數碼新秩序

　　新冠疫情造就的宅經濟，不但帶旺遠距工作和網上教學等新型活動模式，也刺激串流影視平台的成長。甫踏入2021年，串流媒體龍頭Netflix就公布了亮麗業績，2020全年營收達到250億美元（約1,950億港元），全球訂戶人數更突破2億大關。迪士尼旗下的Disney+亦剛宣布，服務推出短短16個月的時間，訂閱用戶數已超越1億，大有後來居上之勢。究竟Netflix會否被Disney+擠下龍頭之位？當疫情逐漸放緩，串流影視平台還有甚麼招數可以維持強勁增長？

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Netflix全球訂戶突破2億

　　2021年1月，Netflix發表2020年第四季財報，季度營收為66.4億美元（約517.9億港元），略高於市場預期的66.3億美元；綜觀全年收入，累計達250億美元，前3季現金流量俱為正數，第4季則轉為負數，惟整體現金流量表現卻依然穩定：2020全年自由現金流量為19億美元（約148.2億港元），而2019年為負33億美元（約257.4億港元）。

　　Netflix在致股東的信中提到，公司現時持有82億美元（約639.6億港元）的現金，未來將不再需要透過外部融資來維持日常營運，並預估2021年自由現金流會達成收支平衡。

　　另一方面，Netflix第四季全球訂閱用戶淨增加850萬人，高於原本預期的647萬人，累計付費訂戶總數攀升到2.037億人。上客量大增歸功於Netflix製作出高質的原創內容，包括榮獲2021年金球獎最佳迷你劇的《后翼棄兵》（The Queen's Gambit）、以及著名荷里活男星佐治·古尼（George Clooney）執導的《永夜漂流》（Midnight Sky），皆是強勁的吸客利器，上檔後4個星期內，估計各累計逾6,000萬組會員家庭收看。

除金球獎最佳迷你劇外，Netflix大熱劇《后翼棄兵》還奪得迷你劇組最佳女主角的殊榮，讓該劇女主角Anya Taylor-Joy聲名大噪。（圖片來源：Netflix官網）

Netflix積極布局原創內容

　　其實自2011年起，Netflix已開始布局原創內容，高價買下《紙牌屋（House of Cards）》的版權。2012年１月，Netflix推出第一部首播劇集《莉莉海默（Lilyhammer）》。2013年，Netflix採用4+1的內容組合策略，推出４部首播劇集和一部原創劇集《紙牌屋》。

　　《紙牌屋》上架後大獲好評，不但直接點燃Netflix的口碑，還吸引約1,000萬名新的付費訂戶加入。如此一來，Netflix也更加堅定地執行原創內容製作路線，對內容製作的投資逐年遞增，複合年均增長率維持在25%的水平。

　　2017年的艾美獎，Netflix共有91項提名與20項獲獎的原創內容，數量上僅次於美國有線電視頻道HBO。2018年，Netflix跟前美國總統奧巴馬（Barack Obama）夫婦簽訂協議並製作影視內容，刺激當日股價大升至394美元，令公司市值首次超越迪士尼，晉身成全球最大的影視媒體企業。

2014年，Netflix獲得6項金球獎提名，其中4項屬於《紙牌屋》。最終該劇女主角羅蘋·萊特（Robin Gayle Wright）贏得「最佳劇情類電視影集女主角」獎項，這亦是Netfix獲得的首個主要表演類獎項。（圖片來源：Netflix官網）

每周推一齣Netflix原創電影

　　目前Netflix在美國境內的內容，總計有790部原創內容，佔全部內容的39%，大幅高於2020年同期的25%。盡管如此，Netflix仍不敢鬆懈，計劃在2021年每周要推出一齣原創電影，務求在後疫時期繼續吸客。現時Netflix手上大概有500部原創作品正處於後期製作階段，當中不乏值得期待的大製作，譬如由「神奇女俠」姬·嘉鐸與「死侍」賴恩·雷諾士主演，製作費高達2億美元的《紅色通緝令（Red Notice）》。

　　Netflix看似形勢一片大好，但背後卻有一大隱患——財雄勢大的Disney+正從後急起直追。2019年11月，迪士尼推出串流影視服務Disney+，目標是2024年的全球付費訂閱用戶達到6,000萬至9,000萬人，結果2020年8月已超越6,000萬人，提前4年達標；及至2021年3月，即是服務推出短短16個月後，全球訂戶數更衝破1億人大關，這是Netflix花上14年時間才達到的里程碑！迪士尼現已把目標修定，希望2024年全球訂戶數達到3億至3.5億。

