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22/11/2024 14:54

《缸邊麗評-熊麗萍》市值管理出爐齊尋寶,中特估板塊堪留意

  《缸邊麗評》中證監日前正式公布有關《上市公司市值管理》實施指引,令上市公司管理層
對市值管理有較清晰的執行方向,大家可尋找具估值提升潛力的個股及板塊之投資機會。
 
  今次公布的內容,是在9月發布的徵求意見稿框架上提供更多細節,尤其是規限公司管理層
對市值管理職責及執行標準,對於長期破淨(股價低於公司每股資產淨值)的公司,指引列出管
理層應如何制定估值提升計劃及作出披露。當然,提升上市公司估值可從併購、股權激勵、現金
分紅及回購方式進行,但市場擔心管理層對市值管理的概念及執行或有偏差,一些上市公司管理
層為達到要求,在手法及執行上較進取,甚或在監管條例上「擦邊球」,但今次指引第八條提出
,上市公司要有負責市值管理的具體部門或人員,並需有機制監察公司市值、市盈率、市淨率等
指標及安排,此舉有望增加市場對公司市值管理的質素。
 
  至於長期破淨公司,指引亦列明上市公司需制訂估值提升計劃,相關內容亦需要明確、具體
及可執行性,並須至少每年對估值提升計劃的效果作評估及作出披露,這個透明度有助投資者監
察管理層在管理市值上的進度及成績。
 
  雖然上述指引已即時實施,但其實今年4月國務院發布「資本市場新國九條」已提出市值管
理的要求,小部分公司已透過增加派息及回購提升估值,個別公司管理層早前公布中期業績時,
亦提到市值管理事宜。
 
  可以預期更多上市公司在今年全年業績的公布時,也多會交代市值管理計劃及構思,一些具
有提升估值空間的板塊及個股,有望成為潛在的投資者目標。換言之,「中特估」繼續成為投資
板塊之選,公司本身資金充裕,亦將透過回購股份提升估值,另一方面則是透過併購提升營運效
率、增加公司盈利以修復估值。筆者認為,增加派息比率、回購及併購,將為2025年投資主
題提供一個線索。《資深財經分析師 熊麗萍》
 
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備註: 即時報價更新時間為13/12/2024 12:48
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