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21/11/2024 12:45

《午市前瞻》恒指悶市料續下探,蔚來冀交付大增惟盈利能力不爭氣

  《經濟通通訊社21日專訊》內地年底進入政策空窗期,港股延續上日悶局,恒生指數半日
報19680,跌24點或0﹒1%,主板成交逾664億元,較上日同時段成交稍增60億元
。恒生中國企業指數報7071,跌19點或0﹒3%。恒生科技指數報4388,跌25點或
0﹒6%。
 
*溫鋼城:料短線恒指較大機會向下*
 
  恒指今日低開幾十點後維持窄幅上落悶局。iFAST Global Markets投
資總監溫鋼城向《經濟通通訊社》表示,暫時恒指走勢還是比較悶,市場對中央公布的六萬億元
人民幣地方債政策反應平平,至於外圍方面,特朗普上台後,市場擔心減息步伐會因美國高通脹
的局面而減緩,再加上美元反彈不利於企業盈利。他認為,短線恒指向下的機會比較大,可能補
回9月尾的高開裂口(約18426點至18500點),最樂觀來看亦可能上望兩萬一,不過
如果未來中央政府沒有進一步的刺激措施,恒指大幅反彈的機會不高。
 
*蔚來業績遜預期,惟業績指引支撐股價*
 
  蔚來(09866)公布截至9月底止第三季淨虧損按年擴大至51﹒4億元(人民幣.下
同),去年同期錄淨虧損46﹒3億元,每股虧損2﹒5元;經調整淨虧損按年擴大至44億元
,去年同期錄經調整淨虧損39﹒5億元;期內收入186﹒7億元,按年下降2﹒1%。
 
  另外,蔚來給出了有史以來最高的季度交付指引,預期今年第四季汽車交付量介乎7﹒2萬
至7﹒5萬輛,按年增長約43﹒9%至49﹒9%。收入總額介乎196﹒76億元至
203﹒83億元,按年增長約15%至19﹒2%。然而從季度指引數據來計算,隱含汽車銷
售單價環比下滑2﹒8萬元至24﹒2萬元,低於市場預期25﹒8萬元,意味著蔚來即使減價
促銷,也換不來銷量提升。溫鋼城指出,主品牌NIO汽車定價尷尬,相較於內地新能源汽車普
遍在20-30萬人民幣的定價為高,而中高端用戶則未必選擇NIO。
 
  溫鋼城對蔚來季績不太滿意,提醒投資者蔚來短線走勢可能繼續向下,短線支持位在11月
15日跌浪的低位約34﹒95元,上望38元,但38元已經是最樂觀的情況。他補充道,今
蔚來業績表現不如預期,惟股價跌幅小,主要是因為第四季業績指引給予投資者信心。但他直言
不看蔚來,蔚來相較於10月2日的高位(60﹒7港元)已經跌了差不多一半,而近期恒指才
跌了兩成左右。對於要入貨新能源汽車的投資者,溫鋼城更看好小鵬(09868)、理想
(02015)、比亞迪(01211)。
 
  繼蔚來、樂道後,蔚來昨日正式將第三品牌命名為「firefly 螢火蟲」,定位相當
於寶馬MINI,將於12月21日在NIO Day 2024發布,其首款車型將於
2025年上半年開啟交付。溫鋼城坦言,推出新品牌對蔚來未來扭轉虧損表現影響不大,現在
放出消息更多是在舒緩投資者情緒。
 
  談及盈利能力差會不會是新勢力汽車品牌的通病,溫鋼城不認同,他認為汽車廠商能夠盈利
關鍵在控制成本和找對汽車銷售市場,而蔚來虧損擴大原因在資本開支較大。蔚來上季銷售和行
政費用高達41﹒1億,較市場預期還要多出超過2億元,主要源自新品牌樂道的營銷成本,而
隨著第三品牌螢火蟲的出世,可預見蔚來燒錢模式仍將持續。(nw)

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備註: 即時報價更新時間為13/12/2024 16:33
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