《莉莉海默》是Netflix第一部推出的首播劇集，講述一名前黑幫成員在「證人保護計劃」下移居到挪威小城的故事。（圖片來源：Netflix官網）

Disney+低價策略挑戰Netflix

　　為甚麼Disney+訂戶數能以如此驚人的速度增長呢？除疫情帶來的有利環境外，迪士尼本身擁有的大量獨家內容，正是Disney+無與倫比的競爭優勢。近30年以來，迪士尼四出收購版權內容，以建立其龐大的媒體帝國。

　　1996年，迪士尼豪擲190億美元（約1,482億港元）併購美國廣播公司（ABC）和ESPN體育頻道；2006年，斥資74億美元（約577.2億港元）收購彼思動畫製作室（Pixar Animation Studios）；2009年，以42.4億美元（約330.7億港元）買下漫威娛樂（Marvel Entertainment）；2012年，以40.5億美元（約315.9億港元）併購魯卡斯影業（Lucasfilm）；2018年，以713億美元收購21世紀霍士（Twenty-First Century Fox）。至此，迪士尼已躍居為荷里活7大影視巨頭之首。

　　當迪士尼將大量著名影視作品的版權盡收麾下後，就開始部署自家的串流影視平台。Disney+於2019年底正式營運，當時迪士尼將其月費定為6.99美元（約54.5港元），低於Netflix的8.99美元（約70港元），採用低價策略來搶客。除此以外，消費者還可以另選Disney+、ESPN與Hulu三合一套裝，收看合家歡、體育娛樂與成人取向的內容，月費為12.99美元（約100港元）。

《曼達洛人（The Mandalorian）》是《星球大戰》的衍生劇，第一季於2019年11月在Disney+獨家開播，第二季亦已於2020年10月上映。（圖片來源：Disney+官網）

以漫威與星戰獨家內容吸客

　　服務投入首年，Disney+已提供逾7,500集劇集內容、逾400齣電影，以及25部原創作品，當中包括漫威宇宙（Marvel Cinematic Universe）、星球大戰（Star Wars）、迪士尼與彼思動畫等獨家內容。因此，Disney+推出初期已成功吸納不少付費訂戶，但往後要繼續成長，也不得不像Netflix般持續投入資源來擴充內容。

　　在內容策略上，Netflix堅守著原創內容的方針，迪士尼則恃著大量影視版權的優勢，傾向以獨家內容來吸引消費者。迪士尼表示，將新增10部漫威宇宙劇集作品、10部星球大戰劇集作品、15部迪士尼或彼思電影，以及15部迪士尼或彼思影集，合共50部獨家影視作品。

　　漫威的原創迷你劇集《汪達與幻視（WandaVision）》已率先於2021年1月登陸Disney+平台。另一部漫威宇宙衍生劇《飛隼與寒冬戰士（The Falcon and the Winter Soldier）》亦剛於3月在Disney+獨家上映。隨後，由雷神奇俠（Thor）之弟擔任主角的《洛奇（Loki）》將於5月上架，《驚奇女士（Ms. Marvel）》和《鷹眼（Hawkeye）》則預計於2021年底首映。

《汪達與幻視》是首部登陸Disney+的漫威宇宙衍生劇，改編自漫威漫畫的角色「緋紅女巫」汪達·馬克希莫夫與幻視。（圖片來源：Disney+官網）

Disney+虧損擴大被迫加價

　　對迪士尼來說，上述50部影視作品只是起點，其最終目標是每年製作逾100部新作，預計到2024年，內容製作投資金額將會增至160億美元（約1,248億港元）。不過，當製作費不斷遞加後，一旦訂戶數的增長速度追不上，虧損便有機會愈來愈大。

　　事實上，迪士尼旗下負責營運Disney+的消費者及國際業務部門，2020下半年的虧損接近13億美元（約101.4億港元），每季虧損逐步擴大。於是，迪士尼宣布自2021年3月26日起，Disney+收費將調高1美元，美國訂戶月費增加到7.99美元，Disney+、Hulu與ESPN +三合一服務月費則增至13.99美元。

《飛隼與寒冬戰士》是第二部漫威宇宙衍生劇，改編自漫威漫畫的角色「飛隼」山姆·偉遜和「寒冬戰士」巴基·巴恩斯，自2021年3月19日起在Disney+獨家首播。Disney+表示，該劇第一集〈新世界秩序〉成為該平台首周末期間播放量最多的劇集首播集，超越《汪達與幻視》和《曼達洛人》第二季。（圖片來源：Disney+官網）

