《牛熊志选》恒指过去一周自１９７００点附近显着回落，上周五（２４日）跌至２０天线
约１８６００点附近，如能在此平均线附近寻找支持，后市或可留意部署技术反弹的机会。恒指
牛熊证资金流情况，截至上周四（２３日）过去５个交易日，恒指牛证合共录得约１﹒０２亿元
资金净流入，显示有资金流入好仓，恒指熊证则累计约４２８万元资金净流入，显示有资金流入
淡仓。街货分布方面，截至上周四，恒指牛证街货主要在收回价１８５００点至１８７９９点之
间，累计相当约２９８８张期指合约；熊证街货主要在收回价１９３００点至１９５９９点之间
累计了相当约１１９４张期指合约。
　　根据法兴交易员表示，上周场外期权市场的引伸波幅普遍下跌，恒生指数的３个月场外期权
的引伸波幅下降０﹒６个波幅点至２０﹒３％；国企指数的３个月场外期权的引伸波幅下降
２﹒８个波幅点至３１﹒８％；至于３个月期股份场外期权方面，汇控（００００５）的引伸波
幅下降１﹒１个波幅点至１７﹒５％；港交所（００３８８）的引伸波幅下降２﹒８个波幅点至
３０﹒１％；腾讯（００７００）的引伸波幅下降０﹒７个波幅点至２９﹒４％；中石油
（００８５７）的引伸波幅下降０﹒９个波幅点至２８﹒０％；中海油（００８８３）的引伸波
幅下降１﹒４个波幅点至２７﹒０％；建行（００９３９）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至
２２﹒５％；友邦（０１２９９）的引伸波幅下降１﹒１个波幅点至３２﹒６％；工行
（０１３９８）的引伸波幅下降１﹒３个波幅点至２２﹒１％；平保（０２３１８）的引伸波幅
下降３﹒９个波幅点至３８％；南中（０２８２２）的引伸波幅下降１﹒０个波幅点至１８％。
　　轮证看好资金流方面，截至上周四前一周，快手（０１０２４）的相关认购证及牛证合共录
得约２８９８万元资金净流入部署，为最多资金留意个股。产品条款方面，目前市场上较活跃的
快手认购证为行使价约６８元附近的条款，实际杠杆约５﹒２倍。牛证方面，资金留意收回价
５０元至５３元之间的条款，收回距离约１０﹒４％至１５﹒５％，杠杆约４﹒５倍至６倍。另
外，腾讯相关认购证及牛证期内录得约２２７０万元资金净流入部署，资金留意行使价４３０元
附近的条款，实际杠杆约９﹒９倍。牛证方面，资金留意收回价３２０元至３６０元之间的条款
，收回距离约５﹒７％至１６﹒２％，杠杆约５﹒４倍至１３﹒４倍。
　　至于看淡资金流方面，期内联想（００９９２）的相关认沽证及熊证合共录得约５７９万元
资金净流入部署。联想认沽证条款方面，较多投资者留意行使价约９元附近的条款，实际杠杆约
２﹒３倍。
《法兴证券上市产品销售部主管　陈其志》
　
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