黃智慧

內地用電需求持續增長，華能國電(00902)料受惠

建議： 候低吸納($5.10以下)
止蝕：$4.80 目標： $5.74

理由：

　　國家統計局數據顯示，今年4月份規模以上工業發電量6,901億千瓦時，按年增加3.1%，增速較3月份加快0.3個百分點；今年首四個月，規模以上工業發電量按年上升6.1%至29,329億千瓦時。另外，近期內地煤價延續第一季回落趨勢，有助火電企業的成本改善。華能國電(00902)主要以燃煤發電，今年第一季度，集團中國境內各運行電廠按合併報表口徑完成上網電量1,130.36億千瓦時，按年增長5.63%。
　　截至今年3月底止首季度，集團的營業收入654億元（人民幣，下同），按年增加0.15%，純利卻大幅增加1.04倍至46億元，扣除非經常性損益的淨利潤上升1.2倍至43.8億元，主要由於境內業務單位燃料成本按年下降，以及電量按年增長。期內，境內燃煤業務扭虧為盈，錄得利潤28.25億元，而去年同期虧損7億元。
　　集團在2023年回復派息，末期息每股0.2元，派息比率57%；現價計，預測股息率約6厘。走勢上，各主要平均線呈順向排序屬利好，STC%K線續走高於%D線，惟MACD牛差距收窄，宜候低5.1元（港元，下同）以下吸納，反彈阻力5.74元，不跌穿4.8元續持有。《金利豐證券研究部經理　黃智慧》

※　筆者無持有上述股份任何權益

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