招商永隆韓穎朗:薦買紫金礦業
紫金礦業(02899):紫金礦業是一家以金、銅、鋅等金屬礦產資源勘查和開發為主的
大型礦業集團,形成以金、銅、鋅等金屬為主的產品格局,投資專案分布在國內24個省(自治
區)和加拿大、澳洲、巴布亞紐幾內亞、俄羅斯、塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦、南非、剛果(金
)、秘魯等9個國家。公司是中國控制金屬礦產資源最多的企業之一,公司在地質勘查、濕法冶
金、低品位難處理礦產資源綜合回收利用、大規模工程化開發以及能耗指標等方面居行業領先地
位。
截至2022年12月31日,公司保有探明和控制及推斷的資源量:銅7371﹒86萬
噸、金3117﹒39噸、鋅(鉛)1118﹒33萬噸、銀14611﹒80噸,鋰資源量(
當量碳酸鋰)1215﹒21萬噸;其中,保有可信儲量和證實儲量:銅3209﹒44萬噸,
佔資源總量的43﹒54%;金1190﹒99噸,佔資源總量的38﹒20%;鋅(鉛)
479﹒93萬噸,佔資源總量的42﹒91%;銀1864﹒18噸,佔資源總量的
12﹒76%(主要為伴生礦);鋰儲量(當量碳酸鋰)429﹒05萬噸,佔資源總量的
35﹒31%。2023年1-9月公司礦產金產量同比增加22%,礦產銅產量同比增加
13%,礦產鋅產量同比增加5%;實現營業收入2250﹒08億元,同比增長10﹒19%
,實現歸母淨利潤161﹒65億元,同比下降3﹒01%,礦山企業毛利率為50﹒29%,
同比下降6﹒09個百分點,綜合毛利率為15﹒16%,同比下降0﹒44個百分點。與
2023年第二季度環比,2023年第三季度礦產金產量環比增加8%,礦產銅產量環比增加
8%,礦產鋅產量環比下降3%;實現營業收入746﹒74億元,環比下降0﹒95%,實現
歸母淨利潤58﹒63億元,環比增長21%,第三季度礦山企業毛利率為47﹒65%,環比
下降2﹒21個百分點。
2023年紫金礦業股價表現相對穩定,2024年隨著全球貿易與投資逐步復甦,我們認
為銅以及其他傳統金屬的需求將在2023年的基礎上逐步回升,進而支撐銅價;同時,美國大
選╱全球地緣政治等因素也將支撐金價,兩個因素對於公司盈利與股價均有正向影響。當前紫金
礦業的估值水準處於合理水準,我們認為紫金礦業值得投資者關注,投資者可於12元附近對其
進行投資布局。(建議時股價:12﹒36元)《招商永隆銀行證券分析師 韓穎朗》(筆者為
證監會持牌人士,並沒持有上述股份)
意博資本鄧聲興:薦買歐舒丹、FA南方以太幣
歐舒丹(00973):2024財年上半年,集團多品牌戰略發揮作用,近半年營收超
10億歐元。中國市場呈現復甦,銷售額按固定匯率計算增長28%,推動整個亞太地區增長
9﹒2%。集團擁有較強的資源整合能力,護膚品的市場份額逐年攀升,不斷擴充品牌組合。近
日,集團宣布收購意大利家居香水品牌Dr﹒ Vranjes Firenze,該品牌業務
覆蓋全球75個國家,擁有28家直營精品店及650個零售點,去年營業額達4300萬歐元
。此品牌盈利能力強,能夠增厚集團經營業績。2024財年下半年,集團將專注於在大型節慶
創造佳績,集團繼續投資具針對性的活動及戰略產品類別,相信能為持份者提供可持續增長及盈
利機會。目標價26﹒00元,止蝕價20﹒00元。(本周一建議時股價:22﹒45元)
FA南方以太幣(03068):美國證券交易委員會(SEC)10日起,批准在美國創
建比特幣現貨交易所買賣基金(ETF),令大眾投資者首次接觸得到比特幣或虛擬貨幣資產。
消息一公布,全線比特幣概念股及ETF造好。南方東英資產管理有限公司於2022年12月
16日推出FA南方以太幣,為亞洲首批虛擬資產ETF。FA南方以太幣更是全球首家以太幣
ETF,據悉,南方東英以太幣期貨ETF獲得1974萬美元的初始投資。FA南方以太幣接
受香港證監會監管,並不直接投資虛擬資產,而是通過主要投資於芝加哥商業交易所(CME)
的比特幣期貨與以太幣期貨,可幫助投資者免受市場操縱等不法行為的影響。近3個月累計升幅
達55%,上市至今累計升幅達71%。投資者可用作分散資產投資工具。目標價19﹒00元
,止蝕價12﹒60元。(本周一建議時股價:14﹒91元)《意博資本亞洲有限公司管理合
夥人 鄧聲興》(筆者為證監會持牌人士,未持有上述股份)
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