《外資精點》美銀：料快手次季ＧＭＶ升兩成，目標價降至７１元

　　《經濟通通訊社１９日專訊》美銀研究報告指，快手（０１０２４）電商的商品成交金額
（ＧＭＶ）大致穩定，雖然６１８促銷期間宏觀經濟放緩及競爭影響了６月的ＧＭＶ，但次季仍
有望按年升約２０％。管理層對全年ＧＭＶ和收入增長維持正面態度，基於客戶滲透率進一步提
高。該行重申「買入」評級，但將目標價由７８元降至７１元，因宏觀經濟放緩及市場疲弱。
　　報告提到，快手的佣金率（ｔａｋｅ－ｒａｔｅ）目前為４％，而傳統電商平台有５％以上
，抖音更達６至７％，反映佣金率仍有改善空間。旺季時的電商競爭亦漸趨激烈，因對手傾向提
供較高的補貼。集團相信補貼是不可持續的。（ｈｐ）
　
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