61834 京東法巴八四牛A (R 牛證)
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14/10/2024 14:57

《外資精點》瑞銀上調京東目標價至250元,料受惠內地刺激政策

  《經濟通通訊社14日專訊》瑞銀發表研究報告指,京東集團(09618)中短期具增長
動力,而且估值偏低,重申「買入」評級,並上調公司2025-26年每股盈利預測3%,以
反映在一攬子宏觀經濟刺激政策下,房地產市場需求上升,公司盈利能見度亦會改善,目標市盈
率由5倍升至10倍,港股目標價從168港元調升至250港元,而美股目標價亦由43美元
升至64美元。
  報告說,隨著更多宏觀刺激措施出台,相信投資者不會聚焦於京東第三季業績,而是更著重
於管理層對前景的看法,包括3C電子及家電成交金額(GMV)回升,競爭格局其雙11前夕
的變化,利潤率提升速度與空間,以及近期股價急升後回購計劃更新。
  瑞銀相信,京東短期內是宏觀政策機遇的最大受益者,包括家電以舊換新計劃、刺激房地產
市場措施(提升白色家電需求)和消費券。事實上,現已出現市況好轉初步跡象。中期來看,京
東亦會受惠於持續的利潤率擴張,包括更有利的產品結構與規模改善、採購效率提高,以及京東
的履單效率改善等。京東的50億美元回購計劃,也會為股價帶來下行支持。由於現價相當於
2025年預測市盈率9倍,估值平宜,相信公司盈利驚喜及重估空間最大。
 
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述
或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定,如因相關建議招致
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