用戶觀看行為改變帶來隱憂

　　Netflix作為市場龍頭，早已站穩陣腳，實現盈利多年，不用擔心做虧本生意。然而，Netflix還是要面對另一個隱憂——用戶觀看行為開始改變。根據德勤（Deloitte）的研究報告，2020年10月期間約有25%串流平台訂戶取消現有帳戶，轉往其他平台；如此情況在2019年5月也有發生，惟轉台用戶只有17%左右。

　　德勤進一步指出，因為喜歡某一齣劇集或電影而訂閱的用戶，60%都會在看完後馬上取消付費，這對一次過上架所有集數的Netflix特別不利。隨著愈來愈多串流影視服務進入市場，在選擇大增的情況下，用戶逐漸變得像遊牧民族般，轉向「逐內容而居」。以往Netflix用高質原創內容來維繫用戶黏著度的「魔法」，效用可能已不比從前。

　　此外，新強敵Disney+不但握有大量迪士尼獨家版權內容，又開始積極製作獨家的漫威與星戰衍生劇，相比之下，Netflix的原創內容庫亦顯得略為失色。未來Netflix如何應對此市場變化，值得多加留意。

　　在互聯網商業發展史上，1994年可說是里程碑之年。就在這一年，一家名為「亞馬遜」（Amazon）的網上書店在美國西雅圖悄然創立，開啟了往後30年全球電子商務的黃金盛世；在地球的另一邊，一家名為「經濟通」（etnet）的財經資訊供應商也在香港正式成立，揭開了此後30年香港財經媒體的輝煌時代。這兩家在平行線上各自創新的公司，究竟如何改變用戶消費購物與獲取財經資訊的習慣呢？

1994：亞馬遜、經濟通同步誕生

　　1994年，傑夫·貝佐斯（Jeff Bezos）看好當時尚未普及的互聯網科技，於是辭掉在對沖基金公司的高薪厚職，在西雅圖家中的車庫創業。同年7月，他成立了一家名為「Cadabra」的公司，籌備開設網上書店。後來他認為公司名稱不夠好聽，決意另覓新名字——他希望新名字以英文字母A開頭，這樣在按字母排序的商業目錄中就可以更快被人找到。

　　多番查閱字典後，貝佐斯決定以「Amazon」作為公司的新名字，因為他覺得亞馬遜是一個「富有異國情調且與眾不同」的地方，而且按流域面積和水流量計算，亞馬遜河是全球最大的河流，正好符合貝佐斯希望公司成為世界之最的期盼。貝佐斯的公司於1994年11月正式易名為亞馬遜，翌年7月Amazon網站正式營運，起初只銷售圖書，隨著業務擴張，開始涉足音樂、影視、電子產品等領域，逐步發展成網上百貨公司，為消費者提供一站式的網購平台。

亞馬遜的販售商品涵蓋圖書、影音作品、電子消費品、電器、廚具、食品、玩具、母嬰用品、化妝品、運動用具、服裝鞋帽等。（圖片來源：翻攝Amazon官網）

圖中是貝佐斯位於西雅圖都會區貝爾維尤（Bellevue）的家，Amazon公司於1994年在那裏成立。（圖片來源：維基百科）

　　在太平洋的另一邊，經濟通也在1994年成立，以專線系統提供實時財經資訊。當時，資訊的獲取主要依賴於傳統媒體，投資者通常透過報紙或電視來獲取市場動態，但資訊傳遞卻存有延滯，追不上瞬息萬變的金融市場。經濟通的專線系統能夠提供即時股票報價和財經新聞，正可以彌補此問題，讓財經資訊可以更快速地傳播。

除香港外，經濟通業務範圍已涵蓋內地、澳門、台灣及日本等地區，成為區內各大金融機構的主要財經資訊來源。（圖片來源：翻攝經濟通官網）

2000：亞馬遜、經濟通各自崛起

　　Amazon在成立初期一直處於虧蝕狀況，從1994至1997年累計有900萬美元（約7,020萬港元）的赤字。1997年5月，亞馬遜在納斯達克IPO上市，在上市申請表中非常坦蕩地告訴投資者，虧損在上市後仍會持續擴大，因為公司不但把大量金錢投入到營銷活動、技術開發、基礎建設等層面，還會繼續補貼降低商品價格，以吸引更多消費者嘗試網購，並強調不急於在4至5年內實現盈利。

