世事政情

　　萬聖節未到，驚嚇特別多。市值排名全球第三把交椅的微軟(Microsoft)，最新財季(截至9月．下同)營收增速錄2017年3月以來最慢；第四把交椅的谷歌(母公司Alphabet)，營收增速同錄2020年6月以來最慢。除了折射全球經濟前景黯淡，還有何啟示？

Windows銷售跌，Youtube廣告首縮水

　　大流行初期受惠WFH(在家工作)熱潮，業務一飛衝天的科技公司，正隨全球經濟放緩、需求疲軟、支出減少而遭遇當頭逆風。

　　市值超過韓國GDP的科技巨擘微軟周二(25日)揭盅，上季營收501.2億美元(預期:496.1億美元)，按年增11%錄逾五年最慢；利潤175.6億美元，按年跌14%。其中，受全球個人電腦(PC)出貨量大減拖累，高利潤的Windows業務首當其衝，銷售額按年跌15%。公司首席財務官Amy Hood警告，個人電腦需求在新一季將繼續大幅疲軟，盤後股價聞聲暴挫6.7%。

　　再看谷歌，上季營收690.9億美元(預期:705.8億美元)，按年升6%錄逾兩年最慢；利潤139.1億美元，按年跌26%。其中，王牌業務YouTube的廣告收入按年跌近2%至70.7億美元，為有記錄以來首次縮水。

TikTok步步進逼，Apple亦欲分杯羹

　　作為全球市佔率最高的數字廣告平台，Youtube收入難逃倒跌，被普遍視作全球經濟放緩的不祥之兆。早在今年首季，另一老牌平台Facebook的收入增長已錄2012年上市以來最慢。

　　不過，除了經濟寒冬，另外兩大因素不可忽視，一是蘋果新的App Tracking Transparency (ATT) 隱私政策，令企業難以追蹤消費者並衡量廣告效果，從而傾向分散廣告支出。二是來自短視頻平台TikTok的步步進逼，數字領域研究公司Insider Intelligence就估算，TikTok今年全球廣告收入將逆勢增長兩倍。

　　為了應對，Youtube已推出短視頻頻道Shorts，並預告從明年開始，讓創作人從廣告收入中得到45%分紅。但威脅不單來自TikTok，蘋果公司昨日起就啟動在App Store的「Today」分頁裏投放廣告(中國內地除外)，據報明年還將在Apple Maps中推出搜尋結果廣告。

助客戶事半功倍，專注正確長期投資

　　從廣告商支出變動亦可一窺經濟大勢，谷歌的數據就顯示，來自保險、抵押貸款、加密貨幣等金融服務類的廣告支出減少，而旅遊、零售類的廣告支出則增加。

　　儘管如此，微軟首席執行長Satya Nadella仍稱，在一個面臨愈來愈大逆風的世界中，數字技術仍是最終的順風；強調要專注於「幫助客戶事半功倍(do more with less)」，投資長期增長領域，並規範管理成本結構。

　　谷歌首席執行長Sundar Pichai則指，公司正強化對明確的產品和業務優先事項的關注；首席財務長Ruth Porat亦稱，將專注可持續性和盈利能力，此意味著正確的長期投資、自由現金流，以及重新確定產品的優先級。

　　「沒有甚麼會永垂不朽」，紅極一時的歌詞，亦適用一眾巨無霸－－「電動車鼻祖」特斯拉（Tesla）每股盈利連續四季下滑，「搜索引擎鼻祖」谷歌（Google）廣告收入掉頭放緩，顯示市場競爭加劇。兩大龍頭加緊擁抱自動駕駛、人工智能，同樣的變陣的還大有人在。

特斯拉每股盈利連四季負增

　　一度是「電動車」代名詞的特斯拉，周二（23日）公布第二季業績，淨利按年大跌45%至14.8億美元，每股收益（EPS）0.52美元，為連續四季負增長；營業利潤率降至6.3%，甚至低過許多老牌車廠。

特斯拉第二季業績，淨利按年大跌45%至14.8億美元。

　　失望的業績歸咎內憂外患。美國高利率削弱消費者購車興趣，車企紛紛降價、提供現金回贈等來刺激需求，拖低利潤率。在中國市場，激烈的同業競爭令特斯拉在新能源車市場的市佔率，6月跌至7%以下（6.92%），遠低於去年同期的11.2%。為吸引買家，特斯拉最新宣布將原本7月底到期的「5年0%貸款」優惠延長至8月底，主打「每天最低85元，Model 3開回家」。

　　業績見寒意的還有谷歌，其公布第二季廣告收入增速，從上季的13%放緩至11%，其中，面臨TikTok等激烈競爭的Youtube廣告收入不及預期。

谷歌追加自動駕駛長期投資

　　為此，特斯拉執行長馬斯克重點押注自動駕駛，指「如果你相信特斯拉將解決自動駕駛問題，就應該購買特斯拉股票，而其他問題都是噪音」，又宣布明年小量生產「真正可用」的人形機械人。不過，原定8月8日發布的無人駕駛的士（Robotaxi），就推遲至10月10日。

谷歌冀通過AI創新在追求未來眾多機會的過程中處於有利位置。

　　特斯拉志在從車企向自動駕駛AI、機器人公司轉型，谷歌母企Alphabet亦不甘落後，昨日宣布向自動駕駛汽車部門Waymo追加投資50億美元，並稱此為長期投資的重要範例。執行長皮查伊強調，在AI層層曡曡領域的每一項創新，都讓公司在追求未來眾多機會的過程中處於有利位置。

Meta開源AI，蔚來揭新願景

　　變陣的還有Meta，其周二發布新的開源人工智能大模型Llama 3.1，為希望應用人工智能的個人或公司提供免費新工具。長期以來，跟有諸多AI應用的微軟、谷歌相比，Meta都處於劣勢，今次另闢蹊徑旨在打破競爭對手的的商業模式，構建Meta自己的AI生態。

　　此外，曾經是「造車新勢力」之首的蔚來，面對群雄四起至今未扭虧，最新發布價值體系3.0，將公司使命從2020年的「創造愉悅的生活方式」迭代為「Blue Sky Coming，共創可持續和更美好的未來」，願景從「成為用戶企業」升級為「成為技術和體驗領先的用戶企業」，更強調「可持續」和「技術」，以緊貼未來趨勢和市場環境變化。

蔚來發布價值體系3.0，願景升級為「成為技術和體驗領先的用戶企業」。

　　以上種種，不約而同聚焦於兩個字－－定位，無關公司優勢或產品特性，而是關乎在用戶心中、生態系統、全球競爭的背景下，如何確定自己的位置。如全球首富黃仁勛所說，「問題極其簡單，但要傾盡職業生涯來回答。」