財智

　　之前有文章提到Nvidia（見相關連結），指其股價走勢強勁。有人提議不如討論Nvidia(NVDA)與之前的Tesla(TSLA)，這題材頗有趣。

上升段速

　　兩隻股票也在短時間內大升，要比較哪隻升得較急，可以化成每月複利率去看其上升段速。粗略看看它們由「山腳」到「山頂」的大升一段。

　　TSLA自2020年3月約30美元，升至2021年11月超過400美元，20個月膨脹至13倍，化作每月複利率達13%。

　　NVDA（計分拆後）自2023年1月約15美元，升至2024年6月超過130美元，18個月膨脹至八倍多，化作每月複利率也差不多13%。

　　兩者上升段速看來差不多吧。要留意，如今TSLA算是處於煙火過後的狀態，而NVDA還有AI命題，股價上勢頭還在，可能未見山頂。

AI熱潮未退，NVDA股價應還有力再上。(Shutterstock)

市場瘋狂度

　　記得TSLA於2020年狂升時，美國科技股一片大牛市。如今NVDA更癲，即使美國科技股有點停滯，它仍獨自領漲，一隻股救整個納指。

　　股民對兩隻股票的反應也相類似，相當亢奮，甚少負面聲音。

　　TSLA當年吸引不少年輕人，甚至有寫blog多年的價值投資者也all in TSLA，認為「有今生無來世」，指自己錯過了過去的股王如Apple、Facebook、Google、Microsoft等，不能錯過這一隻。

　　今天NVDA亦吸引不少股民，部分投資group每晚替NVDA打氣，十分熱鬧。有網友指身邊一向不買美股的朋友也主動與他分享NVDA的升勢情況，還問他應否買入。

時代性

　　兩者共通點是之前好些年都算是名不經傳的企業，但遇上一個劃時代潮流而狂升。

　　TSLA搞電動車，憧憬電動車可以取代大部分燃油車，創造一個極龐大的市場，同時亦預期一個穩固的護城河。

　　NVDA做顯示卡生意，一直不起眼，直至加密貨幣掘礦潮時大升一輪，如今再來AI時代，憧憬未來電腦的算力決定一切，因而迎來AI快車。

　　TSLA後來表現不濟，因為護城河並沒有預期般穩固。NVDA又如何呢？

業績能否支撐股價？

　　TSLA起初搞電動車並未賺錢，即使後來有錢賺，相對其超高股價，看來亦不成比例，記得市盈率曾過千倍。

　　NVDA現時市盈率72倍，盈利比上年增長262%，全球對顯示卡需求勢頭未減，相對上不算太貴。

對掌舵人的感覺

　　投資股票其中一個重要因素是看其掌舵人，可以比較一下TSLA的Elon Musk與NVDA的黃仁勳。感覺上，兩者都是超級銷售員，很懂談遠景去作企業市值管理。

　　人品方面，有網友留言說得好：黃仁勳小時候家貧，在快餐店打工，畢業後與朋友創立NVDA，不造CPU而造GPU，到今天再造AI chip；懂感恩，公開感激TSMC初創時的幫助，而太太是其初戀情人，有義氣兼長情。

　　Elon Musk相對比較多動作，舞弄股價、搞融資，又搞別的生意，如SpaceX及收購Twitter，擁有多間企業，似不太專心搞TSLA；搞SpaceX火箭發射差點失敗，似一個冒險家多於實業家；對員工亦差。

　　黃仁勳在2024年的薪酬約3400萬美元，Elon Musk薪酬近600億美元，兩者相差甚遠。如果掌舵人「心地不好」，將如何對待小股東呢？

沒落因素

　　通常一間企業能謀取暴利，必需要身處時代風眼，而又沒有出現競爭對手。若沒落，一是時代過去，一是出現競爭或替代品。

　　以前拍片寫文章談過TSLA電動車會否沒落（見相關連結）。NVDA的技術層面相對電動車來說，應該更難被取代，只要AI浪潮一直發展下去，NVDA的優勢比起TSLA更能長遠持續。

相關連結：

【黃仁勳減持Nvidia】

【Tesla神話？】

　　早前寫過一篇《不適合投資人特質》（見連結），今天談談成功投資人特質，是否把「不適合投資人特質」完全相反來看就行？然而，把這些特質反過來，只能算是適合投資的人，但要做到成功投資人，還有些特質吧。

　　觀察多年，長期投資成功賺錢有很多瓣數，可能是Trader獵人式的機會主義者，又可以是股神巴菲特如農夫式的長線持有型。特質之多，不能盡錄，這裏討論其中一些特質，就是具有知識與超有恒心地長期實踐。

　　當巴菲特被問到：「你提出累積財富的方法這麼容易，為何世上只有極少數人像你般投資而變得如此富有呢？」巴菲特回應：「因為很少人願意慢慢變有錢，多數人都只想快速獲利。」慢慢變有錢的過程，還隱藏著一些特質，其中一點是忍得住長時期的納悶。

 具有知識與超有恒心，是投資成功的法門。(Shutterstock)

有恒心去幹超悶的事

　　投資要成功，首先要極有恒心。其實，任何事情要做到極致、做到藝術境界的級別，都要極有恒心。任何運動亦然，游水、跑步、踏單車，很多人都會，有些人天生更是天才級別，一學便上手，而且比其他人叻；但要做到頂級，在頂級的圈子裏，每位都是天才，更重要的是每位都長期訓練，練到極致。

　　任何事即使多容易，要你重複去幹很多次，難度都會變得超高。例如要你蹲下來再站起來，極之容易，但要你重複1000次，就會超難。何詩蓓有如此游泳天賦，亦一定天生喜歡游水，但要做到世界級，就要每天早上5時起床練水，若功課繁重時更要3時起床完成功課再練水，每天重複游幾小時，那就不是普通事。

有恒心也要做對事

　　有恒心去做事，也要做對事。身邊有朋友受腳痛困擾，醫生替他照磁力共振後建議多做運動，於是他聽醫生吩咐很有恒心地不停活動，即使坐梳化看電視時也多舉腳。如是者過了幾個月，腳痛不但沒有好轉，更加惡化。於是轉醫生再照磁力共振，發現膝蓋下生了骨刺，若多運動會令骨刺增生，使情況惡化。朋友大惑不解，醫生解釋可能之前那位醫生用的磁力共振機解像度不足，所以看不見小骨刺，因而給錯建議。

　　朋友按第一位醫生建議很有恒心地做運動，方法與方向完全錯誤，結果是災難性的。因此，有恒心是一個重點，而另一個重點是知識，要多吸收知識、多思考，化成智慧，再有恒心地去實踐。這些是我所觀察到的成功投資人特質。

相關連結：

【不適合投資人特質】
https://www.patreon.com/posts/bu-shi-he-tou-zi-106352814

【並非人人適合投資】
https://www.patreon.com/posts/bing-fei-ren-ren-103792548