後銅年產量將提升至約３０萬至３５萬噸，屆時將成為中國最大的世界級超大型銅礦。　　中金指，紫金礦業的銅金鋰遠期產量錄得系統性上升，加上集團積極響應國家「增儲上產」政策，目前維持２０２４年純利預測為３１９億元人民幣，新增明年盈利預測為３９０億元人民幣，維持「跑贏行業」評級不變，目標價則升至２１﹒４元。　＊溫傑：金價２３００美元以下可買黃金ＥＴＦ，招金紫金宜回至橫行區底再吼＊　　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，美國看來９月會減息，理論上對美元應會有影響，另外，日圓疲弱，央行隨時出手干預，而法國大選右翼贏的幅度，以及英國大選工黨總得票，兩者都沒預期那麼多，歐元及英鎊或可回穩，再配合減息預期，美元自然難大升。不過，當金價已貼近２４００美元，建議等一等才再吼，雖未至於會回到年初時的２０００美元，但宜待２３００美元以下再部署買入黃金相關投資，當中傾向分注買入ＳＰＤＲ金ＥＴＦ（０２８４０）。　　至於金礦股，溫傑指，招金４月至今有一個很明顯的橫行區，４月１２日飆至１４﹒８６元後回落，到５月２０日又飆至１５﹒４元後急速回落，到６月７日最高又升至１５﹒３２元，明顯有三頂，現時見第四頂，宜待回至１３元以下才吼。紫金也是於４月中做了個高位後回落再炒上，但其後表現略差過招金，若不計５月中那次飆升，也只是大型橫行區，回到橫行區下面約１６﹒１至１６﹒２元再買較佳。　　金礦股今日升跌不一，紫金礦業跌０﹒７９％收報１７﹒５２元，招金礦業升０﹒６８％報１４﹒７４元，山東黃金（０１７８７）跌０﹒３６％報１６﹒８６元，靈寶黃金（０３３３０）升０﹒６％報３﹒３６元，中國黃金國際（０２０９９）升０﹒８６％報５２﹒８５元。黃金ＥＴＦ方面，ＳＰＤＲ金ＥＴＦ升０﹒５９％報１７１９元，價值黃金ＥＴＦ（０３０８１）升０﹒７８％報５６﹒６２元。　撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉

　　《神州經脈》７月面對資金面缺口，市場憧憬本月降準甚至降息，但人行未急於出手寬鬆，反而針對債市祭出緊縮措施，繼上周與金融機構簽訂協議借入國債後，今日（８日）宣布視情況啟動臨時正回購和逆回購操作，分析指人行有可能重啟正回購壓抑債市炒風。　　國債收益率今日顯著上行，如中國１０年期國債收益率今升１﹒５５％，國債期貨價格則跳水，然而股市卻未回歸活躍，兩市全日成交仍只有５８２０億元（人民幣．下同），但較上日（５日）成交已經回升１﹒３％。兩市個股普遍跌，電力、銀行、半導體逆市上升，然而午後跌幅進一步擴大，ＡＩ概念更面臨崩盤，全日超過４６００隻個股下跌，總計全日滬綜指下跌０﹒９３％，報２９２２﹒４５點，連跌第四日，盤中低見２９１７﹒２３點，再刷新自２月２１日以來新低，深成指挫１﹒５４％，創業板指跌１﹒６２％。　　人民幣兌一美元即期匯率（ＣＮＹ）今日收報７﹒２６９８，較上個交易日４時３０分收盤價跌２４點子，止兩連升，盤中一度失守７﹒２７關，全日在７﹒２６５８至７﹒２７０６之間波動。今日人民幣兌一美元中間價報７﹒１２８６，較上個交易日升３點子，三連升，創７月１日以來一周新高，與市場預測偏離收窄至逾１３５０點，上個交易日報７﹒１２８９。　＊今日新聞精選＊　１﹒　人民銀行宣布，為保持銀行體系流動性合理充裕，即日起視情況在工作日的下午４時至４時２０分展開臨時正回購或臨時逆回購操作，期限均為隔夜，臨時正、逆回購利率分別為７天期逆回購操作利率減點２０基點（１﹒６％）、加點５０基點（２﹒３％）。市場高度關注人行時隔１０年重啟正回購，對上一次是在２０１４年１１月底。