02/08/2024 11:13
《陶冬天下－陶冬》日本央行背摔日圓
《陶冬天下》ＢｏＪ連劈兩掌，將政策利率從０－０﹒１％提高到０﹒２５％，同時給出明確的退出量化寬鬆的路徑，將月度資產購買計劃從６萬億日圓分階段降至３萬億日圓。消息傳來，日圓兌美元匯率直破１５０關口，很明顯央行出手力度大過市場預期。 與美國聯儲的決定相比，日本銀行本周會議所產生的意外性更大。日本央行有尋求統一意見的傳統，現任行長植田和男也為人謹慎。這次央行加息，有兩位委員投了反對票，其他決策者中也有人私底下對連出兩招多少有所保留。為甚麼ＢｏＪ突然變得勇猛了呢？答案線索在日本政府高官近來連環施壓上。 日本經濟復甦成也日圓敗也日圓，日圓暴貶是經濟走出三十年不振的核心基石，令通縮時代徹底結束了。出口企業也因此盈利大增，股市神勇。然而，有時好事可能變成壞事。日圓暴貶令海外遊客激增，外國訪客數量現在比疫情前的水平多出六成，許多城市的基礎設施不堪重負，物價大幅上漲，居民怨聲載道。更重要的是，匯率扭曲導致資源配置上的扭曲，資金湧向旅遊業和外國人買的房地產，國內投資反而減少，不利於經濟的長期穩定發展。 日本經濟長期低迷和日本銀行長期推行ＱＥ政策，讓日本的貨幣環境一直處在超寬鬆狀態。當全世界都ＱＥ時，ＢｏＪ並不起眼，如今其它國家利率早已大幅調高了，日本則像落單的羔羊，被各路狙擊手覬覦。日圓利率與美元利率之間差距過大，借日圓買美債成為屢試不爽的套利交易，不僅日圓匯率被投機客橫行霸道，日本的債市、匯市甚至集聚出系統性金融風險。 日本銀行最新的政策舉動，在筆者看來意在日圓匯率，通過減少利率和流動性扭曲，調整匯率扭曲。政府之前直接在外匯市場買日圓遭到美國財政部嚴厲譴責，並被列入匯率操縱國觀察名單。如今的做法，可以視為一種戰術調整。 但是必須明白，日本的經濟復甦相當脆弱，基本上靠進口型能源通脹、匯率拉動型企業盈利和海外遊資刺激股市帶起來的。通貨膨脹之下，工資的確有上漲，但是卻仍追不上生活成本的上升，消費者信心依然不足，內部需求依然不振。這就決定了央行仍會處在觀望狀態，貨幣政策估計還是一慢二看三通過，寬鬆的信用環境恐怕要繼續。 本質上講，筆者相信日本政府與央行對日圓貶值並不反感，只是對過快貶值所帶來的社會反彈愈來愈感到不安，他們所為不過是戰術性調整。但是當日本加息恰好遇上美國減息，市場必須接受的心理調適必然大，資產價格的變化可能更顛簸……直至市場預期達到新的均衡點。《陶冬》 ＊本文純屬個人觀點，不代表所在機構的官方立場和預測，亦非投資建議或勸誘。 ＊《經濟通》所刊的署名及╱或不署名文章，相關內容屬作者個人意見，並不代表《經濟通》立場，《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。
02/08/2024 11:35
《ＡＨ互動》Ａ股股價及升跌一覽
Ａ股股價及升跌一覽 時間１１：３５ ＝＝＝＝＝＝＝ 公司名稱 Ｈ股編號╱Ａ股編號 Ａ股半日收◎ 升跌幅＃ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ 第一拖拉機股 （０００３８╱滬６０１０３８） １５﹒４４ ０﹒１３％ 四川成渝高速 （００１０７╱滬６０１１０７） － － 青島啤酒股份 （００１６８╱滬６００６００） ６７﹒１８ －０﹒０３％ 江蘇寧滬高速 （００１７７╱滬６００３７７） １３﹒４４ －０﹒３７％ 京城機電股份 （００１８７╱滬６００８６０） ８﹒５２ －０﹒１２％ 中船防務 （００３１７╱滬６００６８５） ２９﹒２１ －１﹒５２％ 馬鞍山鋼鐵股 （００３２３╱滬６００８０８） ２﹒０４ ０﹒９９％ 上海石油化工 （００３３８╱滬６００６８８） ２﹒７４ ０﹒３７％ 鞍鋼股份 （００３４７╱深０００８９８） ２﹒１８ ０﹒４６％ 江西銅業股份 （００３５８╱滬６００３６２） ２０﹒８６ －２﹒３４％ 中國石油化工 （００３８６╱滬６０００２８） ６﹒５７ ０﹒１５％ 中國中鐵 （００３９０╱滬６０１３９０） ６﹒２４ －０﹒６４％ 廣深鐵路股份 （００５２５╱滬６０１３３３） ３﹒７３ ０﹒５４％ 深圳高速公路 （００５４８╱滬６００５４８） １０﹒９５ ０﹒７４％ 南京熊貓電子 （００５５３╱滬６００７７５） ８﹒２１ －０﹒３６％ 鄭煤機 （００５６４╱滬６０１７１７） １１﹒９９ －１﹒２４％ 山東墨龍 （００５６８╱深００２４９０） ２﹒０４ －１﹒９２％ 北京北辰實業 （００５８８╱滬６０１５８８） １﹒４２ －２﹒０７％ 中國外運 （００５９８╱滬６０１５９８） ５﹒００ １﹒６３％ 中國東方航空 （００６７０╱滬６００１１５） ４﹒０７ １﹒２４％ 山東新華製藥 （００７１９╱深０００７５６） １５﹒１９ ２﹒０８％ 中國電信 （００７２８╱滬６０１７２８） ６﹒０５ ０﹒３３％ 中國國航 （００７５３╱滬６０１１１１） ７﹒３２ ０﹒５５％ 中興通訊 （００７６３╱深００００６３） ２６﹒７９ －１﹒３６％ 新華文軒 （００８１１╱滬６０１８１１） １４﹒１３ －０﹒０７％ 中國石油股份 （００８５７╱滬６０１８５７） ８﹒８６ －１﹒８８％ 白雲山 （００８７４╱滬６００３３２） ２９﹒６６ ２﹒０６％ 中國海洋石油 （００８８３╱滬６００９３８） ２８﹒４５ －３﹒２０％ 東江環保 （００８９５╱深００２６７２） ３﹒６９ ０﹒５４％ 華能國際電力 （００９０２╱滬６０００１１） ７﹒５７ －２﹒２０％ 海螺水泥 （００９１４╱滬６００５８５） ２３﹒２７ －１﹒２７％ 龍源電力 （００９１６╱深００１２８９） １７﹒１７ －０﹒５８％ 海信家電 （００９２１╱深０００９２１） ２８﹒７１ －２﹒０１％ 建設銀行 （００９３９╱滬６０１９３９） ７﹒５４ ０﹒８０％ 中國移動 （００９４１╱滬６００９４１） １０６﹒３８ １﹒２９％ 新天綠色能源 （００９５６╱滬６００９５６） ７﹒３４ ０﹒９６％ 中芯國際 （００９８１╱滬６８８９８１） ４８﹒３９ －１﹒４７％ 大唐發電 （００９９１╱滬６０１９９１） ２﹒９５ －０﹒３４％ 安徽皖通高速 （００９９５╱滬６０００１２） １５﹒６２ ０﹒１３％ 中信銀行 （００９９８╱滬６０１９９８） ６﹒３６ ０﹒６３％ 中石化油服 （０１０３３╱滬６００８７１） １﹒８６ ０﹒５４％ 重慶鋼鐵股份 （０１０５３╱滬６０１００５） １﹒０９ ０﹒９３％ 中國南方航空 （０１０５５╱滬６０００２９） ５﹒９４ ０﹒５１％ 浙江世寶 （０１０５７╱深００２７０３） １２﹒５１ ３﹒１３％ 天津創業環保 （０１０６５╱滬６００８７４） ５﹒７６ －０﹒３５％ 華電國際電力 （０１０７１╱滬６０００２７） ５﹒５９ －５﹒７３％ 東方電氣 （０１０７２╱滬６００８７５） １５﹒８８ －１﹒７９％ 中國神華 （０１０８８╱滬６０１０８８） ３８﹒９３ －１﹒２２％ 凱盛新能 （０１１０８╱滬６００８７６） ９﹒０４ １﹒１２％ 中遠海能 （０１１３８╱滬６０００２６） １４﹒８１ －０﹒５４％ 中聯重科 （０１１５７╱深０００１５７） ６﹒６０ －１﹒６４％ 兗礦能源 （０１１７１╱滬６００１８８） １４﹒６８ －１﹒０８％ 中國鐵建 （０１１８６╱滬６０１１８６） ８﹒３７ －０﹒５９％ 比亞迪股份 （０１２１１╱深００２５９４） ２３６﹒００ －３﹒３６％ 農業銀行 （０１２８８╱滬６０１２８８） ４﹒６５ ０﹒４３％ 綠色動力環保 （０１３３０╱滬６０１３３０） ５﹒８９ １﹒７３％ 新華保險 （０１３３６╱滬６０１３３６） ３１﹒４０ －１﹒６０％ 中國人民保險 （０１３３９╱滬６０１３１９） ５﹒７５ １﹒０５％ 華虹半導體 （０１３４７╱滬６８８３４７） ３６﹒００ －２﹒３９％ 復旦張江 （０１３４９╱滬６８８５０５） ６﹒７５ １﹒８１％ 中州證券 （０１３７５╱滬６０１３７５） ３﹒６６ －０﹒５４％ 上海復旦 （０１３８５╱滬６８８３８５） ３２﹒５０ －１﹒７５％ 工商銀行 （０１３９８╱滬６０１３９８） ５﹒８９ ０﹒１７％ 國聯證券 （０１４５６╱滬６０１４５６） １０﹒１７ －０﹒９７％ 麗珠醫藥 （０１５１３╱深０００５１３） ３６﹒４１ ０﹒８６％ 紅星美凱龍 （０１５２８╱滬６０１８２８） ２﹒５７ １﹒５８％ 中國中冶 （０１６１８╱滬６０１６１８） ３﹒１８ ０﹒００％ 大眾公用 （０１６３５╱滬６００６３５） ３﹒５４ －１﹒９４％ 郵儲銀行 （０１６５８╱滬６０１６５８） ４﹒８２ ０﹒２１％ 中國中車 （０１７６６╱滬６０１７６６） ８﹒０４ －０﹒５０％ 贛鋒鋰業 （０１７７２╱深００２４６０） ２７﹒５８ ０﹒２９％ 廣發証券 （０１７７６╱深０００７７６） １２﹒３７ －１﹒２０％ 山東黃金 （０１７８７╱滬６００５４７） ２９﹒８８ １﹒３２％ 中國交通建設 （０１８００╱滬６０１８００） ８﹒６９ ０﹒４６％ 晨鳴紙業 （０１８１２╱深０００４８８） ３﹒５７ ０﹒５６％ 中廣核電力 （０１８１６╱深００３８１６） ４﹒７１ －０﹒８４％ 春立醫療 （０１８５８╱滬６８８２３６） １２﹒８９ １﹒１０％ 君實生物 （０１８７７╱滬６８８１８０） ２９﹒５２ －１﹒２０％ 中國中免 （０１８８０╱滬６０１８８８） ６７﹒２４ ０﹒０６％ 中煤能源 （０１８９８╱滬６０１８９８） １１﹒９０ ０﹒１７％ 中遠海控 （０１９１９╱滬６０１９１９） １３﹒２０ －０﹒４５％ 重慶銀行 （０１９６３╱滬６０１９６３） ７﹒２０ －０﹒５５％ 民生銀行 （０１９８８╱滬６０００１６） ３﹒５５ ０﹒２８％ 金隅集團 （０２００９╱滬６０１９９２） １﹒３８ －０﹒７２％ 浙商銀行 （０２０１６╱滬６０１９１６） ２﹒８１ －１﹒０６％ 中集集團 （０２０３９╱深００００３９） ７﹒７３ －１﹒２８％ 中鋁國際 （０２０６８╱滬６０１０６８） ４﹒３２ ０﹒４７％ 復星醫藥 （０２１９６╱滬６００１９６） ２３﹒９９ １﹒６５％ 萬科企業 （０２２０２╱深０００００２） ６﹒９１ ０﹒１４％ 金風科技 （０２２０８╱深００２２０２） ７﹒８４ －１﹒８８％ 安德利果汁 （０２２１８╱滬６０５１９８） ２３﹒８０ －３﹒０９％ 廣汽集團 （０２２３８╱滬６０１２３８） ８﹒０５ －１﹒８３％ 中國平安 （０２３１８╱滬６０１３１８） ４１﹒９９ －１﹒２２％ 長城汽車 （０２３３３╱滬６０１６３３） ２２﹒９９ －１﹒７５％ 濰柴動力 （０２３３８╱深０００３３８） １３﹒１８ －２﹒３０％ 藥明康德 （０２３５９╱滬６０３２５９） ４３﹒２８ ２﹒３２％ 億華通 （０２４０２╱滬６８８３３９） ２０﹒８６ －１﹒３２％ 中國鋁業 （０２６００╱滬６０１６００） ６﹒５４ －４﹒３９％ 中國太保 （０２６０１╱滬６０１６０１） ２８﹒８５ －２﹒３４％ 上海醫藥 （０２６０７╱滬６０１６０７） １９﹒４９ ０﹒６２％ 國泰君安 （０２６１１╱滬６０１２１１） １４﹒２６ －１﹒９９％ 中國人壽 （０２６２８╱滬６０１６２８） ３１﹒７９ －１﹒３７％ 上海電氣 （０２７２７╱滬６０１７２７） ３﹒８５ －０﹒５２％ 中遠海發 （０２８６６╱滬６０１８６６） ２﹒４３ －０﹒４１％ 遼港股份 （０２８８０╱滬６０１８８０） １﹒２７ ０﹒００％ 中海油田服務 （０２８８３╱滬６０１８０８） １４﹒６３ －２﹒４７％ 紫金礦業 （０２８９９╱滬６０１８９９） １５﹒８１ －４﹒９３％ 交通銀行 （０３３２８╱滬６０１３２８） ７﹒４６ ０﹒８１％ 泰格醫藥 （０３３４７╱深３００３４７） ５５﹒２４ ５﹒３２％ 秦港股份 （０３３６９╱滬６０１３２６） ３﹒４８ ０﹒００％ 福耀玻璃 （０３６０６╱滬６００６６０） ４３﹒１２ －０﹒０７％ 重慶農村商業 （０３６１８╱滬６０１０７７） ５﹒２６ １﹒１５％ 弘業期貨 （０３６７８╱深００１２３６） ７﹒１７ －３﹒１１％ 康龍化成 （０３７５９╱深３００７５９） ２２﹒４８ １﹒９０％ 青島銀行 （０３８６６╱深００２９４８） ３﹒３１ ０﹒００％ 時代電氣 （０３８９８╱滬６８８１８７） ５５﹒５９ －２﹒２７％ 中金公司 （０３９０８╱滬６０１９９５） ２９﹒９１ －１﹒８４％ 東方證券 （０３９５８╱滬６００９５８） ８﹒４６ －０﹒５９％ 招商銀行 （０３９６８╱滬６０００３６） ３２﹒４４ －０﹒８３％ 中國通號 （０３９６９╱滬６８８００９） ５﹒９６ －０﹒１７％ 中國銀行 （０３９８８╱滬６０１９８８） ４﹒７２ ０﹒６４％ 洛陽鉬業 （０３９９３╱滬６０３９９３） ７﹒２１ －４﹒１２％ 中國能源建設 （０３９９６╱滬６０１８６８） ２﹒２４ －０﹒４４％ 中信証券 （０６０３０╱滬６０００３０） １９﹒２６ －１﹒６３％ 中信建投証券 （０６０６６╱滬６０１０６６） １９﹒５７ －０﹒８１％ 招商證券 （０６０９９╱滬６００９９９） １４﹒８０ －０﹒７４％ 昭衍新藥 （０６１２７╱滬６０３１２７） １６﹒２０ ４﹒３８％ 百濟神州 （０６１６０╱滬６８８２３５） １３１﹒９４ １﹒７３％ 光大證券 （０６１７８╱滬６０１７８８） １５﹒００ －１﹒０６％ 康希諾生物 （０６１８５╱滬６８８１８５） ４１﹒４１ １﹒２５％ 鄭州銀行 （０６１９６╱深００２９３６） １﹒７９ ０﹒５６％ 青島港 （０６１９８╱滬６０１２９８） ９﹒１６ －１﹒４０％ 華新水泥 （０６６５５╱滬６００８０１） １４﹒３７ ０﹒００％ 金力永磁 （０６６８０╱深３００７４８） １２﹒１１ ０﹒５８％ 海爾智家 （０６６９０╱滬６００６９０） ２６﹒５０ －１﹒１２％ 申萬宏源 （０６８０６╱深０００１６６） ４﹒５８ －１﹒０８％ 中國光大銀行 （０６８１８╱滬６０１８１８） ３﹒１７ －０﹒３１％ 凱萊英 （０６８２１╱深００２８２１） ７５﹒３９ １﹒７７％ 昊海生物科技 （０６８２６╱滬６８８３６６） ６０﹒８５ ０﹒６０％ 海通證券 （０６８３７╱滬６００８３７） ８﹒６９ －３﹒４４％ 福萊特玻璃 （０６８６５╱滬６０１８６５） １７﹒８４ －０﹒６７％ 長飛光纖光纜 （０６８６９╱滬６０１８６９） ２３﹒４８ －１﹒３９％ 中國銀河 （０６８８１╱滬６０１８８１） １０﹒９８ －１﹒８８％ ＨＴＳＣ （０６８８６╱滬６０１６８８） １３﹒１０ －１﹒３６％ 天齊鋰業 （０９６９６╱深００２４６６） ２８﹒８６ ０﹒７３％ 諾誠健華 （０９９６９╱滬６８８４２８） ９﹒３８ １﹒１９％ 海普瑞 （０９９８９╱深００２３９９） １０﹒３４ ２﹒３８％ 榮昌生物 （０９９９５╱滬６８８３３１） ２７﹒１１ ２﹒４２％ －－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ ◎ 人民幣 ＃ 與上個交易日收市價比較 上述報價只供參考用