數碼新秩序

　　中小微企在採購時經常面對資金周轉問題，向傳統銀行融資借貸，往往因缺乏信用記錄、財務透明度低、資金數額小等理由，而被拒之門外。有金融科技初創就推出「先買後付」幫助中小企解決痛點。

　　近年市場興起先買後付（Buy Now, Pay Later）的支付模式，但多以B2C（Business-to-Consumer）市場較為普遍，歐美較知名的平台有Afterpay、Paidy和Atome等。專攻B2B（Business-to-Business）模式的經營者在市場上則較少。去年9月在香港推出服務的VMPay Asia，就瞄準中小微企的B2B先買後付市場。

VMPay Asia創辦人及行政總裁陳智浩認為，傳統銀行不輕易批核中小微企貸款，不完全是風險因素，也與銀行的資源配合有關。

　　其創辦人及行政總裁陳智浩稱：「全港有逾40萬間中小微企，但銀行資源有限，未必有足夠人手處理那麼多融資項目，再者，出於對成本投入和回報比例的考慮，加上銀行受合規監管等壓力因素，所以未必會優先貸款予中小微企。」

研發AI模型 分析潛在風險等

　　VMPay現時以免利息及免手續費作招徠，為中小微企提供先買後付服務，主要收入來自收取供應商5%至15%分成。曾任職金融投資和支付項目職務的陳智浩強調，該平台的資金來自投資銀行、家族辦公室（Family Office）和高淨值人士（High-net-worth Individual）等，現時可提供達9位數字資金。

　　有別於傳統銀行以財務數據（例如半年度、年度業績），去判斷借貸風險，陳智浩指該平台是透過自家開發的人工智能（AI）模型，分析中小微企的「替代數據」（alternative data），對其營運、財務狀況及潛在風險進行精準評估。

以餐飲業為例，可透過營運系統展示過去一周收支狀況、甚麼套餐最受歡迎、甚麼食材成本出現變化。（資料圖片）

　　問到人工智能所依靠的數據來源時，陳智浩解釋，AI模型利用了其母公司VMission Ventures採集逾4,000家的零售業營運數據作為數據基礎，再加上中小企申請先買後付時提供的資料，包括社交媒體、會計系統及庫存系統等數據，甚至日常合作供應商資料。他強調，有信心各項資料可幫助平台作出有效決策。

採4千商戶數據 評估3方面

　　陳智浩進一步解釋：「傳統企業業績都是以季、年展現財務資料，未必能完全反映實時狀況。」他指出，VMPay會從3方面作評估。

　　1.企業的「替代數據」：例如在社交媒體上的互動數據、是否多粉絲追隨、有沒有採用過知名KOL代言等。陳智浩稱，該類數據比較貼近企業現實情況。

　　2.檢視企業的實際營運系統：如銷售點（Point of sale）內的數據，可實時反映業務情況。以餐飲業為例，可透過其營運系統了解過去一周收支狀況、甚麼套餐最受歡迎、甚麼食材成本出現變化，從而了解其業務前景。

　　3.從大環境考慮新興行業的前景：舉例如疫情下，口罩、電商都是受惠行業，增長迅速，即使該客戶是新公司，但考慮到行業前景樂觀，會為這類客戶提供相應支援。

　　陳智浩表示，VMPay平台已向逾百間中小微企客戶批出貨款，借貸額平均是5至6位數，現階段以零售及餐飲業為主。現亦有數十間合作供應商，可為其客戶提供原材料、器材、裝修、財務審計等服務。

　　未來發展方面，陳智浩期望合作供應商在年底前增至300間，並會放眼亞洲市場，包括粵港澳大灣區、台灣、新加坡等地。他又指出，平台由去年9月推出至今，日常營運已經達到收支平衡。

