《勝算在握》意博資本鄧聲興：薦買珍酒李渡、山東黃金

　　　　　　　　　　　　意博資本鄧聲興：薦買珍酒李渡、山東黃金
　
　　珍酒李渡（０６９７９）：貴州茅台公布上調公司５３％ｖｏｌ貴州茅台酒（飛天、五星）
出廠價格，平均上調幅度約為２０％。消息一出，白酒股普漲顯得很強勢，致力於提供以醬香型
為主的次高端白酒產品的珍酒李渡亦受惠。集團顯現規模化增長趨勢，預計到２０２７年醬酒會
反超濃香，成為第一大的香型板塊，在白酒板塊中佔比快速提升。集團是港股市場唯一一家白酒
上市公司，具備稀缺性，且業務賽道處於高增長。再加上年尾節日氣氛及婚宴旺季來臨的帶動下
，餐廳、零售渠道會提前備貨，白酒的銷售量將有持續增幅。目標價１２﹒５０元，止蝕價
８﹒８０元。（建議時股價：１０﹒４４元）
　
　　山東黃金（０１７８７）：美元轉弱，美元兌一籃子貨幣觸及三個月低位，預料本月將創一
年來最大單月跌幅。美國息口見頂，相信有利黃金資產，金礦股全線走勢強，看好山東黃金。集
團公布截至９月３０日止第３季純利約４﹒７億元人民幣，升２﹒４倍，每股盈利８分人民幣，
扣除非經常性損益之純利４億元人民幣，升１﹒７倍，營業收入１３９億元人民幣，升３９％，
加權平均淨資產收益率１﹒５２％，增加１﹒３２％。中國央行１０月連續第１２個月購入黃金
，使黃金儲備增加２３噸，總儲備量達到２２１５噸。至此，黃金在中國外匯儲備總額中所佔的
比例已高達４﹒３％，創下歷史新高。集團黃金業務佔比重，短線或於金礦股中表現突出。目標
價１６﹒３０元，止蝕價１４﹒２０元。（建議時股價：１５﹒４６元）《意博資本亞洲有限公
司管理合夥人　鄧聲興》（筆者為證監會持牌人士，未持有上述股份）
　
　
　　　　　　　　　　　　　華盛証券：薦買安東油田服務、泰格醫藥
　
　　安東油田服務（０３３３７）：集團主要業務是為客戶提供油氣田開發技術和管理服務，當
中涵蓋油氣田開發的所有階段，包括鑽井、完井及生產，以滿足客戶多樣化的需求，幫助實現油
氣田價值最大化，是一家創新型、一體化的全球領先油氣田技術服務公司。
　　截至２０２３年６月３０日止之半年度業績為營業額１８﹒９２億元人民幣，增長
１２﹒１％，股東應佔盈利上升７﹒９％至９７８７萬元人民幣。期內整體毛利率微跌一個百分
點至２９﹒６％。集團為客戶提供全方位的產品和技術服務，包括油井服務，以高端的陸上壓製
和酸化，防砂及固井，提供全面的解決方案，同時可以按客戶不同種類的需求，而提供指定的服
務。擁有獨特的成本技術優勢，通過產品服務創新和差異化經營。為客戶在高技術要求的地質情
況下，增加油氣產能，延長油井壽命，並創造突破性價值，協助客戶實現資產值最大化，為國內
主要供應商之一。同時跟國際大型油田服務公司，為相關企業提供相關服務。而鑽井服務是提供
多項井下設備，包括鑽桿、鑽鋌、油井套管、油管、鑽桿檢測和焊接服務。以整套產品和服務組
合提供予客戶。目的在提升價值和增加額外收益。採油服務主要是向油田提供生產設施和相關服
務，以降低成本和提高產能。同時生產和銷售接箍、抽油桿及井下抽油泵。最後基地服務主要在
通過地區油田在現場提供綜合服務，包括鑽桿租賃、塗層、機械維修保養及地面工程等。
　　年內油價略見波動，而集團重點業務是在伊拉克及國內市場，對此影響不大。在伊拉克，當
地政府致力於重建，大力推進油田開發及建設，為集團帶來大量項目機會。國內三大油企支持國
家響應，齊大幅增加中國市場油氣田勘探開發，全力提高油氣資源開發力度。未來全球油氣供給
缺口仍然持續，因此在油氣開發投資會繼續增長。集團將以優質的項目訂單及作業質量為目標，
堅持現金流運作，以盈利能力穩定增長。可於現價０﹒４２元附近吸納，中長線可見０﹒７０元
，跌穿０﹒３５元止蝕。（上周五建議時股價：０﹒４２元）
　
　　泰格醫藥（０３３４７）：集團是國內領先行業的一體化生物醫藥研發服務平台，為全球製
藥和醫療器械行業提供跨越全周期的創新研發解決方案。通過全面的服務體系和頂尖的質量標準
、提升研發效率和降低風險，確保研究項目高質量交付。加速醫藥產品市場化進程，履行對行業
和患者的承諾。集團同時在深圳證券交易所上市。
　　截至２０２３年９月３０日止之第三季度業績為營業額５６﹒５億元人民幣，上升４﹒５％
。股東應佔盈利增長１７﹒１％至１８﹒８億元人民幣。截至６月３０日止的半年度業績為營業
額３７﹒１１億元人民幣，增長３﹒２％。期內股東應佔盈利增長１６﹒５％至１３﹒８８億元
人民幣。上半年整體毛利率輕微增加０﹒１個百分點至３９﹒５％。集團主要業務可分為臨床試
驗技術服務，重點在提供醫療器械和藥物之臨床研究、醫學註冊，和相關生物性的研究服務。同
時亦提供核心臨床服務，包括藥物警戒、監管事務、醫學報告之撰寫或翻譯。另有部分培訓或獨
立稽查服務，和臨床試驗功能服務ＦＳＰ。而臨床試驗的相關服務和實驗室服務主要是提供數據
上的資料管理、統計分析、現場管理及招募患者。同時提供醫學影像和良好生產規範的諮詢服務
。另外再提供藥物代謝或代動力學、安全和毒理學、生物分析服務和化學製造及控制流程的
ＣＭＣ服務。
　　集團是國內先進的臨床合同研究機構，與超過１３５０家獲國家藥品監督管理局認證的臨床
試驗中心合作，並建立最廣泛的臨床試驗中心網絡。提供便捷一站式研發服務平台，以提升客戶
研究效率，有利公司在生物製藥研發價值鏈中獲得更多商機。可於現價４１﹒９０元附近買入，
中長線可見５９﹒５０元，跌穿３７﹒００元止蝕。（上周五建議時股價：４１﹒９０元）《華
盛証券有限公司》
　
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