世事政情

　　周一(10日)揭盅的中國5月美元計出口，意外增1.1%，表現優於市場預期的跌3.8%；不過，進口則由升轉跌，且跌幅達8.5%，錄2016年7月以來最差表現。

　　進出口表現一弱一強，前者恐反映關稅戰加碼和國內經濟二次探底下的內需疲弱；後者則或因貿易商搶在加稅「落閘」前出貨。就在周末，國家發改委發布推動消費品更新升級實施方案，力谷新能源車、智能家電、5G手機消費。不過望真些，相較4月的徵求意見稿，正式方案刺激力度顯著降溫，再顯政策工具兩難境地。

財政政策似顯捉襟見肘，是否是時候又到央媽出手時？（Twitter 截圖）

原材料需求續弱，顯增長放緩

　　經歷11輪談判的中美貿易戰火5月5日隨侵侵的一條推文重燃，惟出口不跌反升。究其原因，或與貿易商搶在加稅「落閘」前出貨有關。以「服裝及衣著附件」、「鞋類」兩大出口龍頭商品為例，5月出口美元計金額就分別按月大增26%及15%。

　　鑒於較早公布的中國官方5月製造業PMI中，新出口訂單指數大幅回落至46.5%的收縮區間，搶跑效應消退之後，6月及往後出口增速會否現出原形倍受考驗。

　　至於進口，原油、銅、鐵礦石等大宗原材料增長齊大幅下滑，均指向內需疲弱和增長放緩。其中，5月原油、銅、鐵礦石進口增長分別錄3%、-24%、-11%，4月則分別為10.8%、-8.4%、-2.6%。

　　無獨有偶，早前富國銀行發布，內地3月、4月柴油需求量分別下降14%和19%至十年最低水平；由於柴油廣為貨車使用，該行就推論，此暗示消費者購買和商家銷售貨物不景。

財政緊，貨幣政策工具箱矚目

　　儘管官方近日多次強調中國「政策工具箱豐富」，但若仔細觀察國家發改委最新發布的《推動重點消費品更新升級　暢通資源循環利用實施方案》，較4月坊間流傳的徵求意見版本淡化。

　　市場此前盛傳，新規將包括已實施汽車限購的地區今明年車牌增量指標數量須較去年增50%、100%；改革汽車消費稅；特定家電給予不多於售價13%或不逾800元補貼等。不過，實際方案並無提及上述三項，「取消無車家庭購車限制」亦僅局限於新能源車。

　　野村認為，對此可能的解釋之一是，首4月全國稅收收入已由去年全年增8.3%大幅降至4.6%，令進一步減稅的空間收窄。解釋之二是，北京非常清楚，新一輪汽車購置減稅政策效果，因汽車的耐用品特徵及普及率升強其有限。

　　面對全年減稅降費2萬億的硬仗，財政政策騰挪空間難掩捉襟見肘，央媽掌門易綱口中的「我們在利率、存款準備金率上有充足的空間，我們有豐富的貨幣政策工具箱」、「不認為(人民幣匯率)某一個具體數字會比另一個更加重要」愈見引人關注。

　　聯儲減息可期，央媽還會遠嗎？

撰文:俞瑾

　　不同公司嘅生意及宣傳策略大多以「刺激顧客消費」為重點，策略只懂得「直接」針對銷售，缺乏了解顧客體驗。希望顧客消費再消費，繼而成為會員再消費。但單一專注消費嘅策略已經唔能夠滿足到現今嘅顧客，反之過於硬銷嘅手法更會引來反效果。尤其係一啲較傳統行業，會被行業行常而規範自己。其實好多營銷策略已經開始由「刺激消費」轉為「增加場景」，希望以場景增加顧客體驗感受，間接地刺激消費。以傳統嘅飲食及零售業為例，可變嘅地方看似不外乎產品／食物品質及外觀、商店／餐廳環境、售貨員／侍應言行等等，但其實只要「think out of the box」，單單靠產品 / 菜式名稱，已經能夠製造不同新場景。

　　品牌檔次較平民化嘅公司，會因為冇品牌束縛而有較大自由度，所以佢哋經常多以玩味性角度出發，能夠以較大突破作招徠，唔太介意反效果所帶來嘅傷害。例如早年有茶餐廳推出「粟米六粒飯」，可能係寫時忙中有錯，但就錯有錯著，引來好多人作網上分享，產生大量免費宣傳及互動。亦有壽司店推出非傳統壽司，不論味道如何，大眾聽到其古怪名稱配搭已議論紛紛。其後亦有好多餐廳及茶飲店將餐牌上嘅名稱加入不同玩味性字句，例如「大龍鳯梨茶」、「失戀沖喜套餐」等等，產生大量互動。以上就係所謂「增加場景」嘅手法之一，由店內轉到網上。

　　當然如果能好好拿捏品牌界線，同類做法仲可以帶來更多額外效果。瑞典IKEA早年前推出名為「Retail Therapy（零售治療）」營銷活動，為一啲看似極為普通嘅產品重新改名、再次注入活力。IKEA推出前發現，好多瑞典人經常上網搜尋有關家庭及兩性問題嘅解決方法，而佢哋就睇中呢一個搜尋巿場，希望以另類宣傳方式推銷產品。於網頁上先為部分產品改名，再配合SEO等搜尋引擎策略，引來大眾關注刺激銷售。今次改名主要想將傢俬同家庭日常細節連繫起來，增加大眾共鳴感。例如將紅酒杯改為「When children leave home」，座枱鏡改名為「World's most beautiful people list」，梳化床改為「My partner snores」等等。推出後不但引來迴響，最後更為銷售帶來超過25%增幅。

　　而較高檔次餐廳，亦暗暗有自己一套做法。可能大家並冇特別留意，其實高級餐廳較傾向使用「顧客睇唔明」嘅餐牌。一來希望保持品牌形象，令人覺得餐廳獨特，二來亦可以增加侍應與顧客嘅互動，間接推使顧客向侍應生查詢，令侍應有較多機會推銷，而當顧客讀錯複雜嘅餐名時，還可以增加同侍應嘅互動，帶來對公司同侍應嘅信任。

　　自社交平台及疫情出現後，如繼續以往硬銷或太傳統嘅營銷手法，不但唔能夠增加銷售，更可能有反效果，要適當地增加場景才能避免品牌老化嘅問題。