《外資精點》花旗降華晨中國目標價逾兩成，料第四季面臨庫存壓力

　　《經濟通通訊社１２日專訊》花旗將華晨中國（０１１１４）的目標價下調２２％至
４﹒４２元，基於第四季寶馬中國（ＢＭＶ　Ｃｈｉｎａ）面臨去庫存壓力；維持「買入」評級
。
　　花旗的研究報告提到，估計集團的寶馬全渠道庫存，在六月末的０﹒６個月升至八月末的２
個月，屬於過去３年以來「極高」水平。該行認為寶馬的產能利用率有可能因產量下降，以及經
銷商回扣持續擴大所受到影響；預期２０２４至２６年，集團寶馬的銷量分別為６６﹒２萬、
６５﹒９萬及６３﹒８萬，淨利潤率為８﹒８％、７﹒５％及６﹒９％。（ｈｐ）
　
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