颱風襲滬取消逾千航班，中資航空股穿一年低位，十一臨近趁低吸？

　　《經濟通通訊社１６日專訊》雖然國家移民局預測，今年中秋假期日均出入境旅客按年增
２２％，達１８０萬人次，但受強颱風貝碧嘉吹襲，上海連日取消航班，今日再取消近１０００
架次，影響中秋小長假居民出行。三大中資航空股延續近期反覆向下走勢，今早齊破底創５２周
新低，其中東航（００６７０）最多插７％，國航（００７５３）最多跌逾４％，南航
（０１０５５）連跌５日累跌逾８％。值得一提，三大航最近遭花旗唱淡，大削目標價，其中東
航及南航更被下調評級。不過，三大航最新公布８月客運數據不算太差，加上中秋過後很快就到
「十一黃金周」，或可趁低吸納博反彈。
　
＊貝碧嘉成７５年來襲滬最強颱風，今日取消航班近１０００架次＊
　
　　強颱風貝碧嘉今天上午約７時半在上海浦東臨港新城登陸，登陸時中心附近最大風力１４級
，風速每秒４２米，成為１９４９年以來登陸上海的最強颱風。中央氣象台發出最高級別的颱風
紅色預警，上海巿四個區採取「六停」措施，即暫時停課、停工、停運、停航、停園及停業。上
海地鐵的高架地面路線暫停服務，巿內所有高速公路實施封閉管控。據上海機場，周日（１５日
）當天已有超過６００個航班被取消，今日將再取消進出港航班９１８架次，其中浦東機場
５９０架次、虹橋機場３２８架次。
　　上海市氣象局稱，雖然貝碧嘉登陸，但上海風雨影響最強時段還沒結束。今天白天，上海在
颱風本體影響下，陰有陣雨或雷雨，累積雨量可達暴雨，局部地區有大暴雨，今天傍晚到上半夜
風雨逐漸減弱，轉為陰到多雲有時有陣雨天氣。
　
＊移民局：中秋假期日均出入境旅客料增２２％，達１８０萬人次＊
　
　　值得一提，據國家移民管理局近日預測，今年中秋假期跨境遊和港澳台同胞、境外僑胞返鄉
團聚客流疊加，全國口岸將迎來出入境高峰，日均出入境旅客將達到１８０萬人次，較去年同期
增長２１﹒９％，預計出入境客流高峰將主要集中在９月１４日和１７日。大型國際空港口岸出
入境客流預計穩步增加，北京首都機場、上海浦東機場、廣州白雲機場、成都天府機場日均出入
境旅客預計分別達到４﹒２萬、９﹒５萬、４﹒２萬、１﹒６萬人次。
　　此外，北京市市長、世界旅遊城市聯合會理事會主席殷勇近日在２０２４世界旅遊合作與發
展大會表示，今年１月至８月，北京共接待遊客近２﹒５億人次，實現旅遊收入超４５００億元
人民幣，均創歷史同期新高。殷勇表示，作為全球重要的旅遊城市，北京不斷提升供給水平和服
務質量，旅遊行業加快恢復。今年１至８月，北京接待入境遊客超過２３０萬人次，比去年同期
增長２倍多。
　
＊國航８月乘客量同比增１５％，東航升逾１８％南航增逾１３％＊
　
　　另方面，國航公布，８月乘客量１５２５﹒２萬人次，同比增長１４﹒９％，環比升
５﹒１％。今年首８個月乘客量約１﹒０５億人次，升２３﹒７％。８月客運運力投入同比升
１２﹒４％，環比升１﹒２％，旅客周轉量同比升２１﹒７％，環比升４﹒７％。平均客座率
８２﹒９％，同比升６﹒３個百分點，環比升２﹒７個百分點。
　　東航公布，８月載運旅客１３８４萬人次，同比升１８﹒４９％。今年首８個月乘客量約
９４５３萬人次，升２５﹒８４％。８月客運運力投入同比升１５﹒１６％，達到２０１９年同
期的１﹒１倍，旅客周轉量同比升２８﹒７７％，達到２０１９年同期的１﹒２倍，客座率為
８６﹒７４％，同比升９﹒１７個百分點，比２０１９年同期客座率升１﹒３６個百分點。另南
航８月載運旅客１６０９﹒５９萬人次，同比升１３﹒５２％。今年首８個月乘客量約１﹒１億
人次，升１８﹒８５％。８月客運運力投入（按可利用座公里計）同比升１２％，旅客周轉量（
按收入客公里計）同比升２０﹒７４％，客座率為８７﹒１９％，同比升６﹒３１個百分點。
　
＊花旗：暑期票價及商務旅遊需求疲弱，降東航南航評級＊
　
　　不過，花旗近日發表研究報告指，雖然暑期機票銷量良好，但票價疲弱。根據ＣＡＡＣ統計
，旅客運載量按年增長１２％，較２０１９年高出１８％。國際運力回升至２０１９年的７７％
，惟價格回復正常的速度遠遜預期，經濟艙除稅後的均價較去年下降１１％。行業於亞洲區內的
收益率亦面臨挑戰。三大航空公司在今年７月的運力調配較為保守，但出境運力恢復強勁。整體
來說，業界在夏季的表現令人有點失望。
　　花旗又指，從次季業績來看，商務旅遊需求仍然疲弱，未能支持在淡季運力增加時的票價，
將東航評級由「買入」降至「沽售」，目標價由２﹒５３元降至１﹒７元，南航評級由「買入」
降至「中性」，目標價從３﹒８元降至２﹒８元。不過，花旗維持國航「買入」評級，因其收益
率具韌性及成本有改善，但將目標價由５﹒３５元降至３﹒８元。
　　另大華繼顯稱，內地三大航空公司上半年仍錄得虧損，南航為虧損指引下限，國航及東航中
期虧損則處於指引中間值水平。預計三大航空公司在近期燃油價格疲弱下應可在第三季轉盈，但
供應過多仍會是一個中期挑戰，不利於航空公司資產負債表的修復。
　
＊李偉傑：競爭激烈盈利能力堪憂，惟十一臨近國航可博反彈＊
　
　　華盛證券財富管理部董事李偉傑表示，內地疫後復常已有一段時間，三大中資航空股盈利卻
仍受壓，上半年虧損雖見收窄但仍在蝕錢。事實上，行業現時競爭激烈，三大航空公司增加航班
的同時，都已宣布訂購了１００架Ｃ９１９飛機，航機增加雖有助未來收入增長，但亦會增加資
本開支，令市場更憂慮其盈利能力，因此，即使到了旅行旺季，股價也無力向上。
　　不過，李偉傑指，於「五一黃金周」時三大航空股股價曾出現短暫反彈，中秋過後很快就到
「十一黃金周」，或可趁此時受累颱風吹襲航班取消撈底。而三大航中首選國航，因其有較多國
際航班，受高鐵的競爭衝擊較小，現時其ＲＳＩ跌至１６已出現超賣，可於現價約２﹒９至
２﹒９４元買入，惟其盈利能力始終不知何時才能恢復，只可博短線反彈，暫只上望５０天線約
３﹒４元，而若再跌５％即見２﹒７５元時就要止蝕。
　　國航半日跌１﹒６７％收報２﹒９５元，連跌２日累計跌幅５﹒４５％；東航跌３﹒７８％
報１﹒７８元，連跌２日累計跌幅５﹒８２％；南航跌２﹒０３％報２﹒４１元，連跌５日累計
跌幅８﹒３７％。國泰（００２９３）則跌０﹒２５％報７﹒８９元。
　
撰文：經濟通市場組、中國組、採訪組　整理：李崇偉