華創證券報告指出，資金過鬆是導致長期利率偏低的主要原因之一，人行釋放正回購的信號將利淡債券市場。大華銀行中國環球金市部總監周石磊稱，人行此舉明確新的利率走廊上下限，即隔夜１﹒６％－２﹒３％，隔夜融出和融入利率非對稱，應該帶有警告市場的意味，２﹒３％可能是１０年國債的收益率目標下限。　２﹒　國家外匯管理局公布，截至２０２４年６月末，外匯儲備規模為３２２２４億美元，較５月末下降９７億美元，降幅為０﹒３％。此外，６月末黃金儲備７２８０萬盎司，與５月末持平，連續第二個月保持不變。外匯局指，２０２４年６月，受主要經濟體貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格總體上漲。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。　３﹒　乘聯會公布，６月全國乘用車市場零售１７６﹒７萬輛，同比下降６﹒７％，環比增長３﹒２％，其中新能源汽車零售銷量８５﹒６萬輛，同比增長２８﹒６％，環比增長６﹒４％。今年以來，全國乘用車市場累計零售９８４﹒１萬輛，同比增長３﹒３％，參照２０２３年上半年完成全年總銷量４３％的進度，今年全年有望突破２２００萬輛。今年以來，新能源車市場零售４１１﹒１萬輛，同比增長３３﹒１％。此外，６月新能源車出口８萬輛，同比增長１２﹒３％，環比下降１５﹒２％，佔乘用車出口２１％，較去年同期下降３個百分點；其中純電動佔比新能源出口的７２﹒６％。今年以來新能源車出口５８﹒６萬輛，同比增長２１﹒２％。　４﹒　內媒此前揭發有油罐車司機在換貨運輸過程中普遍不清洗罐體，裝完煤製油再裝糖漿、大豆油等可食用液體，導致流入市場的食用油可能存在化工液體殘留，對人體構成嚴重風險。涉及的食用油企業分別為匯福糧油集團和中儲糧油脂（天津）有限公司。中儲糧集團官方微博就事件發文回應稱，已在７月２日要求下屬油脂公司開展排查的基礎上，從７月５日開始在全系統深入開展專項大排查。匯福糧油集團則在回應內媒時表示，賣出的散油都是客戶自提，可以以任何形式流向市場，不清楚客戶渠道流向是餐飲為主還是零售為主，強調不涉及「匯福」品牌油產品。　５﹒　理想汽車在官方微博宣布，理想Ｌ７自去年３月初開啟首批用戶交付以來，用時１６個月，累計交付突破２０萬輛。理想Ｌ７為家庭五座旗艦ＳＵＶ，分別有Ａｉｒ、Ｐｒｏ及Ｍａｘ三款車型，上市之初售價為３１﹒９８萬元至３７﹒９８萬元，今年４月公布的全新售價為３０﹒１８萬至３５﹒９８萬元。　６﹒　小米董事長雷軍今日在個人微博宣布，位於北京昌平的新一代小米手機智能工廠正式啟用。投資２４億元人民幣，建築面積８１０００平米，年產能１０００萬台旗艦手機。即將發布的Ｘｉａｏｍｉ　ＭＩＸ　Ｆｏｌｄ　４╱Ｆｉｌｐ折疊屏手機在這生產。雷軍稱：「今年我們落成兩座智能工廠：昌平手機工廠和亦莊汽車工廠。大家以後叫我雷廠長。」　７﹒　為應對洪澇乾早災害，財政部等部門等部門自６月１８日－７月６日已撥付７批次防災救災資金，金額合計約３３﹒８億元。此外，在上周五（５日）決堤的湖南華容縣團洲垸洞庭湖一線堤防，經連日不斷輸送石塊封堵，截至今午３時，原本長達２２６米的決口已堵住１６８米，剩餘５８米，預計明日中午１２時前合龍。與此同時，湖南華容縣團洲垸「第二道防線」錢團間堤出現兩處管湧險情，經緊急處置暫得到初步控制。　８﹒　近日市場傳言稱，中國平安旗下平安銀行位於上海的信用卡研發中心及消費金融研發等部門人員將遷至深圳，通過回遷深圳方式「變相裁員」，受影響的員工逾１００名。對此，平安銀行回覆《上海證券報》表示，「變相裁員」消息不屬實，指因歷史原因，該行總行部分部門存在異地辦公情況。為加強管理，提升效率，近期有些部門在進行辦公地點的統籌管理。（ｓｌ）