商湯創始人湯曉鷗病逝，股價急插創上市新低可博反彈？

　　《經濟通通訊社１８日專訊》ＡＩ巨頭商湯（０００２０）創始人兼控股股東湯曉鷗因病逝
世，雖然商湯指他及其餘幾位管理層的股份自願禁售承諾不變，維持至明年底，並指不預期湯氏
離世對公司業務營運造成重大不利影響，但股價今早仍急插逾一成，最多跌逾１８％，創上市新
低，可否博反彈呢？
　
＊創始人兼控股股東湯曉鷗病逝，所持Ａ類股不同投票權終止＊
　
　　商湯公布，創始人、控股股東及執行董事湯曉鷗於上周五（１５日）因病逝世。集團指，董
事及全體員工承諾將繼續湯曉鷗未完成的事業，不忘初心，砥礪前行。湯曉鷗定下的公司使命「
堅持原創，讓人工智能引領人類進步」將激勵所有商湯人。
　　商湯發布公告，依據上市規則第８Ａ﹒１７條的要求，由湯曉鷗透過Ａｍｉｎｄ　Ｉｎｃ﹒
　所持有的６９﹒０６億股公司Ａ類股份的不同投票權已隨其逝世而終止，預期將依一換一比例
轉換成公司Ｂ類股份。
　
＊商湯：自願禁售承諾不變，不預期對業務營運造成重大影響＊
　　
　　湯曉鷗、公司執行主席及首席執行官徐立、執行董事及首席科學家王曉剛及執行董事徐冰去
年１１月３０日披露，自去年１２月３０日開始起計的兩年期間內，不會出售於去年１１月３０
日持有或實益擁有的任何公司的Ａ類股份及Ｂ類股份。於Ａｍｉｎｄ持有的Ａ類股份轉換成Ｂ類
股份後，預期總數約８０﹒３４億股Ｂ類股份（佔公司投票權約２０﹒６０％）及６﹒１４億股
Ａ類股份（佔投票權約１５﹒７５％），即總數為佔投票權約３６﹒３５％的股份，將繼續受限
於上述的自願禁售承諾。
　　公司的業務營運會繼續由徐立、王曉剛及徐冰，以及公司的其他董事及管理團隊領導。湯氏
逝世並不預期會對公司的日常管理及一般業務營運活動造成重大不利影響。公司會繼續致力於維
持其業務、管理及營運的穩定發展。
　
＊溫傑：業績不實在本已不宜買入，靈魂人物離開更影響信心＊
　
　　凱基亞洲投資策略部主管溫傑於今日《開市Ｇｏｏｄ　Ｍｏｒｎｉｎｇ》節目指，有人指商
湯未來會成為人工智能王者，可以轉虧為盈，但其以往業績不太實在，作為增長股，收入在去年
疫情期間沒怎樣增長，而應收帳是收入的１﹒５至２倍不正常，如產品很獨特，理論上很多人會
用現金高價向公司購買，但為何買完後年半都不找數？總之，公司應收帳餘額太高不是好事，今
年上半年雖沒再增加，但去年收不到的款項至今仍未收到。此外，公司今年上半年收入微升，銷
貨成本（ｃｏｓｔ　ｏｆ　ｇｏｏｄｓ　ｓｏｌｄ）卻升了很多。一間科技公司因投放很多資源
短期不賺錢可接受，但收入應增加，就算如生科股一樣無收入，至少要有很獨特的產品在研發中
，但商湯卻不是如此。即使股價由今年３月時２﹒６元跌至１﹒３元，應收帳問題又沒惡化，但
對其看法只可轉為中性，無論湯曉鷗有否離世，都不建議買入。若想博其超賣反彈，只可小注，
有反彈就沽出。
　　溫傑續指，湯曉鷗離世對商湯有影響，因他是公司靈魂人物，如果公司很成熟已有盈利，管
理層的離開不重要，但商湯仍未轉虧為盈，仍要搶佔市場份額，湯氏離開一定影響市場信心，擔
心會影響一些產品的研發和推出，轉虧為盈的時間表恐會延後。不過，已有兩日假期消化有關消
息，加上商湯是由湯曉鷗及其學生共同創立，其學生都是中大、科大尖子，應不會因此完全「廢
了武功」，再者股價之前已跌了很多，今日的確比預期跌得多，若持有宜待有反彈才沽出。
　　商湯半日急跌１１﹒９１％收報１﹒１１元，最多跌１８﹒２５％低見１﹒０３元，為表現
最差科指成分股，成交４﹒１９億元。
　
撰文：經濟通市場組、採訪組　整理：李崇偉