　　如此「緩慢」的增長模式自然惹來一眾股東的抱怨，認為公司業績成長不夠快，難以令其投資獲得合理回報，甚至無法在競爭激烈的科網市場存活下去。不過，當科網泡沫於2000年爆破後，很多互聯網公司相繼倒下，反而亞馬遜可以生存下來。2001年第4季，Amazon首度實現盈利，季度收入超過10億美元（約78億港元），淨利約500萬美元（約3,900萬港元）。這些都證明了貝佐斯的「緩慢」增長策略獲得成功。

　　當亞馬遜網購業務不斷成長，伺服器和資源管理就成為最大的發展瓶頸。為解決此問題，公司內部工程團隊開發了一個網上服務平台「Amazon Web Services」（AWS），用作管理分散式、虛擬化伺服器和各種網上資源。其後，Amazon發現其他互聯網公司也遇上類似問題，所以在2006年將AWS對外開放。結果，這項新服務受到很多中小企和初創公司歡迎，讓亞馬遜成功開拓雲端藍海市場，最終躍居為全球最大的雲端供應商。

　　隨著互聯網的興起，經濟通於2000年推出其網站，透過互聯網提供實時報價和財經資訊。這個轉變不僅擴大了用戶群，還豐富了服務內容，除基本的市場數據外，也有專家評論、新聞搜尋、市場分析報告及圖表等深度內容。同時，一般投資者亦可以通過電腦瀏覽網站上的豐富財經資訊，讓獲取即時財經信息不再是專業投資機構的專利。

　　經濟通在2007年正式進駐北京開設記者站，與香港新聞部相互連接，以取得第一手的中國經濟資訊；2008年，更推出面向國內投資者的財經資訊網站etnetchina.com.cn，提供中港兩地的專業財經新聞及評論。

2010以後：亞馬遜、經濟通多元化發展

　　當電商和雲端業務站穩陣腳後，Amazon就積極展開業務多元化部署。2014年，亞馬遜斥資9.7億美元（約75.66億港元）收購網上直播平台Twitch.tv，跨入社交媒體領域；2017年，豪擲137億美元（1,069億港元）買下連鎖超市Whole Foods Market，從網上轉戰到實體零售業；2018年，動用10億美元（約78億港元）併購網上藥局PillPack，涉足藥物零售。

　　2022年，Amazon以84.5億美元（約659.1億港元）吞併電影公司米高梅（MGM），藉此強化旗下影音串流平台Prime Video的內容豐富度，並提升自製內容的製作能力，務求跟Netflix、Disney+一較高下。

　　另一邊廂，因應智能手機的普及，經濟通推出了多款手機APP，讓用戶可以在手機上收看股票即時報價、成交分析、互動圖表、即時新聞、以及專家分析。此外，APP內又提供各種理財工具，包括：個人化監察表、ETF及基金精選及回報排行、定存息率比較、匯率比較、銀行交易匯價等。

etnet旗下有多款手機APP，包括：《財經·生活 經濟通》、《經濟通 股票強化版TQ》、以及《經濟通 財曆》。（圖片來源：翻攝Google Play官網）

　　近年，隨著用戶需求的變化，經濟通開始推行內容多元化策略。除傳統的財經新聞外，etnet平台還推出了不同類型的內容頻道，包括：講解職場管理技巧、智能科技發展、消閒飲食娛樂情報的「生活」頻道；論述歐日韓潮流前瞻、藝術文化、兩性關係的「DIVA Channel」；涵蓋靚湯食譜、養生食療、運動瘦身的「健康好人生」。為吸引更廣泛的受眾，etnet又推出自製影片頻道「etnet TV」，內容涉及財經評論、風水知識、烹飪教學、吃喝玩樂、時尚潮流等。

　　回顧過去30年，亞馬遜與經濟通的發展歷程，不僅僅是一家公司的成功故事，更是一個行業技術變革和市場變遷的縮影。Amazon從網上書店到電商霸主，etent從專線系統供應商到財經數碼媒體巨頭，均展示了技術創新和市場策略的重要性。未來，隨著科技進步和市場需求變化，電子商務和財經資訊行業必將迎來更多的挑戰；在這個過程中，企業需要像亞馬遜、經濟通般不斷創新，保持靈活，才能在激烈的市場競爭中立於不敗之地。