財智

　　早於2021年3月，曾經在Tesla股價升得如火如荼之際，拍片談到其隱憂（見下面連結）。當然這些動作絕對是「博鬧」之舉，但作為一個理性投資者，太好時要著眼利淡因素，太淡時要著眼利好因素，中庸之道命長久。

　　當時Tesla形勢一片大好，她已於電動車市場發展了十年八載，其他車廠要追並不容易。雖有道理，但當時我並未完全被說服，並提出一些隱憂。例如我質疑其他車廠發展時，是否一定要走前人的舊路呢？所謂的獨有技術專利，有多大用處呢？多家車廠發展電動車時，人才能否集中到Tesla呢？以及未來電動車科技上的關鍵位，有其多變性。

　　當然，這些質疑可能過分簡化，Tesla絕不單是電動車，還有人工智能(AI)、自動導航、保險金融等業務，是一整個生態圈。然而，當時指Tesla未來一定得，還是一定死，其實都很難說得準。

　　帖子發出不久，便得到一位年輕網紅詳細回應，指「將來一定是Tesla跑出！」，更指我的質疑是外行人普遍諗法，只要深入研究過電動車生態，就會得到答案。之後他作回應，對我的質疑一一反駁。

　　例如指電動車和傳統汽油車只有外觀一樣，內部零件與結構完全不同，傳統車企發展電動車毫無優勢；我所舉出所謂不走發展舊路的例子，多發生於軟件行業，電動車行業很難後發先至；在專利問題上，別忽略了Tesla的品牌優勢；了解電動車的，都會知道電池將會是關鍵位，短缺將會持續10年以上，Tesla掌握電池技術，有持續絕對優勢。詳細內容，大家又可到連結重溫。

　　事隔3年多，現況如何？當年我所提出的隱憂，自以為合理，但想不到一個最大隱憂——中國因素。

Tesla進入中國市場後，遇到國內車企的競爭。(AP)

　　2019年1月7日，Tesla於上海的車廠正式開工，不到一年後，2019年12月，Tesla上海工廠交付首批產品。自此之後，中國電動車行業便蓬勃起來，成為全球最大的電動車生產國之一。根據2021年數據，中國的電動車產量達到350萬輛，按年增長了1.6倍。Tesla在中國市場亦遇到國內企業的競爭，到2023年，在中國的產出被比亞迪(01211)超越。

　　甚麼讓中國電動車市場急速膨脹？電動車行業不容易後發先至嗎？專利技術與品牌效應牢不可破嗎？看來Tesla跑進中國這一動作，給了我們答案。

　　回顧Tesla股價亦有啟示。小弟當年拍片時（2021年3月），Tesla股價約為206美元，升到同年11月股價約407美元，半年升一倍，升勢強勁，股民盡在歡呼聲中；後來股價狂跌，最低跌至113美元，跌幅超過七成；如今從谷底回升了，約180美元。當然，股價升跌受多個因素影響，但中國電動車企業崛起而影響銷情與競爭優勢，絕對是一個重大因素。

　　未來怎樣？很難說。例如，雖則如今電動車技術已被多家公司掌握，但未來Tesla與內地百度(09888)/文心一言發展於內地使用的AI技術，結果是好是壞？股價會否獲得爆炸性升幅呢？又例如，今天不少聲音指電動車並非真正環保，並討論推氫能車和混能車之類，又會否得出一個電動車災難性的結局呢？

　　這件事有何得著呢？不是口水戰的輸贏問題，而是證明將來的發展，很多時會超出我們想象。既然世事多變，尤其於近年的科技領域上，別太早否定任何人提出的可能性，太神化任何一家企業，未必有利投資。

相關連結：

Tesla未必跑出的原因
https://www.cpleung826.com/2021/03/tesla.html

何解Tesla未必跑出？你覺得Tesla贏梗所以all in？
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25歲身家1000萬財自
https://www.patreon.com/posts/25sui-shen-jia-49937346

　　早前寫過一篇《不適合投資人特質》（見連結），今天談談成功投資人特質，是否把「不適合投資人特質」完全相反來看就行？然而，把這些特質反過來，只能算是適合投資的人，但要做到成功投資人，還有些特質吧。

　　觀察多年，長期投資成功賺錢有很多瓣數，可能是Trader獵人式的機會主義者，又可以是股神巴菲特如農夫式的長線持有型。特質之多，不能盡錄，這裏討論其中一些特質，就是具有知識與超有恒心地長期實踐。

　　當巴菲特被問到：「你提出累積財富的方法這麼容易，為何世上只有極少數人像你般投資而變得如此富有呢？」巴菲特回應：「因為很少人願意慢慢變有錢，多數人都只想快速獲利。」慢慢變有錢的過程，還隱藏著一些特質，其中一點是忍得住長時期的納悶。

 具有知識與超有恒心，是投資成功的法門。(Shutterstock)

有恒心去幹超悶的事

　　投資要成功，首先要極有恒心。其實，任何事情要做到極致、做到藝術境界的級別，都要極有恒心。任何運動亦然，游水、跑步、踏單車，很多人都會，有些人天生更是天才級別，一學便上手，而且比其他人叻；但要做到頂級，在頂級的圈子裏，每位都是天才，更重要的是每位都長期訓練，練到極致。

　　任何事即使多容易，要你重複去幹很多次，難度都會變得超高。例如要你蹲下來再站起來，極之容易，但要你重複1000次，就會超難。何詩蓓有如此游泳天賦，亦一定天生喜歡游水，但要做到世界級，就要每天早上5時起床練水，若功課繁重時更要3時起床完成功課再練水，每天重複游幾小時，那就不是普通事。

有恒心也要做對事

　　有恒心去做事，也要做對事。身邊有朋友受腳痛困擾，醫生替他照磁力共振後建議多做運動，於是他聽醫生吩咐很有恒心地不停活動，即使坐梳化看電視時也多舉腳。如是者過了幾個月，腳痛不但沒有好轉，更加惡化。於是轉醫生再照磁力共振，發現膝蓋下生了骨刺，若多運動會令骨刺增生，使情況惡化。朋友大惑不解，醫生解釋可能之前那位醫生用的磁力共振機解像度不足，所以看不見小骨刺，因而給錯建議。

　　朋友按第一位醫生建議很有恒心地做運動，方法與方向完全錯誤，結果是災難性的。因此，有恒心是一個重點，而另一個重點是知識，要多吸收知識、多思考，化成智慧，再有恒心地去實踐。這些是我所觀察到的成功投資人特質。

相關連結：

【不適合投資人特質】
https://www.patreon.com/posts/bu-shi-he-tou-zi-106352814

【並非人人適合投資】
https://www.patreon.com/posts/bing-fei-ren-ren-103792548