財智

　　姊妹們，我一直認為，匯豐(00005)必定是港人最有情意結的股票之一，每當她的股價下跌後，大家不是慌忙走避，反而是趁低吸納。

　　近期股市回落，大部分股票都跌到一仆一䟿，匯豐當然也不例外。年初至今，匯豐股價其實是跑輸大市的，當中匯豐的股價，以我截稿時計，年初至今大約跌了18.8%，而大市則只跌了15.2%。

　　即使如此（可能正因如此），但我身邊的姊妹們又心思思想買匯豐。Sandy就是其中一個，她是即將退休的中產人士，過去已經有買過匯豐。現在也持有一定數量的匯豐。

　　「我計過，現在買匯豐，股息率又超過6%了，似乎頗吸引，妳有沒有反對？」Sandy問我意見。

　　「嗯，怎麼說呢？我知妳買匯豐是作為退休收息之用，這個沒問題，因為妳有持貨能力。而現價買的息率有6厘，也實在不俗。但問題是，匯豐現在佔妳的股票組合多少比重？」我告訴Sandy。

　　「妳的意思是？」

　　「我的意思是，即使匯豐是一隻不俗的收息股，但也不可以沒限制地買！」

　　「那麼，我要計一計數，匯豐幾乎是我最主要的退休收息股呢！」

　　「嗯，千萬不要只買一隻，一來，股票沒有保證一定派息，或保證一定派高息，匯豐在金融海嘯後雖然也持續派息，但卻曾經大減派息。如果妳靠她的股息過活，這是有風險的。」

　　「同意！」

　　「還有的是，匯豐其實是一隻銀行股，嚴格來說，銀行股不是最好的收息股選項，因為銀行業的經營風險很高，盈利情況完全跟經濟掛勾。2008年的金融海嘯就是最好例子，大部分銀行都受到很大衝擊，當中不少都是業績倒退，甚或虧損的。若是這樣，就會嚴重影響她們的派息能力。」

　　「啊，有道理！那麼，我還應該選哪些收息股？」

　　「當然是所謂的公用股了，因為公用股的業務穩定性較高，不太受經濟循環影響，派息才會有保證啊！」

　　「明白！」

　　作者電郵：tong_lydia223@yahoo.com.au

　　上星期有一日早上去了一間相熟茶餐廳，有客人叫我簽名支持分拆匯豐(00005)，我不但唔簽，仲反問點解要分拆匯豐，分拆匯豐好似將一個大單邊舖一分為二，變成一個小單邊舖，以及一個普通舖位，香港就是那個普通舖位，損失幾多很難預計，一般投資者都會想盡辦法將一個小單邊舖以及幾個舖位變成一個大單邊舖，冇人會咁蠢反其道而行，簽名支持即是倒自己米。

 （資料圖片）

　　大約一年前，彭博已經問過我匯豐是否應該分拆，我當時的答案與現在一樣，但理由不同，我對彭博講，我有不少國內老友，全部在匯豐都有戶口，他們擔心匯豐分拆，以後變成一間香港本土銀行，失去了與歐洲聯繫的作用，到時候他們被迫搵另一間銀行代替，一個唔好彩搵到一間被人低價收購的銀行就大件事，我不是講笑，如果匯豐去年分拆，估計會有不少戶口搬去瑞信，結果大家都應該知道。我的國內老友全部都唔贊成分拆，我亦唔贊成。

　　雖然有聲音要求匯豐分拆，但其實不是太多，只是不斷重覆，又打人叮人戰術，令人覺得很多香港人要求分拆匯豐。老闆立刻做一個實驗，馬上不記名投票，結果是在場20個客人，只有兩個贊成，兩個冇意見，其他都不贊成。雖然，或多或少都是因為我的解釋，但大多數客人亦有分析能力，我的解釋只是他們分析理據之一。