《外資精點》大摩憂金斯瑞增長前景削目標價六成，但仍籲增持

　　《經濟通通訊社５日專訊》摩根士丹利發表研究報告指出，隨著美國《生物安全法案》推進
，該行更新其模型，將金斯瑞生物科技（０１５４８）目標價大削６６％，由３０﹒９４港元降
至１０﹒６港元。但基於公司在ＣＧＴ領域享有領先地位，而且競爭對手有限，故維持其「增持
」評級。
　　報告說，在內地需求停滯不前下，中美戰略競爭特別委員會（ＵＳ　Ｓｅｌｅｃｔ　
Ｃｏｍｍｉｔｔｅｅ　ｏｎ　ｔｈｅ　ＣＣＰ）最近的函件，引發對金斯瑞生物科技基因合成業
務的憂慮，令公司未來訂單不確定性增加。大摩已下調金斯瑞ＣＲＯ和ＣＤＭ業務之預測。
　　大摩報告說，由於金斯瑞生物科技對於美國市場有較大敞口，且專研細胞和基因治療
（ＣＧＴ），對基因數據及生物安全方面的敏感度較高，因此該行預期公司的業務可見度及擴張
步伐可能會受到影響。
　　大摩調低金斯瑞生物科技今年在ＣＲＯ、ＣＤＭＯ、工業合成藥物三項業務的預測，分別降
至１５％、－２％　及１５％，以反映《生物安全法案》後ＣＧＴ相關訂單壓力增大，以及國內
對ＣＧＴ療法的需求疲弱。該行又將今年及明年的非細胞治療收入預測分別調低４﹒８％及
１２﹒１％，現時估計按年增長分別為１１﹒８％及７﹒９％。（ｈｐ）
　
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