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26/07/2024 12:30

中央加碼撐家電以舊換新,家電股急升過後點署?

  《經濟通通訊社26日專訊》家電股昨日尾市急升,事緣國家發改委、財政部印發通知,安
排3000億元人民幣左右超長期特別國債資金,加大支持設備更新和消費品以舊換新。每個消
費者可在冰箱、洗衣機、電視、空調等八個領域各獲得一項補貼,最高可達零售價的20%。有
券商指此次家電換新補貼遠超預期,建議關注海爾智家(06690)等內地白電龍頭。家電股
今早延續昨日升勢,其中海爾智家最多升6%,海信家電(00921)一度再飆近8%。家電
股受國策支持,是否仍有上升空間呢?
 
*發改委、財政部:統籌安排3000億人幣超長期特別國債,支持以舊換新*
 
  國家發改委、財政部印發《關於加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新的若干措施》的
通知,就統籌安排3000億元人民幣左右超長期特別國債資金,加力支持大規模設備更新和消
費品以舊換新提出三大項共十六條措施,資金將在8月底前全部下達。其中提到,對個人消費者
購買2級及以上能效或水效標準的冰箱、洗衣機、電視、空調、電腦、熱水器、家用灶具、吸油
煙機等8類家電產品,給予以舊換新補貼。補貼標準為產品銷售價格的15%;對購買1級及以
上能效或水效標準的產品,額外再給予產品銷售價格5%的補貼。每位消費者每類產品可補貼一
件,每件補貼不超過2000元人民幣。
  此外,2024年中央財政安排75億元人民幣,採取「以獎代補」方式繼續支持廢棄電器
電子產品回收處理工作,促進行業健康發展。截至2023年底,按照廢棄電器電子產品處理基
金補貼等規定回收處理廢棄電器電子產品但尚未補貼的,經生態環境部核實核定後分期據實予以
支持。
 
*中信證券:本次補貼遠超百億預期,交銀國際:可吼海爾智家等龍頭*
 
  中信證券發表研報指,家電行業將顯著受益於本次措施。一是補貼門檻較低,並不需要報廢
原有家電設備。二是單位補貼力度大。措施提出補貼標準為產品銷售價格的15%,對購買1級
及以上能效或水效標準的產品,額外再給予產品銷售價格5%的補貼。三是補貼總額力度大。測
算本次家電行業補貼有望遠超市場百億預期。
  交銀國際則認為,本輪家電支持性政策的支持力度,相比於2009年出台的首輪政策,力
度有所加強。首輪政策所設計家電品類僅含5類,而今次增至8類。家電更新周期來臨,故市場
上存有大量仍未釋放但需更新換代的家電產品。建議關注內地三大白電龍頭海爾智家、美的集團
、格力電器,以及老闆電器。
  另中金早前指,由於消費者購買力不足,以及地產行業下行,家電內銷市場自2019年以
來僅小幅增長,市場基本成熟。但市場存在掃地機、高速吹風機等品類結構性增長。而目前家電
以更新需求佔比為主,市場擔憂的家電受地產後周期強影響已被證?。由於家電整體競爭格局良
好,成本、價格競爭等影響處於可控範圍,市場毋須過度擔憂。
 
*大摩:海爾智家15日內逾八成機會跑贏大市,予目標價26元*
 
  大摩表示,直接消費補貼的具體政策,將支持該行對包括海爾智家在內的主要家電企業的增
長預測及投資意欲。相信海爾智家股價15日內有逾八成機會將跑贏大市,予目標價26元,評
級「與大市同步」。
  另大和早前指,海爾智家受惠於市佔率上升及海外利潤率擴闊,長期前景向好,加上近期股
價調整後,其風險回報更顯吸引。預測集團第二季毛利率按年大致持平於32%,預期第二季純
利按年升8﹒6%,利潤率擴闊0﹒3個百分點。管理層維持全年純利增長15%的指引。不過
,大和下調其2024至26年每股盈利預測2至3%,以反映內地冷氣機需求較預期低及成本
通脹的影響,重申「買入」評級,目標價由36元降至33元。
 
*溫鋼城:受制內地樓市低迷兼港股勢弱,短期料難再大升*
 
  iFAST Global Markets投資總監溫鋼城於今日《開市Good 
Morning》節目指,港股現時炒作利好消息通常只可炒一兩日,除非中央支持換家電政策
方面還有其他跟進措施,否則家電股短期應不會再大升。事實上,家電股較複雜,始終面對內地
樓房銷售較差的問題,通常換家電換得最積極是搬屋的時候,因反正已使了一筆錢換新屋,也會
想到更換已用舊的家電,甚至發展商亦會安排裝修兼幫你購置家電,這樣家電商就已有一大筆生
意,但眼下房市疲弱。因此,家電股若此前買入宜減倉食胡,因市底弱,即使仍對政策有憧憬,
也至少沽出一半。
  家電股今早普遍上升,海爾智家半日升4﹒68%收報25﹒75元,為表現最佳藍籌,連
升3日,累計升幅10﹒28%,成交8﹒12億元。海信家電升3﹒89%報25﹒35元,
連升3日,累計升幅12﹒42%,成交2﹒94億元。TCL電子(01070)升
5﹒09%報5﹒16元,創維集團(00751)升2﹒88%報2﹒86元,JS環球生活
(01691)升0﹒65%報1﹒56元,惟國美零售(00493)跌4﹒17%報
0﹒023元。
 
撰文:經濟通市場組、中國組、採訪組 整理:李崇偉

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備註: 即時報價更新時間為13/12/2024 08:42
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