世事政情

　　經濟重鎮靜默，電商巨頭熄火，「擺爛(形容任由事情向壞的方向發展)」取代「躺平」漸流行……上周「10萬人會議」剛落幕，封城兩個月的上海周日(29日)祭出《加快經濟恢復和重振行動方案》50條措施，誓要「盡最大努力把疫情耽誤的時間、造成的損失搶回來。」

助企、紓困、穩定外資

　　2500萬人口的上海，封城兩個月後即將全面有序推進復工復產復市，加上阿里(09988)、京東(09618)首季營收增速雙雙觸及上市以來最低，憧憬谷底翻身，一眾消費類股周一(30日)集體狂歡，李寧(02331)、海底撈(06862)、潤啤(00291)、蔚來(09866)半日分別飆9%、8%、7%、6%。

　　細看上海的50條舉措，可以概括成「汽車、地產、舊城改；助企、紓困、穩外資」。具體而言，汽車－－新增車牌額度4萬個，置換純電動車補貼一萬元；地產－－啟動新一批新建商品房上市供應，進一步縮短開發銷售全流程時間；舊城改－－年內完成中心城區成片舊區改造，新啟動8個以上城中村改造項目等。

　　此外，助企－－6月1日起取消企業復工復產白名單制，建立健全長三角產業鏈供應鏈互保機制；紓困－－階段性緩繳五險一金及稅款，擴大房屋租金減免範圍，發放援企穩崗補貼；穩外資－－專人跟蹤服務重點外企復工復產、物流運輸，保障重大外資項目順利推進等。

快速激活經濟還看消費

　　隨著時間即將進入6月，總理李克強要求「確保二季度經濟正增長」的窗口期愈見收窄。在中央層面，繼上周穩經濟大盤全國電視電話會議後，國務院已派出督查組赴至少11省，要求推動相關政策措施上半年「落地見效」；此外，國統局最新通報河北、河南、貴州三省有關地區統計違法案件，提前敲打「數據造假」。

　　回到地方，上海、深圳近日發布的重振行動方案、促進消費措施，料成為其他省市效仿的標竿，但面對官方以各種甜頭刺激平民百姓慷慨解囊，快速激活經濟、穩定就業能否如期見效？有經濟師最新再疾呼發放萬億級消費補貼，讓消費者癟下去的腰包不再那麼羞澀，讓市場主體開業就能有收入、有利潤。

　　政策密密出招，消費股狂歡是否是曇花一現，經濟又能否否極泰來？電商們正摩拳擦掌的「6．18」大促勢是一個觀察角度。

　　北京中小學返校、上海恢復餐廳堂食、迪士尼周四(30日)重開、滬深300指數距離技術性牛市僅一步之遙……中國再迎來自2020年9月重開外國人入境後，動態清零政策的最大鬆綁－－入境人員、密切接觸者的隔離管控時間由「14+7」調整為「7+3」。

「14+7」縮至「7+3」，整治地方層層加碼

　　Omicron亞變種BA.4、BA.5推動全球新增感染曲線（7日移動平均值），反彈至兩個月來最高水平之際，中國「築牢疫情防控+穩住經濟大盤」的並行政策，重心似正微微向後者傾斜。

　　國務院周二(28日)下午發布第九版新冠防控方案，明確對入境人員實施「7天集中隔離醫學觀察+3天居家健康監測」，相當於較第八版「14天集中隔離醫學觀察+7天居家健康監測」，總檢疫時間由21天減半至10天；若計入「居家健康監測」並非絕對禁止外出，理論上入境內地的隔離時間將大縮至7天。

　　此外，針對內地五花八門的「高/中/低風險區」、「封控/管控區」劃分，第九版統一了兩類風險區域的劃定標準和防控措施；國家衛健委並成立專班，整治地方層層加碼等。

下半年增長料反彈，防家庭資產負債表衰退

　　自內地2020年9月有限度允許外國人入境以來，今次可謂「外防輸入」措施的最大調整，可謂謹慎地邁出重新完全開放的第一步。措施料有助恢復人口流動、供應鏈彈性以及外資信心，坊間就預期，樂觀情境下，中國第三季、第四季經濟按年增速料反彈至5%、6.3%。

　　不過，相比泰國、日本完全取消入境防疫限制以來國際遊客數急升，前者上半年達203萬人次，後者關西機場5月錄近6萬人，中國現時的國際航班數僅是2019年的零頭，某種程度而言，7天仍足以令商務人士或潛在旅客望而卻步。

　　在政策持續寬鬆預期下，儘管中國股市的重要指標滬深300指數，已較4月底的低點3757點大幅反彈18.5%，距離牛市僅一步之遙，但關於內地「家庭資產負債表衰退(即拒絕新增負債)」以及美國經濟衰退的預期正在升溫。

　　如何提振信心和中國市場的吸引力？倘若未來本土個案未有顯著上升，更多平衡防疫和增長的舉措勢料陸續有來。