《外資精點》高盛：百度季績好壞參半，維持買入評級目標１２７元

　　《經濟通通訊社２３日專訊》高盛調整百度（０９８８８）港股及美股目標價分別至１２７
港元、１２９美元，維持「買入」評級。
　　高盛發表研究報告指出，百度次季收入及經調整純利符合預期，但形容對該份業績印象為好
壞參半，包括預期第三季雲業務增速加快，但廣告業務則波動復甦。另一方面，集團成本可見改
善，下半年料核心經調整經營利潤率健康；回購步伐會按季加快。
　
＊基本面不會進一步惡化，估值被低估＊
　
　　由於較疲弱的廣告收入，該行下調百度２０２４至２６年收入預測２％，但同期經調整純利
調整幅度則介乎不變至下調１％，由於公司營運開支的紀律性。為反映在線營銷業務復甦滯後，
生成式ＡＩ未及變現，宏觀環境較疲弱，亦下調核心廣告預測市盈率。基於上述原因，該行調整
公司目標價。
　　該行亦提到，百度基本面不會進一步惡化，收入及盈利最大幅度調整經已過去，現時估值亦
被低估，維持投資評級。（ｒｈ）
　
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