世事政情

　2018年12月1日，習特於阿根廷布宜諾斯艾利斯的「牛扒+紅酒」工作晚宴，消息人士透露，本月底或將於日本大阪重演。儘管北京和華盛頓均未官方確認兩人將趁28-29日G20峰會期間會面，但侵侵周一(10日)就放風稱，「我認為我們會安排會面」。

　　面對北京三條底線--美方取消全部加徵關稅、中方對美採購數字需符合實際、協議文本必須平等及有尊嚴，會面能否複製阿根廷的轉機，恐需待最後一刻方能揭曉。

習特大概率於月底大阪G20峰會時會面，但能否複製阿根廷時的轉機，恐需待最後一刻方能揭曉。（資料圖片）

麥樸思:中美談判前景難樂觀

　　繼大大上周五(7日)在聖彼得堡國際經濟年度論壇演講時，罕有稱侵侵為「我的朋友」後，侵侵就最新形容大大「不可思議和偉大的人」。雙方各釋緩和餘地，只是侵侵賣口乖之餘仍不忘關稅大棒，聲稱「如果我們不能達成協議，你就會看到關稅上揚」，並暗示稅率或可高達60%。

　　「新興市場之父」麥樸思(Mark Mobius)直言，中美貿易談判已演變為策略性重要課題，對兩國談判前景難如以往般樂觀。他相信，即使習特月底達成某程度的短期協議，中美緊張局面仍可能持續。

　　同樣持悲觀看法的，還有華盛頓智庫戰略與國際研究中心(CSIS)中國力量項目主任Bonnie Glaser。她指，習可能不願意做出讓步，因想要證明中國不能被人佔便宜；而特則認為美國經濟強勁，在一些方面比中國有優勢，因此不看好雙方會重啟談判，除非兩人認為中美應尋找方法向前推進。

　　此外，來自牛津大學中國中心的獨立經濟學家George Magnus則指，大阪習特會將是「美中關係有多大程度上惡化的標誌」。

開水喉谷基建+分散美元投資

　　或是「持久戰」在所難免，國務院周一就「放大招」，發文允許地方政府以專項債作為鐵路、高速公路、供電攻氣等重大項目資本金，並鼓勵發行10年期以上的長期專項債。

　　由於重大項目資本金佔比最低要求通常為20%-25%，加上文件鼓勵金融機構提供配套融資，中金就預計，用於資本金部分的專項債可撬動3-4倍銀行貸款。政府開水喉、谷基建、穩增長之意不言而喻。

　　另值得一提的是，儘管「拋售美債」一直被視作中國的終極選項、動用機會甚微，但近期無論是持續增持黃金儲備，還是對與歐洲等最高評級的政府債興趣激增，都顯示北京正有意分散美元投資。

　　央媽較早時公布，5月黃金儲備按月增51萬盎司，錄自2016年1月有記錄以來最大單月增持規模。此外，近期評級為AAA/A1的歐元區紓困基金歐洲穩定機制(ESM)發行20億歐元10年期債券，來自亞洲的投資者佔比驟增至33%，有指中國正是一大買家。

　　從侵侵來勢洶洶威脅對墨西哥加稅，到宣稱達成一份關鍵內容不明的「美墨移民協議」並自稱勝利，「習特會」會否爆冷門?Wait and see。

撰文:俞瑾

　　中美貿易戰隨周六（6月29日）「習特會」暫告「休兵」，侵侵口中「已經開始（has begun）」的貿談結果將如何？無人知。香港於短短4周內第三次現數以十萬人大遊行，另有小部分激進示威者趁「七一」暴力衝擊立法會，港府未來兩年如何有效施政？亦是無人知。

　　北京與華盛頓未見破局，惟從白宮到國會兩院重置中美政經關係大趨勢難改，短暫風平浪靜後，大風暴隨時捲土重來。香港若要力避牽涉其中角力，必須於法治、自由、安全取信於國際社會；港府、港人都須思考，如何既堅定又理性地捍衛一國兩制，避走極端。

一部分激進示威者1日衝入立法會，並闖進會議廳，架起「沒有暴徒只有暴政」等標語。（Daren 攝）

貿戰恐「沒有痛苦就不會結束」

　　一場80分鐘的大國元首外交，換來三大成果--中美同意在平等和相互尊重的基礎上重啟經貿磋商；美方暫緩對3500億美元中國商品加徵關稅；華府同意美國公司恢復向華為供貨，被稱為華府鷹派的大挫敗。

　　北京與華盛頓未見破局，反有緩和；美股、A股、港股齊齊造好，卻未改投資界審慎。大摩、美林雙雙預期美股將於第三季及今夏調整，回落幅度分別為10%及5%。大摩美股首席策略師Mike Wilson甚至稱，中美貿戰將陷入「沒有痛苦就不會結束」的境地，意味可能要等到經濟惡化後方能達成協議。凱投宏觀首席經濟學家Neil Shearing亦指，未來12個月的談判走勢，仍將朝爭端再度升級方向前行，因跟產業有關的戰略仍然非常棘手。

　　侵侵已經明言，協議必須向美國利益傾斜（has to be better for us than for them），而其「Keep America Great」的連任口號實質即是重新界定全球政治和經濟秩序。換言之，休兵停火並未實質提高中美達成協議的可能性。

實際舉措平息市民怨氣刻不容緩

　　一個因競選民調大幅落後而對華釋出善意安撫農民、企業主；一個樂以時間換空間，期望穩定國內高企的槓桿率，在保持經濟增速之餘拆解債務炸彈。值此難得的中美風平浪靜期，周一（1日）發生於香港立法會的暴力衝擊及破壞活動顯然分外刺眼，若動盪、失治成為香港社會的常態，不單損害自身國際金融中心地位，亦隨時增添北京掣肘。近日，從侵侵、佩洛西，到歐盟、英國外相紛紛就香港遊行及暴力事件發聲評論，已是明證。

　　香港這個小小的外向型經濟體，若要力避因牽涉中美角力而「誤傷」，就須於法治、自由、安全取信於國際社會。

　　鑒於此，港府應刻不容緩以實際舉措平息市民怨氣、挽回管制誠信，包括不拘泥於字眼而順應民意宣布「撤回」修例，及成立由具公信力的退休資深律政專家、學者及社會賢達組成的獨立調查委員會，調查「6.12」警民衝突及追究「7.1」立法會衝擊事件。而港人亦須明確向暴力行徑說不，避免「以暴抗權」風氣蔓延。

　　想捍衛一國兩制，任何一方都務必避走極端!