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13/06/2024 12:30

OPEC看好石油需求油價三連漲,中海油連日攀升看高一線?

  《經濟通通訊社13日專訊》石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)早前表示將從10月
起逐步取消減產,令國際油價上周跌逾2%,惟今周卻連升3日,紐約期油昨日再漲0﹒8%,
報每桶78﹒5美元;布蘭特期油漲0﹒8%,報每桶82﹒6美元。除了中東緊張局勢持續帶
來支撐外,OPEC近日發布月報,維持今明兩年全球石油需求預測,亦利好油價表現。不過,
國際能源署(IEA)卻下調今年全球石油需求增長預測,並料2030年出現供應過剩。另高
盛料布油第三季將漲至86美元,花旗則料只處於82美元,明年更會跌至60美元。在一眾機
構及大行出現分歧下,卻無阻中海油(00883)連日攀升,今早除淨後曾再升近3%高見
21﹒75元,已連升5日,反觀中石油(00857)及中石化(00386)卻表現呆滯,
「三桶油」是否仍以中海油為首選呢?
 
*哈馬斯未接納加沙停火決議,惟美國上周原油庫存意外大增*
 
  加沙戰事停火協議未達成,正在中東斡旋的美國國務卿布林肯昨日表示,巴勒斯坦武裝組織
哈馬斯對聯合國安理會通過的停火決議提出多項修訂,其中部分不可行,又指哈方試圖修改事先
承諾的條件。哈馬斯高級官員否認有提出新修訂,只是重申要求全面停火及以色列撤兵,惟以方
拒絕其建議。
  不過,美國能源資訊署(EIA)昨日公布,截至6月7日的一周,原油庫存大增370萬
桶,達到4﹒597億桶,分析師預期為減少100萬桶。汽油庫存增加260萬桶至
2﹒335億桶,分析師預期為增加90萬桶。另方面,美國5月消費者物價指數(CPI)按
年升3﹒3%,低於市場預期與前值的3﹒4%,惟聯儲局預期今年只會減息一次,認為需要給
經濟施加更多的限制才能讓通脹受控。
 
*OPEC維持今明兩年全球石油需求預測,料受旅遊和服務業支撐*
 
  石油輸出國組織(OPEC)周二(11日)公布最新月報顯示,該組織維持對今、明年全
球經濟增長和石油需求預測,儘管今年第一季需求低於預期,但旅遊和服務業將支撐今年下半年
的需求。OPEC將今年第二季原油需求預測上調每日5萬桶,全年石油需求增長預測仍然維持
每日220萬桶不變。展望未來,OPEC預估今年下半年全球石油需求平均比去年同期增長每
日230萬桶,與上月預測持平,比上半年每日多出15萬桶。另OPEC預估今年全球石油需
求平均將達到每日1﹒045億桶,而2025年全球石油需求增長預測維持在每日180萬桶
不變。OPEC預估航空燃油和汽油將成為經合組織(OECD)國家夏季旅遊旺季的主要推動
力,在經合組織國家外,預料中國將引領需求增長,主要是受惠航空旅遊復甦和製造業改善。
  至於供應方面,OPEC維持對非OPEC+國家2024年石油供應每日增長120萬桶
的預測,並表示預估成長的主要動力將是美國、加拿大、巴西和挪威。OPEC也維持2025
年石油供應每日增長110萬桶的預測。OPEC還表示,OPEC+有能力在不擾亂全球石油
市場和不造成石油庫存積壓的情況下,恢復或增加石油供應。OPEC預估在第三季該聯盟需要
每天提供4360萬桶石油,這比他們上個月的產量高出約270萬桶。這表明OPEC對全球
石油需求的恢復和增長持樂觀態度,並相信即使增加供應,市場也能夠吸收這些額外的石油,而
不會導致價格崩潰或庫存過剩。
  與此同時,OPEC預估今年全球經濟增長率為2﹒8%,與上月持平。主要經濟體中,美
國、歐元區、中國和印度的經濟有望保持相對穩健的成長,不過日本經濟成長則有所下調。而今
年下半年全球主要央行,特別是美國、歐元區和英國,都將轉向更寬鬆的貨幣政策。
 
*IEA降今年全球石油需求增長預測,料2030年供應過剩*
 
  另邊廂,國際能源署(IEA)發表年度報告指,全球石油需求將於2029年見頂,並在
2030年開始收縮,在美國及非油組國家增產下,將導致石油供應過剩。該組織預測全球石油
需求在2029年升至每日1﹒056億桶,2030年開始萎縮,受電動車使用增加、能源效
益改善及減少使用石油發電影響。需求增長主要來自亞洲新興經濟體,尤其是印度道路運輸,以
及中國的航空燃料及石化需求。報告亦預測2030年全球石油產能每日近1﹒14億桶,高於
需求逾800萬桶。美國及非油組國家貢獻四分三產能增長。
  報告警告,該等程度的產能剩餘對石油市場造成重大後果,包括油組及其他國家,以至美國
頁岩油工業。此外,組織下調對全球今年石油需求增長預測,增幅減少每日10萬桶至每日96
萬桶,明年增長預測為每日100萬桶。
 
*高盛料布油第三季漲至86美元,花旗料明年跌至60美元*
 
  大行對油價看法亦出現分歧。高盛的石油研究主管、管理總監Daan Struyven
預計,受健康的消費者和對交通和製冷設備的強勁夏季需求推動,預計布蘭特原油價格將在第三
季上漲至每桶86美元,並堅持其75至90美元每桶的價格範圍預測,因油的實際需求,包括
來自經濟大國的需求,往往會在價格下跌時上升。摩通的全球大宗商品策略負責人
Natasha Kaneva則於上周在一份報告中指,油價最近的回調可能是暫時的。夏季
庫存減少應該足以使布蘭特原油在9月份回升至每桶80至90美元的水平。
  不過,花旗唱淡油價,預期布蘭特期油明年跌至每桶60美元,基於預期全球市場石油供應
在OPEC+減產下仍會過剩。預期布蘭特期油未來一季處於每桶82美元,並在今年第四季回
落,惟料油價會出現波動,有潛在上行風險,包括季節性因素及持續地緣政治緊張。該行建議產
油商為潛在油價下滑作對沖,投資者應視短期上升為造淡機會。
 
*林嘉麒:中海油回至20元以下才可吼,中石油7元中石化4﹒6元也可吸*
 
  元宇證券基金投資總監林嘉麒指,美國聯儲局昨日議息維持GDP預測不變,可見對經濟狀
況仍有信心,若石油需求增加油價上升,中海油在「三桶油」中自然最受惠,且當市況不明朗時
,資金似乎更願意追捧中海油,加上其股價雖升了很多,股息仍有6﹒5厘算是吸引,惟現價不
宜高追,它於5月中時也曾回落至50天線,可待恒指回升資金流出時再吼,建議回至20元以
下近20天線才考慮。至於中石油,要同時看下游需求,受內地經濟前景影響較大,早前內地公
布的PMI市場也不太滿意,而下周初又再有多項數據公布,中石油起碼回至7元附近有近7厘
息才算吸引。而中石化股息率雖最高,但最受內地經濟影響,不過若回至4﹒6元有9至10厘
息,也不妨吸納作長線持有。總之,可留意哪一隻先到價再考慮吸納。
  「三桶油」今早表現各異,中海油半升0﹒76%收報21﹒3元,最多升2﹒89%高見
21﹒75元。中石油無升跌報7﹒67元,中石化同樣無升跌報4﹒82元。
 
撰文:經濟通市場組、採訪組 整理:李崇偉

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