　　2024年剛剛過了一半，全球的焦點都在台灣，亞洲最大級別的IT展會台北國際電腦展（COMPUTEX TAIPEI）6月4日開幕，全球大型半導體企業的領導人匯聚一堂，宣傳各自的生成式AI產品。而全場的焦點就是一位美籍台灣人，Nvidia的創辦人黃仁勳。

　　Nvidia的業績、股價、產品優秀得令人難以置信。

　　6月5日，英偉達，總市值達到3.0118萬億美元，超過蘋果的3.0034萬億美元，僅次於微軟位居世界第2位。英偉達也成為歷史上第3家總市值站上3萬億美元大關的企業。

　　全球市值排名，差不多就等於是食物鏈排名，排名愈前對這個世界的宰制能力愈強。

　　蘋果的市值在2018年8月2日首破1萬億美元，2020年8月19日首破2萬億美元，2022年1月4日首破3萬億美元。

　　微軟的市值在2019年4月25日首破1萬億美元，2021年6月23日首破2萬億美元，2024年1月12日超過蘋果市值，1月25日首破3萬億美元。

　　而英偉達市值起飛的速度宛如乘火箭，從1萬億到2萬億美元，蘋果用時2年，微軟用時2年零2個月，而Nvidia僅用時8個月。

　　從2萬億到3萬億美元，蘋果用時1年5個月，微軟用時2年7個月，而英偉達僅用時3個多月——104天！

　　從1萬億到3萬億美元，黃仁勳用不到1年，走完了Tim Cook 3年5個月的路。

　　英偉達再這麼暴走下去，微軟全球市值第一的位置很可能明天就守不住了，這將是史上第一次由半導體企業問鼎全球最高市值，成為新晉股王，全球華人首富。

　　在過去的35個交易日，英偉達的市值增加了超過1萬億美元。這6周的升幅超過了巴菲特花60年時間打造的Berkshire Hathaway總市值。而且，從2022年10月的低點到現在，英偉達股價已經上升將近1000%。

　　他的演講也觸動不少人心，看到未來AI的整個趨勢。黃仁勳背後那張圖有幾百間公司，整個供應鏈不可能移到美國，台灣將會變成一個AI硬體生產的工廠，整個供應鏈都在台灣，不能夠離開。

　　黃仁勳最可怕的一句話 : 我做AI的東西，是來生產AI的設備給你，那麼其他國家怎麼追，還是在搞手工機器，仍是在車衫，做車，如何跟美國去鬥？

　　這個世界的主要經貿說穿了，還是中國生產貨物，美國購買貨物，兩邊本質上都需要對方，再討厭也需要。既然工廠回不來，也沒有工人進工廠，美國的打算是建全自動工廠，並且讓機器工作，用這種辦法讓生產力留在美國。

　　美國更注重用電腦代替人腦，用機器人代替人工，現在美國AI發展搞出來的東西，比如SORA這種，還只能服務於製圖、製作視頻、廣告創意、聊天，主要生成文本、圖像、視頻。

　　但我相信美國搞AI的最終目的是搞實業，是要將AI技術廣泛應用於工廠、醫療、量子通信、太空低空經濟、基因技術、精密製造、可控核聚變等等。

　　中國勞動力便宜，土地昂貴，才能催生快遞、外賣、滴滴三大產業，同時能保證全部工業系統都找得到工人來幹。

　　美國勞動力昂貴，土地便宜，不能催生快遞、外賣、滴滴三大產業，但能提供廉價自助線下實體店，和強大的供應鏈系統。

　　我個人的判斷是，美國也知道不可能光依賴AI，建成中國這種規模的工業，他們是想用AI工廠和AI機器人，把核心關鍵產業留在美國就行了。

　　美國選擇搞AI，是基於他們人工成本太高、工業無法回流的情況下，只能搞自動工廠和人工智能，爭取將重要的核心產業留在美國。

　　中國選擇搞新生產力，整個國家，整個民族往另外一個方面去發展，變成AI新工業革命的缺席者。