按盤價 
《股壇解碼》美國１１月ＡＤＰ私營部門就業人數報告顯示，企業新加空缺１４﹒６萬個，
低於１０月向下修訂後的１８﹒４萬個，也低於市場預估的１６﹒３萬。職位成長低於預期，反
映勞動市場略見放緩，但短期回落不代表經濟正式轉向。
貝萊德發表報告，預測明年ＡＩ和相關產業將繼續帶動美股大幅向上，投資者不要過早對美
股走勢下判斷。
＊商人重利＊
英國剛公布的通貨膨脹按月下滑速度比預期還快，英倫銀行明年有望四度降息；１０月
ＣＰＩ的按年升幅由９月的１﹒７％加速至２﹒３％。
石油輸出國組織與夥伴國（ＯＰＥＣ＋）在上周四（５日）決定將減產措施再延長３個月，
原定於明年１月開始每日增產１８萬桶的計劃，將延後到４月起實施，並且將降低增產速度。這
次將是ＯＰＥＣ＋第三度延後增產時間，證明賺錢才是油組的優先考慮。
中國電商ＳＨＥＩＮ的手機殼在南韓被驗出不孕物質超標２５２倍，消息令市場亦對其他電
商平台ＡＬＩＥＸＰＲＥＳＳ和ＴＥＭＵ的內部監管產生質疑。ＳＨＥＩＮ到美國上市的申請已
被拒絕，如果處理不好，隨時轉化成管治危機，更會影響到其在海外尋求上市的機會。
＊汰弱留強＊
《財新傳媒》和《標普全球》上周三（４日）聯合發布１１月財新中國服務業ＰＭＩ，從前
一個月的５２降至５１﹒５，《彭博社》分析１１月服務業活動擴張幅度不及前一個月，代表政
府在近期推出了種種刺激措施，但消費者需求仍然低迷，以致成效不顯；至於１１月財新中國製
造業ＰＭＩ上升１﹒２個百分點至５１﹒５，錄得連續兩個月在榮枯線上，主要受製造業景氣上
升帶動；當月財新中國綜合ＰＭｌ升０﹒４個百分點至５２﹒３，創７月以來新高，也算淡市中
的好消息。
《第一財經》指２０１４年是中國「造車新勢力」的元年，蔚來（０９８６６）、理想
（０２０１５）、小鵬（０９８６８）等品牌紛紛創立，很多傳統汽車大廠高管亦入場創業；
２０１９年，市場上有超過６０間造車新勢力（即大股東非傳統車企，包括部分外資持股企業）
，還有已註冊但實際連車都沒有造出來的公司多達４００間，相信最後還是只剩那幾間龍頭企業
。
＊一步到位＊
恒指期權認沽比例急升至６８：３２，最多新增倉位分別在１９３００點和２１２００點，
大戶昨天（９日）重倉２１２００點認購期權，再次一擊即中，上周已預測恒指有望短暫見底，
僥倖言中，只是大戶建倉十發九中，散戶真的情何以堪。牛熊證街貨比例同樣急升至７２：２８
，上周提醒讀者要小心２０６００點的倉位何時到價又不幸言中，大戶昨天近價牛證再次得手。
現階段奉勸散戶離場觀望，明哲保身為上策。
＊股票簡評＊
英皇鐘錶珠寶（００８８７）主要從事銷售腕表，以及珠寶首飾設計與銷售業務，集團擁有
逾７５年悠久歷史，在中港澳經營腕表和珠寶首飾零售業務，目標客戶群以中至高收入人士為主
，以主席的人脈網絡，絕對是優質客戶。英皇鐘錶珠寶亦售賣自家設計的珠寶首飾，當中以鑽石
為主，亦包括翡翠、珍珠和足金等，更有提供訂造服務。集團於中港澳擁有零售門市網絡，包括
多品牌店舖及特定品牌專賣店。
零售業的困境和面對的挑戰，在本欄其他零售類個股評論中已有提及，不再在此嘮叨，有幾
點想和散戶分享。首先，英皇鐘錶珠寶年年賺錢，但不願派特別息，手頭現金超過７億元，看來
楊生（集團最大股東）真的不缺錢，但小股民的長期支持是否應該給予肯定？其次，她的股價表
現乏善足陳，對比東方表行（００３９８）或者周生生（００１１６）這些，持有集團股份的散
戶真有看著人家富貴但自己閉翳的感覺；再加上近期有傳聞指集團將被減少勞力士表的分銷數量
，雖然集團還有表王柏德菲臘在手，但近年頂級手表銷售客源愈來愈窄的跡象明顯，單天保自尊
是不可能。
英皇鐘錶珠寶市值不到１２億元，手頭現金超過７億元，在沒有預期重大開支和併購的情況
下，小股民真的心碎一地，自己的股票沒升幅又派息少，找不到理由去虛耗光陰。建議散戶們分
手要狠，及早離場。《資深市場人士 戴名》
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