世事政情

　　「衰在瘟疫蔓延時」的香港首季GDP，定格於-8.9%的史上最差，慘烈程度猶甚於98亞洲金融風暴、08金融海嘯的-8.3%、-7.8%。經濟陷入深度衰退，巨無霸如領展(00823)，亦以上市15年來首發盈警「贈興」。

　　有見消費、出口、投資開支「三架馬車」全數死火，而後兩者短期難大幅改善反彈，港府將穩定本地經濟的重望寄予佔GDP近七成的私人消費。而後疫情時代的700萬港人，在哪消費、如何消費，或將滴水穿石般重塑大流行後的香港。

後疫情時代的港人在哪消費、如何消費，或將滴水穿石般重塑大流行後的香港。

私人消費貢獻逾68%，港府:一定要穩住

　　政府周一(4日)揭盅首季本地GDP初值，按年收縮8.9%(預期:-6.5%)，錄1974年有紀錄以來最大跌幅。分項數據而言，即使政府開支按年升幅擴大至8.9%，仍難抵私人消費、固定資本形成、貨品出口分別按年重挫10.2%、13.9%、9.7%。

　　本港經濟陷入「深度衰退」，繼一代潮牌ESPRIT上月底宣布關閉香港全部門店後，地產巨無霸領展昨同發出上市15年以來首次盈警，足見肺疫衝擊空前。

　　財爺陳茂波警告，環球疫情未見受控，且即使稍後受控經濟亦難以馬上完全恢復，本港出口、國際商務旅遊、本地投資難望大幅改善反彈，第二季形勢未許樂觀；其較早時已下調全年GDP預測最差看萎縮7%。

　　鑒於此，去年貢獻本地GDP逾68%的私人消費被政府寄予重望，波叔直言，「一定要穩住這一項」，呼籲市民齊心合力，推動本地消費盡快恢復。

全球物流、人流、錢流中轉站角色或悄生變

　　以去年按貨品及服務組別劃分的本地消費構成為例，拋開佔比最大的租金、差餉、水費及房屋維修費用(14.9%)，支出最多的依次為衣履及其他個人用品(12.9%)、食品及不含酒精飲品(12%)；若單計食肆消費規模，去年全年總收益則達1125億。

　　換言之，後疫情時代的消費者在哪消費、如何消費，或將滴水穿石般重塑大流行後香港的經濟型態。鍾情網購還是實體店?幫襯大連鎖還是街邊鋪?選擇國際品牌還是本土設計……?而剛過去的五一假期內地客絕跡，政府過往十餘年大力扶持的傳統旅遊業搖搖欲墜，未來又有何新產業填漏補缺?

　　值得一提的是，首季樓市亦錄得11年未有內地買家購入商業物業；經歷貿易戰、反修例風暴、肺疫大流行，香港是否仍是內地人、內地資金「華麗轉身」「自由進出」，乃至全球物流、人流、錢流的中轉站的首選?大環境或已悄然生變。

　　兩個月多前才宣布疫情處「最後階段」的印度，正陷入毀滅性的海嘯式反彈--新增確診在連續破頂後向單日30萬例邁進；火葬場不敷應用，人們沿恆河邊點起一個個火堆焚燒親友遺體；醫用氧氣將於周三(21日)告罄的首都新德里，正從全國徵調物資……

　　錯判形勢的莫迪政府最新宣布，5月起將開放所有18歲以上成人接種疫苗，惟同時放鬆疫苗價格管制，被評論為巧妙轉移疫苗產能受限的焦點。地獄般經歷或顯全球抗疫前景仍高度不確定。

日新增徹底失控，實際總確診或達4億

　　短短一周新增確診逾160萬例的印度，正將全球總確診推向新高。50人爭一病床、火葬設施金屬零件燒至熔斷、周二再增逾29萬例，無不指向這個1月底才宣布疫情處「最後階段」的國家徹底失控。

印度疫情陷入毀滅性的海嘯式反彈，首都新德里醫用氧氣將於周三(21日)告罄，正從全國徵調物資。(AFP 圖片)

　　何解?兩大原因當推政府錯判形勢及民眾放鬆警惕。隨著2月底多個邦進入如火如荼的邦議會選舉造勢、3月兩場國際板球比賽吸引逾十萬球迷、每12年一次的宗教盛會「大壺節」令數十萬計印度人齊浸恆河，加上「雙突變」變種病毒推波助瀾，位於華盛頓的CDDEP(疾病動態、經濟與政策中心)的有專家甚至指，以當地30%的檢測陽性率推斷，印度實際確診數或達4億。　

政府放開疫苗價格，被指圖掩產能缺口

　　值得一提的是，印度擁有全球最大的疫苗生產商--血清研究所(SII)，首季出口疫苗達6400萬劑，但本國接種首劑比例僅8.1%、完全接種更只有1.3%；因應此，有「疫苗大帝」之稱的莫迪最新宣布，5月起將開放所有18歲以上(現為45歲)印度人接種疫苗。

　　不過，所謂「魔鬼在細節」，政府同時指，將放開疫苗銷售及放鬆疫苗價格管制，意味現時由聯邦政府向各邦免費提供疫苗的機制，將變成各邦價高者得；換言之，印度本土的兩隻疫苗或由聯邦補貼價每劑150盧比(Covishield)、206盧比(Covaxin)爆升至1000盧比(約103港元)，令普通民眾難以負擔。

　　更糟的是，SII正面臨疫苗原料短缺，其首席執行官Adar Poonawalla最新在推特敦促拜登，取消對生產上述兩款疫苗所需原料(包括生物反應器袋、過濾器、血清等)的出口禁運。他並指，過去一個月一直在追問美國當局，但未有回應。

變種重挫疫苗抗體水平，芬佬處變不驚

　　疫苗原料短缺並非SII獨有，康希諾較早時同指，高需求下，疫苗企業共同面臨原材料、耗材供應等產業鏈挑戰。據國家衛生委官員最新透露，中國今年新冠疫苗產能料超30億劑，以此計，原材料供應壓力可想而知。

　　此外，專家預計印度新增確診中有20%攜帶「雙突變」變種病毒，如同早前出現的英國、南非變種病毒，或令傳染率提高50%以上，並降低疫苗中和抗體的作用。港府專家亦指，有研究發現南非變種病毒可令科興、復必泰兩款疫苗的抗體水平分別下跌七成和九成。

　　悲觀而言，一個攜帶變種病毒的超級傳播者，即可能扭轉已經平復的確診曲線，全球抗疫前景仍高度不確定；樂觀的看，美銀美林全球基金經理最新調查顯示，將疫情列為市場最大尾部風險的芬佬僅佔15%，畢竟，自世衛去年3月宣布全球大流行至今，疫苗股Novavax、Moderna、Biontech已分別升逾22倍、4倍、3倍。