財智

　　姊妹們，這兩年疫情肆虐，大家可能多了時間在家工作，最終變成在家炒股，也因此，多了所謂的「唱高散貨」投資騙局。當中不少都是由微信群組而起的，而群組的管理人不少都是靚女（準確來說是有個靚女的頭像），所以又稱為「微信女」投資騙局。

　　早前我在本欄也提過，凡是有錢賺的地方就會有騙局。馬場如是，股場也如是！只不過，馬場的「貼士」肯定信唔過，因為多人去買一匹馬，賠率就會下跌，即使真的跑出，也會分少很多。

　　因此，如果你有必贏貼士，是不應該跟人「分享」的。如果願意跟人「分享」，這些「貼士」準極有限，再加上跑馬的變數和意外機會很大，所以根本不值得相信。而提供貼士的人，主要收入可能就是收妳的「貼士費」！

　　至於股場的貼士又如何？股票跟跑馬不同，因為愈多人去買一隻股，股價就會上升，可以是雙贏的，所以，把自己的股票「貼士」跟人「分享」，似乎又說得過去。

　　不過，我想在本欄再提醒一下，雖然股票不是「零和遊戲」（即是有人賺錢就必定有人輸錢），而是可以「雙贏」，但問題是，如果個別股票的交投量小，又或者所謂的細價股，只要多人買，股價就容易升。但當升到某個水位時，有心人如果突然「散水」，不明所以的投資者就可以輸得不明不白。

　　要分辨是否投資騙局，其中一個指標就是那些貼士是甚麼股票。如果是市值細的股票，只要能吸引一批散戶入市，其實也足以推高股價。因此，如果妳參加了炒股群組，她們給妳的貼士是炒一些細價股或市值細的股票，妳就要小心了。

　　姊妺們，我幾乎可以肯定，「炒股群組」不會建議妳買一些大藍籌，因為這些大藍籌的市值龐大，要「唱高」她們的股價，成本十分高，不能唱高，又何來散貨？！

(iStock)

　　我在本欄提過，早前我突然收到一個股票投資群組的訊息。初時我也嘗試留在群組，看看她們的投資策略。這個群組十分活躍，每日都有很多信息，當中的群組主持正正就是一位小姐，「團友」都稱她是老師（可能是自己人）。她自詡有一套投資股票的策略和入市準則，群組內的朋友都向她發問。

　　開始的時候，她只是宏觀地講述自己的投資策略，沒有具體的股票介紹。後來有人問她到底買甚麼股票時，她只籠統地說了一些，但說到具體的入市價位時，她就說要私聊了。

　　由於我沒有太多時間去跟進這些策略和貼士，也從來沒有回應，不知怎的，我突然再收不到這個群組的訊息，到底是我被剔出，還是這個群組已經解散，我也弄不清了，反正沒有了這個群組，我也樂得清靜。

　　每次當警方搗破上述的「唱高散貨」群組時，我都想起這件事。我也想藉此再提醒一下姊妹們，幾乎任何賺錢貼士都不可信，因為世界上有太多「騙局」了，共勉之！

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au
　

　　一家備受市場關注的晶泰科技（02228）6月份在港交所上市。這家企業備受矚目，除了因為其業務性質獨特（基於量子物理、以人工智能賦能和機器人驅動的創新型研發平台）外，更因為其成為首家透過港交所《主板上市規則》第18C章規則（Chapter 18C）來港上市的企業。

那麼甚麼是「Chapter 18C」？它與Chapter 18A有甚麼異同？

　　回顧港交所於2022年發布有關特專科技公司上市制度的諮詢文件，亦即新增上市規則18C，以幫助一些屬於特專科技領域的公司來港上市。事實上，港交所近年在新股市場方面作出了多方面的改革，以提升上市企業擬來港上市的吸引力。這也是繼續同股不同權、中概股二次上市、放寬未有盈利生物科技公司上市後，再有新的上市制度。

　　對於18C新規，不少投資者會將其與港交所在2018年推出的18A作比較，亦即允許未有收入的生物科技公司來港上市。當中兩者最大的分別，是一個放寬生物科技公司，一個放寬特專科技公司。除此之外，兩大上市新規尚有兩點具較為明顯的區別。首先，相對18A，18C對行業的限制更為寬鬆。

　　18A的規定集中在生物科技行業，但擬推新規對特專科技的規定，則限制在五大領域，包括新一代信息技術、先進硬件、先進材料、新能源及節能環保、新食品及農業技術；另一方面，18C新規則對上市公司財務數據提供了一定的要求，包括已經商業化的企業，在相關業務的年度收入達到2.5億港元，上市市值高於60億港元；而未商業化的企業市值需要高於100億港元。根據18A，生物科技企業上市時的市值至少達15億港元。相比較之下，特專科技的市值門檻有所提升。

　　回顧過去幾年，18A對港交所在新股市場的幫助較明顯，累計已有超過60隻未有盈利生物製藥企業來港上市。市場亦預期，往後這類別的上市企業數目仍會維持較高的增速。18C順利推出後，申請上市的企業或因較高的門檻而不及18A活躍。同時，現階段相對低迷的股市表現亦有機會增加企業對上市時機選擇的考慮。

　　然而，長線來看，這些改革對香港金融市場帶來較為明顯的正面作用。一方面，對港交所而言，新上市制度可以幫助更多未有盈利，但在特定領域較具競爭力的企業來港上市，提升港交所在新股發行市場的潛在收益；另一方面，新規亦有助維持香港交易所在環球新股市場中的競爭優勢，乃至吸引更多企業來港上市，維持香港作為國際金融中心的地位。